鵬華價(jià)值一季度業(yè)績名列三甲價(jià)值投資風(fēng)格契合形勢

　　2011年一季度基金排名塵埃落定，鵬華基金旗下百億旗艦基金——鵬華價(jià)值優(yōu)勢表現(xiàn)尤為突出。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截止4月6日，今年以來鵬華價(jià)值優(yōu)勢基金以10.67%的凈值增長率位居同類基金三甲，而同期235只同類基金平均凈值下跌2.13%。縱觀業(yè)績榜首尾相差近25個(gè)百分點(diǎn)，以鵬華價(jià)值優(yōu)勢為代表的基金，以優(yōu)良的業(yè)績迎來了價(jià)值投資者的春天。
　　在海通證券剛剛發(fā)布的基金超額收益排行榜中，記者發(fā)現(xiàn)鵬華價(jià)值優(yōu)勢基金以5.70%的超額收益率排名第三，而超過90%的主動(dòng)股票型基金跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)。海通證券認(rèn)為，基金凈值增長率反映了基金持有人獲取的絕對收益，而超越基準(zhǔn)收益率反映了基金經(jīng)理的綜合投資能力，包括擇時(shí)能力、選股能力等。
　　上海證券也指出，在近期市場震蕩中，鵬華價(jià)值優(yōu)勢仍逆勢小幅上漲，判斷該基金持續(xù)高配金融保險(xiǎn)業(yè)。記者查閱2010年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，鵬華價(jià)值優(yōu)勢基金在四季度調(diào)倉策略中偏重周期性行業(yè)，其中招商銀行、民生銀行、格力電器、美的電器、華僑城A等周期類股票也出現(xiàn)在前十大重倉股中。WIND 數(shù)據(jù)顯示，2011年一季度四只重倉股分別上漲了9.99%、11.35%、24.99%、7.70%和21.73%，同期上證綜合指數(shù)僅上漲4.27%。
　　眾祿基金研究中心通過對歷史重倉股分析發(fā)現(xiàn)，鵬華價(jià)值優(yōu)勢基金對看好的行業(yè)集中持有，金融保險(xiǎn)、金屬非金屬行業(yè)是其持續(xù)重點(diǎn)配置的行業(yè)，兩個(gè)行業(yè)配置比例基本在30%以上，同時(shí)通過對同行業(yè)個(gè)股的分散配置，來獲取行業(yè)的平均收益。而在股指上漲階段，行業(yè)內(nèi)個(gè)股往往表現(xiàn)出輪番上漲的特征，該基金便通過個(gè)股的輪換來獲取行業(yè)的收益。例如，其在銀行股方面持續(xù)關(guān)注招商銀行、民生銀行、工商銀行、交通銀行，在鋼鐵股方面持續(xù)關(guān)注寶鋼股份、馬鋼股份、安陽鋼鐵、邯鄲鋼鐵、華菱鋼鐵，在地產(chǎn)股方面持續(xù)關(guān)注：華僑城、招商地產(chǎn)、萬科A。
5af8888229c15073c6f3d3879911f0cd1dae6c7a5ba8b0ec5fd1557d4958088a　　鵬華價(jià)值優(yōu)勢的優(yōu)秀業(yè)績源于其始終如一的價(jià)值投資理念。在小盤股瘋長、各種概念遭到輪番炒作的2010年，擁有14年證券投資經(jīng)驗(yàn)的鵬華價(jià)值優(yōu)勢基金經(jīng)理程世杰并沒有隨波逐流，而是通過冷靜的分析，堅(jiān)持了自己的投資理念。眾祿基金研究中心指出，鵬華價(jià)值優(yōu)勢基金經(jīng)理在選股風(fēng)格上十分穩(wěn)定，遵從價(jià)值投資理念，注重個(gè)股背后的業(yè)績支撐，不參與市場短期熱點(diǎn)，持續(xù)將價(jià)值類個(gè)股作為主要配置。
　　程世杰在2010年年報(bào)中明確表示，從當(dāng)時(shí)的估值水平看，大盤股、特別是周期類股票的相對估值優(yōu)勢較為明顯，至少從風(fēng)險(xiǎn)防范的角度看繼續(xù)調(diào)整的空間相對有限。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是一個(gè)長期的過程，在相當(dāng)一段時(shí)期內(nèi)我國經(jīng)濟(jì)增長還將主要依靠傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，因此，周期類股票也不會一下子變得一錢不值。堅(jiān)信我們持有的股票順應(yīng)價(jià)值投資理念并具有投資價(jià)值，假以時(shí)日一定會取得理想的投資業(yè)績。
　　眾祿基金研究中心表示，基金經(jīng)理的投資風(fēng)格較為穩(wěn)健，在2011年一季度低估值的周期類個(gè)股表現(xiàn)較好的形勢下，鵬華價(jià)值優(yōu)勢表現(xiàn)出優(yōu)異的業(yè)績，仍然值得投資者關(guān)注。