華富基金曾剛:利其

　　眾所周知，F1比賽中的團隊合作是巔峰打造的經典教案，高度默契銜接完成時間超越的“維修站故事”，無疑是將Team Spirit (團隊精神)完美的詮釋。事實上，在資本市場中風起云涌中的賽道上，“投研團隊”的發力亦是完成超越對手的核心動力。
　　“我們可以把投研團隊看作由很多木板組成的“水桶”，每一位成員都是組成這只“水桶”的木板，“水桶”的最大容量則象征著團隊的實力和競爭力。”華富收益增強債券基金經理曾剛曾剛如是說。
　　
　　與資本共舞
　　在曾剛來看，要與復雜多變的資本市場共舞，除了要“利其器”，更要“穩其身”。而熟悉基金行業的投資者亦會發現，由他管理的華富收益增強債券基金給外界的印象一直是以穩健為先，并同時強調投研實力的升級整合。事實上，目前市場因缺乏有力支撐點，系統上漲暫時難覓沃土，但結構性機會頻現，因此“精選”戰略將成為近階段迎戰市場潛在風險、獲得資本超額回報的關鍵所在。
　　“精選意味著足夠數據和理論的支撐需求，以及市場時點的高速分析，這對基金的投研團隊提出了很高的標準，但如果能形成核心的團隊實力，則將在市場投資把握中大為受用。”曾剛坦言。據了解，目前華富旗下債券基金的投研團隊經過數年的磨合和人才引入，已經形成由兩位基金經理、兩位行業研究員和兩位交易員精心構建的“2+2+2”團隊。
　　曾剛介紹，這支團隊中的核心成員平均擁有著5-10年的研究及投資從業經歷，并在不同領域取得過出色的研究成果。其貨幣基金經理胡偉諳熟市場心態，善于踏準市場節奏，在嚴控風險的同時擇機捕捉短線套利機會；信用債分析師，構建專業的內部評級體系，為風險控制提供充足預警時間；宏觀利率研究員，精準的數據分析，有力支撐選擇趨向。曾剛進一步表示，目前的團隊構架是一個專業的固定收益投資團隊的合理布局，而隨著基金規模的增長，未來團隊構建將進一步引入重點在轉債和新股的研究員，投資助理以及創新產品的設計分析師等成員，形成更完整的布局，為基金產品的收益回報提供更多支撐因素。
　　
　　備足糧草蓄勢待發
　　對于今年市場的走勢，曾剛分析指出，從目前的行情發展來看，上半年在加息、通脹、流動性趨緊的情況下，信用債收益率將有可能受到一定的打壓。而進入下半年，隨著市場政策趨于穩定，信用債將很可能出現后場發力的狀態。而在資產配置的另一板塊，目前股市相對較弱，而可轉債溢價率偏高，收益空間有限，但可轉債需求比較旺盛，預計年內仍會有一定的正收益。
　　針對目前專業研究機構傾向于2011年加息2-3次、準備金率繼續創新高的預判，曾剛表示，加息有利于新基金建倉，但對老債基，需要有前瞻性的操作，積極應對，合理布局是上半年的必修課。
　　最后，在談到投資者普遍關注的配置策略時，曾剛建議投資者，在第一季度可多配置流動性好風險低的貨幣基金，其年化3%左右的收益有望得到保證，而此舉也是風險過渡的擇優布局。春節后的再次加息，讓一級債基逐步進入了合理的配置區間，而二級債基仍需看股市臉色，二季度也可以重點關注。股票和債券有蹺蹺板效應，對低風險偏好的投資者，一級債基和貨幣基金是必不可少的，對于中等風險偏好的投資者，債基仍可作為主要的配置品種，結合自己對股市中期趨勢的把握，做好比例的調配。曾剛坦言，家庭理財是需要自己盡心的，希望投資者多總結基金投資的規律和得失，平衡地看待風險與收益，根據自己家庭的財務狀況和風險偏好，提高主動判斷能力，形成自己個人的理財風格，爭取合理的中長線收益。■