方向在價格里

　　本周商品價格再下一城，技術(shù)形態(tài)不容樂觀，客觀講，就金屬而言，倫敦市場還未出現(xiàn)止跌信號，進一步下跌的概率仍然存在，當(dāng)然對于國內(nèi)資金來說，當(dāng)前已經(jīng)跌破70000元/噸的銅價似乎開始具有投資價值，因而國內(nèi)的消費買盤也在蠢蠢欲動，此時此刻，多空雙方的分歧都在加大，在投資操作上確實陷入了兩難的境地。
　　筆者認(rèn)為，期市在2011年很可能有不平凡的表現(xiàn)，因為投資者的關(guān)注焦點逐漸從“通脹”向“緊縮”過渡，從而影響到經(jīng)濟增長的前景，進而影響到部分商品的需求前景。
　　如同人一樣，每一種商品都有其不同的特點，這些特點決定了商品價格的表現(xiàn)可能具有的特征，如農(nóng)產(chǎn)品價格表現(xiàn)會明顯的不同于金屬價格，大多數(shù)投資者或許對于不同商品間的區(qū)別都有些基本的認(rèn)識，但是卻往往難以總結(jié)出商品與商品間本質(zhì)上的區(qū)別，甚至于在時過境遷之后，對于不同商品間的對比仍然是延續(xù)以前的關(guān)系來推斷，這不免會對投資、mSN84vS08aEEDjLGBcIbGw==研判價格的表現(xiàn)造成很大的障礙。
　　事實上，在商品的大的類別中，農(nóng)產(chǎn)品與工業(yè)品的本質(zhì)區(qū)別就是影響價格的變量不同，農(nóng)產(chǎn)品的需求是相對穩(wěn)定的，而供應(yīng)是最大變量，這很容易理解，即不論我們生活水平出現(xiàn)多么大的改善，我們吃的飯量都是基本恒定的，不會因為工資高了就三碗、五碗的吃；而相對的工業(yè)品的最大變量就是需求了，因其供應(yīng)經(jīng)歷了多年的開采和挖掘，已經(jīng)形成了穩(wěn)定的增長曲線，不會有太大的波動，相反工業(yè)品的需求則波動較大，其與經(jīng)濟景氣度的關(guān)聯(lián)度開始逐年提升。
　　因此，我們對于商品價格的認(rèn)識應(yīng)當(dāng)與時俱進，在認(rèn)識影響商品價格最核心因素的基礎(chǔ)上，不斷地修正對于商品價格表現(xiàn)的認(rèn)識，只有這樣動態(tài)地理解價格的表現(xiàn)，我們才能夠避免在把握商品價格過程中陷入到“教條主義”的陷阱。
　　可見，要了解金屬市場未來的趨勢，未來市場對GDP季度環(huán)比變化的預(yù)期將直接決定其單邊走勢的方向，如果我們發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟活動依然強勁，2季度GDP環(huán)比上升，那么目前遭受懷疑的工業(yè)品將進一步受到追捧，具有一定的上行空間；如果發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟活動下滑，2季度GDP環(huán)比下滑，前期調(diào)控政策開始產(chǎn)生負(fù)面影響，那么工業(yè)品繼續(xù)下行的風(fēng)險將加大。
　　就目前市場上的價格動態(tài)而言，金屬價格的震蕩在加劇，2月初，中國農(nóng)歷新年假期期間，國際金屬價格表現(xiàn)強勢，隨著倫銅價格突破10000美元關(guān)口，其他各金屬品種也紛紛上揚，本來以為市場打開了更大的上漲空間，卻不料價格急轉(zhuǎn)直下，2月末北非、中東地區(qū)局勢突變，先是埃及政局變動，接著是利比亞沖突不斷升級，并有向周邊地區(qū)蔓延之勢，國際原油價格在供給受抑的支撐下，大幅飆升突破100美元關(guān)口，金屬價格也跟著穩(wěn)步上行，而今，隨著金屬庫存繼續(xù)攀升，市場需求開始回落，價格再次應(yīng)聲下跌，令剛剛恢復(fù)漲勢的價格再遭重創(chuàng)……，應(yīng)該說，在這輪反復(fù)上下的震蕩過程中，價格的趨勢開始越來越撲朔迷離，而2月初的高點在兩次沖擊中依然堅如 石，更確定了此位置上的壓力不可小覷，所以在筆者看來，金屬市場還不具備投資抄底的可能。
　　記得兒時，很喜歡看《西游記》，主題歌曲有句詞為：“路在何方？”，答為：“路在腳下。”一直覺得這樣的回答很經(jīng)典，后來想所謂經(jīng)典，其實就是沒有回答的回答。延及期市，很多投資者會問未來價格的方向在哪里，答：方向在價格里。