公司評級

　　中聯重科：
　　需求旺盛多點爆發
　　長城證券給予“強烈推薦”評級
　　公司1季度預計實現凈利潤17-20億元，同比增長130-170%，基本每股收益約0.29 -0.34元。1季度業績再次超出市場預期，我們認為在2季度可以繼續關注工程機械的投資機會。隨著各地保障房建設陸續開工，公司塔機業務市場份額繼續提升，公司塔機產品一直具有技術優勢，尤其在中大噸位產品方面幾乎處于技術壟斷的優勢。公司混凝土業務受房地產調控影響有限，基建投資拉動行業需求保持旺盛，一二月份銷售額同比超過50%以上的增長，三月份數據應該超過前兩個月，預計1季度同比增長超過100%。二季度是傳統的銷售旺季，銷售情況有望延續增長勢頭，同時，挖掘機、環衛機械穩步發展。我們繼續看好公司未來的增長潛力，預計11年收入將保持60%左右的增速，初步估算11、12年EPS分別1.25元，1.67元，對應昨日收盤價PE分別為13.1和9.7倍，維持公司強烈推薦評級。
　　
　　東方電氣：
　　核危機無礙快速增長
　　愛建證券給予“強烈推薦”評級
　　公司2010年實現收入380.8億元，同比增長14.61%；實現凈利潤25.77億元，同比增長67.48%。目前東方電氣在手核訂單為400億元，核電訂單所占比例的增加對公司長遠發展是好事，但是交貨時間可能會有所延遲，從而影響到公司近２年銷售收入。但我們認為整體影響有限，日核危機對核電設備制造企業主要是結構性影響，在核電板塊被市場恐慌情緒所遺棄時，公司估值優勢顯現，投資者可適當關注。預計11、12年公司實現營業收入515億元、600億元，實現歸屬于母公司凈利潤32.3億元、39.1億元，同比增長25％、23％，EPS分別為1.61元和1.95元，最新收盤價對應10、11年P/E分別為17.2倍和14.2倍，給予“強烈推薦”評級，目標價格32.5元。
　　
　　上海汽車：
　　業績劇增行業領跑
　　西南證券給予“買入”評級
　　報告期內，公司實現凈利潤137.29億元，同比增長108.26%，業績符合此前預期，公司業績增長主要受益于市場需求旺盛和公司盈利能力的增強。此外，上汽報告期內進行了年初的行權，2月受讓1%的上海通用股權實現財務并表，4月辦結通過無償劃撥形式劃轉給躍進汽車集團公司的股份過戶，6月通過定增募集100億元資金計劃，12月圓滿完成，通過這些資本運作，上汽在流動資金補充、自主品牌和技術中心建設、子公司增資、貸款償還和產品線拓展以及深化和通用的合作關系等方面都獲益匪淺。預測2011、2012和2013年的每股收益分別是1.88元、2.10元和2.35元，對應的PE分別為10、9和8倍?；诠咀灾髌放飘a品進入高成長期，旗下合資公司將繼續擴大市場份額，新能源汽車研發處于行業前列等因素，給予“買入”的評級。
　　
　　廣發證券：
　　直投業務發展可期
　　金元證券給予“增持”評級
　　廣發證券2010年凈利潤為40.27億元，同比下降14.13%。在兼顧經紀及投行業務的同時，公司大力發展直投業務，分別于4月和10月增資3億元和5億元，廣發信德的注冊資本增至13億元。至2010年底廣發信德已投資27家公司，其中華仁藥業、青龍管業、天廣消防等已經上市。2010年是直投的起步階段，2011年將呈現加速投資和發展的特征，直投將成為未來廣發證券最可觀的盈利增長點。若不考慮公司售出廣發華福的影響，此前的盈利預測與年報數據相當，業績基本符合預期，直投等創新業務是廣發證券的主要業績增長點，未來的發展空間也相當廣闊，維持“增持”評級。
　　
　　天山股份：
　　疆內水泥龍頭
