自由現金流量對我國公司并購績效的影響
2011-12-29 00:00:00陳慧慧
會計之友 2011年3期
[摘 要]目前，我國上市公司的并購績效總體上缺乏持續性，其影響因素很多。為了驗證自由現金流量假說在中國的適用性，文章以上海證券交易所和深圳證券交易所2005年發生并購的主并上市公司的并購績效為因變量，以自由現金流量為自變量，以主營業務增長率等11個變量為控制變量，建立了多元回歸模型并進行了統計檢驗。實證結果顯示，自由現金流量與這些上市公司的并購績效之間存在顯著的負相關關系，代理問題是損害我國上市公司并購績效的一個重要因素。
[關鍵詞]自由現金流量；并購；并購
