股指期貨上市周年漸入佳境

　　股指期貨自去年四月十六日掛牌上市至今已運行滿一周年，整體運行情況引用中金所朱玉辰總經理的觀點，那就是“平穩推出，安全運行”。筆者作為市場的一員，自其誕生之日起一直給予重點關注和觀察，發現股指期貨的市場表現相比于上市初期有明顯的改變，運行不斷進步，市場功能發揮漸入佳境，在短短一年的時間里，向投資者展示了其王者風范與巨大魅力，股指期貨作為金融市場發展的劃時代創新性工具無疑已取得了初步成功。下面從多個視角與大家分享股指期貨不斷進步的方方面面。
　　
　　成交量穩定流動性充裕
　　充裕的流動性是股指期貨上市一年來最成功和最值得稱道的數據之一，在上市初期期指的日成交量明顯大于代表大盤的上證指數成交量，隨后逐漸下降并與后者相當。期指市場總成交量的變動幅度還是非常大的，特別是在上市初期，成交量快速上升，上僅一個月后即出現超3000億元的日成交量，大大超過滬深兩市A股的總日成交量，緊接著分別在6月1日出現3590.82億元和7月15日達到3744.37億元，可謂屢創新高，最高峰值出現在10月20日的4069.28億元，全年的市場中值在2500億元左右；隨后在去年國慶牛市后市場進入震蕩偏弱走勢，帶動期市震蕩，加之不斷出現的監管層的“窗口指導”及風險警示，市場成交量逐漸下降并企穩。開市初期屢創新高的成交量不僅打消了人們原來擔心的因門檻過高而導致流動性不足的擔憂，而且這對股指期貨的健康發展是非常有利的，一方面其會吸引更多的場外資金入場，促進市場的進一步壯大和完善，另一方面也為將來金融機構、證券投資者的套保對沖和套利交易打下良好的基礎。
　　
　　市場活躍度表明期指深受投資者歡迎
　　金融期貨在我國是一個創新性的金融工具，為此監管層保持了足夠的審慎態度，不僅歷時四年的全方面籌備和模擬交易于國外少見，同時也設置很高的開戶門檻，執行相比股票和商品更嚴格的開戶程序等，但投資者的參與熱情一直高漲，特別是在其上市交易以后，期貨公司、IB券商迎來開戶小高潮；截