聽黨的話

　　前不久拿到了2010年的稅單，辦公室里哀嚎一片，大家嘆息著“貢獻”出來的稅金不知道流去了哪里，自己卻還對著高房價望洋興嘆。
　　一位之前在香港工作的同事說起香港的所得稅繳納，“十分人性化”，有非常多的減稅項目，比如房租，生活開支，自己的進修費用，給父母的贍養費，當然也包括撫養子女的費用等等。算下來，她在香港一年交的稅金比這里一個月還要少。而相應的，她在香港得到得醫療民生方面的保障卻成熟很多。
　　3月2日，國務院會議提議促進稅收結構性改革，將個稅起征點可能從2000 元上調至3000 元，并進行極差調整，旨在通過二次分配調節，增加中低收入人群實際可支配收入，也在一定程度上控制貧富差距。
　　雖然關于個稅調整的呼聲已有幾年，去年的“兩會”期間便沸沸揚揚，卻最終悄無聲息。但今年卻是有備而來，勢頭正酣。緣由是今年的大背景：維穩，發展民生。
　　維穩非新名詞，今年卻由于國外環境動蕩，加上國內通脹高企、百姓幸福感缺乏而顯得愈加敏感。
　　上個月19日，胡總書記在中央黨校的講話題目是《提高社會管理科學化水平》，其背景是中央黨校“省部級主要領導干部社會管理及其創新專題研討班”開班式。這次開班式上，中央25名政治局委員，包括九大常委全部到場。可以看出，加強社會管理已經成為中央高層的共識。
　　社會管理的本質是社會穩定而和諧，和諧穩定的達成，主要依靠利益分配，中央強調“社會管理要搞好，必須加快推進以保障和改善民生為重點的社會建設。”比如，讓央企上繳更多的紅利，用于國計民生；比如，加強保障房建設，穩定房價。
　　不過以保障房為例，目前有兩種觀點，一是基于我黨歷來強大的執行力，在將社會管理放在第一位的背景下，中央承諾的民生支出，如保障性住房等一定會完成（換一種話說，地方政府的領導為了政治前途，不會真正與中央對抗）；另一種，則是認為，由于地方政府的財政強烈依賴于土地收入，建設保障房、抑制房價的動力強烈不足，甚至，連已出臺的上海、重慶的房產稅“不痛不癢”，都只是“敷衍”而已。
　　不得不說，兩種說法都有其深厚的背景。而且，有趣的是，一般學者型的專家會傾向于悲觀的說法，而身處投資市場的“江湖中人”會傾向于前者（在上周末我主持的一場論壇上，明顯感到了這種差異）。
　　我個人會更傾向于“跟著黨走”這一在投資市場上幾乎是屢試不爽的說法。
　　當政府動員公務員都去買股的時候，買的人都大賺一筆；當政府出臺利好鼓勵買房的時候，房價緊接著突飛猛進；當政府接二連三的出臺政策要維穩的時候，何妨多關注民生方向。
　　在這次兩會上，讓改革開放成果惠及民生成為本屆兩會的一個亮點議題。從目前收集到的地方政府的投資計劃來估計，全年的投資增速有可能達到23.5%，考慮到地產投資增速放緩，一些民生項目的投資可能會超出市場之前的預期。
　　從中國經濟社會發展階段看，2010 年人均GDP 已超4000 美元，必需、耐用消費品需求逐步被滿足，服務消費的需求正面臨突破口。從經濟轉型和房地產調控看，國人的消費理念正面臨重大轉變，從過去十年以房地產投資為家庭最主要支出的“房奴時代”，走向享受服務消費“新生活”，享受休閑旅游、消費電子、娛樂、保健等。
　　當然，這是一條漫長的道路。但就短期交易機會而言，也值得關注。尤其是所得稅率的調整，更多影響的將是中低收入人群的消費能力。中低端消費品、白色家電、百貨業，都是值得關注的對象。
　　從過去的五年（2006-2010年）上證綜指的數據來看，兩會前后一個月股指的表現要強于兩會期間股指的表現，尤其是會后一個月的表現更為搶眼，除2008年外，會后一個月均有較明顯的漲幅。相關行業往往在會前、會后領跑市場。
　　或許我們可以對春天多一些期待。■