大橡塑 臥龍電氣

　　大橡塑：
　　大股東資產注入成浮云？
　　
　　傳聞：定增將接近尾聲，大股東擬注入擬置入優質資產。
　　記者連線：大橡塑證券部工作人員稱，目前定向增發已經正式獲得了中國證監會核準，根據該方案控股股東大連國投集團以現金認購本次發行的全部股份。本次增發資金僅限用于大連大橡機械制造有限公司的建設，資產注入傳聞一直都在，大股東方面近期并未在此事上有所行動。
　　由于大橡塑目前定向增發事情接近尾聲，市場也對這方面的消息較為敏感。大橡塑控股股東為大連市國有資產經營有限公司，實際控制人為大連裝備制造投資有限公司。由于公司控股股東的特殊地位，公司又作為大連市的優質上市企業，市場一直預期大連市政府會將優質資產注入，以提升公司整體的市場競爭力。
　　2009年7月大橡塑公司大股東國資公司被劃轉至大連裝備制造投資有限公司旗下，大連裝備制造投資有限公司是大連市國有資產監督管理委員會以大連市重點裝備制造業及相關企業的國有股權出資組建的，以資本運作和投融資為主要功能的國有獨資公司，旗下有大連重工起重集團、瓦房店軸承集團及大連市國有資產經營有限公司100%股權、大連市熱電集團45.15%股權，優質資產眾多。股權劃轉后，公司實際為大連裝備制造公司的孫公司。公司的業績一直徘徊在盈利線上下，資產注入的預期也一直存在。
　　除了資產注入的預期之外，公司頻頻進軍新技術產業鏈，引起了市場的關注。過去幾年，大橡塑通過自身的研發以及海外收購，已進入了新材料、高端裝備制造等戰略新興產業，同時憑借公司強大的資金實力，不斷進軍海外，收購國外的同類公司，以期在技術上有所斬獲。有市場分析人士指出，2010年大橡塑傳統業務收入為5.79億元，此后隨著新廠產能的逐漸擴大，2011年其傳統業務有望達到8.5億元。同時定增及搬遷置換資產的到位也將增厚公司的業績。
　　根據以上分析，在傳統業務已經有所斬獲的背景下，大股東也一直并未將其他資產注入到公司，而是通過收購等其他形式來拓展業務，因此資產注入的消息也可能只是為目前的定向增發來造勢。
　　
　　臥龍電氣：
　　2012年業績回暖概率大
　　
　　傳聞：近期大股東將ATB的資產注入公司。
　　記者連線：電話一直無人接聽。
　　臥龍電氣控股股東臥龍控股集團于10月21日上午宣布正式完成對奧地利對大的電機制造企業ATB集團的收購兼并，成為迄今為止中國企業在奧地利的最大投資項目。根據收購協議，臥龍控股成為ATB公司的實際控制人，持有ATB公司97.94%的股權。為了避免同業競爭，臥龍控股已于2011年8月與臥龍電氣就ATB公司的運營管理簽署了《委托管理協議》，根據該協議，臥龍控股委托臥龍電氣對ATB公司管理運營，管理期限為36個月。
　　就市場傳聞的大股東在近期將把收購的ATB的資產注入臥龍電氣，近期來看，應該不太可能。就整合的效率來看，公司才在今年8月簽署運營管理協議，也即今年8月才正式對ATB擁有管理權，那么從收購的協同效應看，短期內尚未看到效果。作為一家精通管理的公司來講，如何將兩家屬于同一行業的公司進行產品的互補，將ATB在國外的品牌效應融入到臥龍電氣中，產生協同效應，才是當前最為重要的。盲目將資產注入，只會令整合更為艱難。當然，如果在36個月的的管理時間內，臥龍電氣以及ATB都能實現好的發展，為解決同業競爭上產生的不利之處，ATB在未來可能也會并入到臥龍電氣。
　　另外一個值得關注的是，2011年臥龍電氣的兩大主營業務電池業務和變壓器業務均陷入了困境。針對國家對鉛酸蓄電池行業的整頓，公司在5月18日發布公告，其控股子公司臥龍燈塔已經停產，目前仍然未收到復產通知。為加快環保標準的新廠房的建設，公司的新廠房建設在年底前投產為大概率事件。隨著《鉛酸蓄電池行業準入條件》的出臺，鉛酸蓄電池行業的門檻將大大提高，也將改善該行業目前比較混亂的局面，公司受益程度較大。
　　除此之外，臥龍電氣也在積極進入鋰電池領域，前次增發募投項目擬投入1.5億元用于鋰電池。有分析指出，公司目前的鋰電池生產線已經開始逐步投產。那么這樣看的話，在行業政策相繼出爐的背景下，公司2012年業績改善應該不成問題。公司近期股價較為強勢，可能也是在公司業績逐步改善的預期下的市場行為，而非將資產注入的傳聞。本刊記者 于勇