新興產業后市大有可為

　　相信許多投資者本周的心情處在忐忑不安之中：周三A股在結束調整展開突破之時，周四又遭遇外盤暴跌的拖累。的確，今年的A股行情一直不好，近期的強勢反彈已經讓套牢者挽回了一些損失，而短線客也有了不菲的收益。一旦行情陷入盤整，去留之間讓人有點彷徨。所以認識行情性質，有助于我們把握節奏，拿捏熱點。
　　在基本面上，本輪反彈的一個重要基礎就是在通脹見頂的條件下，緊縮政策出現放松的預期。本周公布的10月份CPI數據讓人感到通脹問題已經漸行漸遠，而溫總理對房地產調控的強硬表態，讓我們感到政府在目前定向寬松上的確是有的放矢。貨幣政策雖然沒有出現實質性調整，但是信貸閘門放松、央行加大市場凈投放等都表明緊縮政策正在悄然發生轉變。
　　投資熱點來看，目前已經越來越清晰，當前行情是對未來新一輪經濟增長的一種預期。因此，我們的投資思路也應該朝這這些方向轉變。新興產業是我們投資的主線。新興產業板塊經過前期調整之后，目前的估值水平重回歷史低位，而且7大新興產業仍處于技術生命周期的增長繁榮期，后市或將大有可為。此輪新興產業的c3d64de5c593fc720979c6bc7ad5e99f投資潮有別于過往的概念炒作，以往政策利好刺激下板塊齊漲現象或將難現，更多的是基于企業盈利預期的深度掘金，新興產業個股未來的分化將日益顯著。創業板本周的強勢表現正是基于這種預期。我們投資的重點首先是要梳理每個新興產業中的重點細分行業，關注新興產業中具有持續成長能力的龍頭或市場錯誤定價的企業。
　　從消費市場角度看，今年上半年股市投資遵循傳統消費的思路，對高端消費品展開了新一輪價值再挖掘，一批高端消費品類公司的估值數倍于市場平均水平。經過一輪快速調整之后，新一輪消費熱點開始被市場所關注并認識。需要強調的是，無論是傳統消費服務行業，還是新型消費服務行業的成長，通常伴隨著兩個過程，一是產業整合購并重組的過程；二是由小型企業成長為大型企業的過程。本周文化傳媒行業沖頂之后，我們的具體目標可以重點關注醫療服務、快速消費品、奢侈品以及信息服務（含物聯網）等。
　　另外，從新一輪投資熱點來看，投資依然是未來拉動經濟增長的核心動力，從“十二五”規劃以及新興戰略發展導向等相關政策看，未來投資熱點包括水利建設、電網建設（特高壓、智能電網）、新能源（新能源汽車、核電）、高鐵、海工、通用航空等。從目前情況看，這些熱點基本上同步于市場調整，特別是今年以來受投資增速減緩和其他因素沖擊，整體估值水平處于相對低端位置，新一輪投資預期會在年末至明年初漸漸啟動，這些板塊后期也有機會。
　　從技術面觀察，目前這種休整屬于良性的強勢整理。從技術形態分析，指數在攻克60天均線后，股指強勢震蕩，雖然在周四跌破了10日線，但均線系統目前仍保持良好的發散形態，且20天線向上交叉30天線，形成中期金叉，意味短線調整并沒有改變中期趨勢。指數自身的趨勢而言，各市場指數本輪低點都是今年4-5月間跌破重要形態頸線后的量度跌幅目標。如創業板綜指，4月25日率先跌破橫跨8個月的大型頭肩頂形態頸線后快速下跌，目標是800點，上證指數是過去一年左右所形成的大型對稱三角形的破位下行，下跌目標分別是2300點左右。上述指數實際下跌的結果依次為740點和2307點，與理論目標幾乎一致。行情啟動的位置符合中級反彈的性質。從周線級別來觀察，上證指數周MACD已經形成金叉，這就預示著盡管短期可能會出現震蕩，但中線向好的局面已經形成，筆者認為從趨勢上看，中短期內上證指數會有一個區域震蕩的過程，大概區間為2420點-2620點（30日與120日均線之間），隨后就有機會逐步向250日年線位置靠近（目前2760點附近）。
　　在這種背景下，投資者就不必過于糾結于短期的漲漲跌跌，在本輪反彈沒有觸及目標位以及基本面預期沒有大的變化之前，不要患得患失，調整好心態，拿住股票，積極做多才是最佳的選擇。