　　民族證券給予“推薦”評級
　　跨越式發展推動疆內水泥需求旺盛，十二五期間新疆將完成固定資產投資3.6萬億，合計拉動水泥需求量2.16-2.52億噸，每年約4300-5000萬噸，考慮到五年規劃期的期初及期末效應，水泥需求增速將呈現前高中低后高的態勢。公司業績增長的動力在于產能的持續擴張和價格提升，十二五末疆內水泥市場占有率達到50%以上，目前在建、擬建產能全部建成后，疆內水泥產能將達到4000萬噸，是目前產能的2.7倍；區域價格具備進一步上漲動力，目前疆內及江蘇價格延續去年較好水平，而10年疆內下半年漲價、江蘇10月漲價，因此整體價格同比有不同幅度的上漲；疆內7月需求旺季的來臨，將對價格上漲帶來一定的刺激。預計公司11-12年EPS分別為2.43元、3.20元（未考慮增發攤?。?，對應動態市盈率分別為16倍、12倍；同時考慮到公司區域市場景氣度可能超預期，給予“推薦”評級。
　　
　　珠海港：
　　華麗轉身主業明晰
　　平安證券給予“強烈推薦”評級
　　2010年公司進行了大刀闊斧的改革，通過引入行業巨頭云天化戰略性退出玻纖行業，收購集團港口物流資產做實做大主業，實現了“粵富華”到“珠海港”的實質轉變，實現了“港口物流+電力能源+投資收益”主業三駕馬車齊頭并進的華麗轉身。公司堅持并購和對外合作雙管齊下發展港口物流業，煤炭儲運中心和30萬噸級油碼頭等項目的建設發展前景良好，港口物流有望在2012年騰飛。在大股東珠海港控集團實施“西江戰略”的大背景下，公司多次組織對西江沿線各港口項目投資的調研分析，我們預計公司在今年可能會通過并購或新建的方式加快對西江流域碼頭的實質投入。鑒于公司在建項目良好，業務整體發展方向明晰，重申“強烈推薦”的評級，維持19.8元的目標價。
　　
　　智飛生物：
　　新產品陸續推出
　　萬聯證券給予“推薦”評級
　　疫苗行業迎來了包括七大新興產業振興規劃、新版GMP改造、基層衛生服務體系不斷完善等政策利好。預計2011-2013年將有三個疫苗產品獲得批準文號和上市銷售，分別是AC群流腦多糖疫苗、預充式Hib疫苗、AC-Hib多糖結合疫苗，將陸續于未來幾年內問世。此外，公司營銷網絡進一步擴張，錯位營銷新產品，為配合新產品的銷售，公司加強了營銷隊伍建設，營銷人員由去年的300多人增加到現在的435人，預計年底將達到500多人；另外，在覆蓋的接種點將由1萬多個增加到2萬個。針對即將推出的高端產品，公司提出了錯位營銷的戰略，加大了對省會城市特別是一線城市的市場開發力度。我們預計公司2011-2013年的每股收益分別為0.73、1.02、1.38元，對應市盈率分別為49倍、35倍和26倍，我們認為公司進一步加強了營銷網絡建設，新產品的發展前景看好，因此給予“推薦”評級。
　　
　　荃銀高科：
　　外延擴張高速
　　東興證券給予“推薦”評級
　　公司原有二系水稻科研實力突出，所擁有的新兩優6號處在成長期，去年經過多次收購整合后公司不僅擁有更多穩定的二系品種，而且通過四川竹豐種業也取得了三系品種權，開始向長江上游進軍，形成了兩系為主、全面涵蓋兩系、三系的擴張路線。我們預計公司未來仍將以水稻為主，同時開展玉米、小麥等多產業的并購重組，已收購的公司經過整合將逐漸貢獻利潤，預計2011年和2012年EPS分別為1.09元和1.41元，4月1日股價48.5元，對應PE為44倍和34倍，參考創業板當前平均55倍PE水平，公司11年目標價可達56元左右，鑒于上半年是公司銷售和業績形成的主要時期，給予六個月目標價52元，對應PE為48倍，與當前價尚有10%左右空間，故維持此前“推薦”評級。
　　
　　華業地產：
　　通州地主厚積薄發
　　
　　東海證券給予 “買入”評級
　　股權激勵方案，彰顯管理層對業績高增長的信心。2011年1月，公司推出股權激勵草案，一次性無償授予800萬份股票期權，占總股本1.24%，行權價8.14元，行權條件加權ROE不低于10%，業績同比增50%、33%、25%，年復合增長率達到36%。2011年公司項目進入銷售高峰期，北京玫瑰東方，4月份開盤，預售證15萬平，首先主推6萬平，預期售價1.7萬元/平米。公司發展戰略以北京、深圳、大連及津京環渤海帶為重點，結合二、三線重點城市，即以已進入城市為基礎繼續深耕以點帶面獲取優勢資源。預計2010-2012年折合EPS分別為0.44元、0.69元、0.94元，設定目標價10元，給予“買入”評級。
　　
　　飛馬國際：
　　能源供應鏈促增長
　　華創證券給予“推薦”評級
　　公司明確將能源供應鏈作為未來業務的重點方向，正在著手建立自己的車隊，并計劃投入1.69億元用于西北地區煤炭供應鏈網絡建設，預計工期為半年。項目完工后，公司將形成以滿都拉、二連浩特、張家口、天津和秦皇島為中心，覆蓋內外蒙古、山西和陜西的煤炭供應鏈網絡。依托于龐大的物流網絡，能夠更快捷整合周邊煤炭資源，有效降低成本，形成獨特的競爭優勢和規模優勢。如果公司業務進展順利，預計煤炭供應鏈業務2011年將貢獻EPS0.29元/股。此外，公司經過激烈競爭，成為2011年深圳大運會獨家物流供應商，將為大運會比賽項目所需設備提供物流服務。大運會獨家物流供應商，將會加大公司品牌影響力，有利于未來業務拓展?？紤]到業務拓展風險，我們給出未來三年EPS分別為：0.39元、0.53元和0.73元。對應動態PE26.48倍、19.52倍和14.37倍。給予“推薦”評級。
　　
　　彩虹股份：
　　高標準規劃搶占市場
　　東北證券給予“推薦”評級
　　公司擬募集資金規模預計不超過60.8億元，擬投向建設8.5代液晶玻璃基板生產線項目及4.5代AMOLED生產線項目。上述項目實施后，公司在玻璃基板領域的市場地位將進一步提升，利于其繼續向高世代線快速推進，搶占市場先機，積極推進國內玻璃基板生產和供應的本土化；而AMOLED資產將逐步注入上市公司，未來將繼續利用資本市場的融資平臺，進行更高世代產品研發、生產和銷售，成為公司未來業績增長的重要看點之一。我們暫維持對公司未來兩年的盈利預測，我們認為11年和12年EPS（攤薄）分別為0.63元和1.08元，對應動態PE分別為25.5倍和14.9倍，維持“推薦”投資評級。
　　
　　馳宏鋅鍺：
　　資源擴張 宏圖大展
　　第一創業給予“強烈推薦”評級
　　公司收購集團三家子公司，權益鉛鋅儲量新增132萬噸，增儲42%，本次對集團三家子公司股權收購完成后，新增鉛鋅金屬儲量約132萬噸，較之前公司儲量總和增加42%。同時公司新增銀金屬權益儲量1237噸、銅13.22萬噸、硫元素338萬噸以及鉬413噸。公司礦山儲量內涵增長和外延擴張并舉，冶煉產能2年內有望翻番。公司對自有礦山周邊資源的整合持續進行，未來增儲可能性較大。集團還擁有內蒙榮達礦，預計將在未來注入上市公司。公司目前電解鉛鋅產能總計約為26萬噸，2011年會澤分公司技改完成后增加至30萬噸，2012年呼倫貝爾宏馳項目完成后將增至50萬噸。此外，公司新收購的大興安嶺礦業2萬噸鋅/年冶煉項目建設已于08年啟動建設，產能增長空間較大。預期公司2011-2013年每股收益分別為0.91、1.15和1.28元，對應目前PE為40、31和28倍，給予公司“強烈推薦”投資評級。