中小企業(yè)實(shí)用理財方法探析

　　摘 要:理財活動是市場經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)最基本的管理活動，搞好理財活動不僅可以保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進(jìn)行，而且還可以提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。如何更好地運(yùn)用資金、提高資金的使用效率在日趨激烈的市場競爭中顯得尤為重要。文章從五個方面對中小企業(yè)的理財方法進(jìn)行探討，以便為中小企業(yè)的日常理財提供借鑒。
　　關(guān)鍵詞:中小企業(yè) 理財 質(zhì)押融資 貨幣市場基金 預(yù)收貨款
　　中圖分類號：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
　　文章編號：1004-4914（2011）11-167-02
　　
　　中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位，在企業(yè)理財與企業(yè)經(jīng)營并舉并重的今天，如何通過多種手段理財，提高資金的使用效率對中小企業(yè)有很大的現(xiàn)實(shí)意義?！捌髽I(yè)理財”，簡單地講就是資金安全性、流動性與收益性的有機(jī)結(jié)合。下面筆者介紹幾種中小企業(yè)常用的理財手法，以便為中小企業(yè)的日常理財提供借鑒。
　　一、巧借金融工具撥千斤
　　企業(yè)理財首先是保證資金安全、規(guī)避資金風(fēng)險。中小企業(yè)可以利用金融工具達(dá)到理財和規(guī)避風(fēng)險的目的，比如可以選擇銀行的掉期業(yè)務(wù)及遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。
　　選擇人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)。所謂掉期，包含兩次交易，第一次交易，境內(nèi)機(jī)構(gòu)用外匯按照約定匯率從銀行買入人民幣；第二次交易，該機(jī)構(gòu)再用人民幣按照約定匯率從銀行買回外匯。例如，某出口企業(yè)收到國外進(jìn)口商支付的出口貨款50萬美元，該企業(yè)需將貨款結(jié)匯成人民幣用于國內(nèi)支出，但同時該企業(yè)需進(jìn)口原材料并將于3個月后支付50萬美元的貨款。此時，該企業(yè)就可以與銀行辦理一筆即期對3個月遠(yuǎn)期的人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)：即期賣出50萬美元，買入相應(yīng)人民幣，3個月遠(yuǎn)期以人民幣買入50萬美元。通過上述交易，既能滿足企業(yè)的資金需求，又能達(dá)到規(guī)避風(fēng)險的目的。掉期業(yè)務(wù)尤其受到有進(jìn)出口業(yè)務(wù)的企業(yè)歡迎。
　　利用遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)指外匯指定銀行與境內(nèi)機(jī)構(gòu)協(xié)商簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同，約定將來辦理結(jié)匯或售匯的外匯幣種、金額、匯率和期限，到期外匯收入或支出發(fā)生時，即按照該遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同訂明的幣種、金額、匯率辦理結(jié)匯或售匯。作為企業(yè)鎖定當(dāng)期成本、保值避險的首選金融工具，它較好地滿足了企業(yè)的各類需求。
　　二、善用閑錢生財
　　企業(yè)理財在保證資金安全、規(guī)避資金風(fēng)險的同時要促使資金最大限度地升值，即“錢生錢”。理論上講，企業(yè)的資金只要閑置一天（含一天）以上就可以理財了，如何讓閑置的資金充分利用起來，又不影響正常的周轉(zhuǎn)使用，手法有很多。比如可以投資于有“準(zhǔn)儲蓄”之稱的“貨幣市場基金”，即投資于貨幣市場上短期有價證券的一種基金。貨幣市場基金有以下優(yōu)勢：可以用基金賬戶簽發(fā)支票、支付消費(fèi)賬單。貨幣市場基金通常被作為進(jìn)行新的投資之前暫時存放現(xiàn)金的場所，這些現(xiàn)金可以獲得高于活期存款的收益，并隨時撤回用于投資，還能保持資金極高的流動性，該類基金近期的年利率遠(yuǎn)高于0.50%的銀行活期儲蓄存款利率。以1000萬閑置資金為例，投資貨幣基金每天收益大約在500元左右，而在銀行每天的存款收益僅為140元左右。
　　讓閑置資金充分利用起來還可以選擇通知存款業(yè)務(wù)，企業(yè)通知存款是單位客戶在辦理存款時不約定存款期限，自由選擇存款品種，支取時提前一天或七天通知銀行，約定支取日期和支取金額的一種大額存款方式。這種存款業(yè)務(wù)利率水平高于活期存款，在不妨礙單位客戶使用資金的情況下，可獲得穩(wěn)定而較高的利息收益，一般情況下的收益額是當(dāng)前活期存款收益額的3倍還要多。而且，在已開通對公通存通兌業(yè)務(wù)的城市，單位客戶可通過銀行同城各分理處以上聯(lián)機(jī)網(wǎng)點(diǎn)，辦理存取款業(yè)務(wù)，極大地方便了單位客戶資金調(diào)撥和周轉(zhuǎn)。這種方式下，可以讓資金時刻處在增值的過程中，并且不會耽誤企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)。通知存款既可以獲得高于活期存款的利息，又可以在短期內(nèi)取回資金，比較適合于短期內(nèi)有較大金額的閑置資金，但又有不定期資金需求的企業(yè)。
　　三、巧用政府扶持資金
　　在融資成本日益高漲的今天，企業(yè)不妨從政府方面獲得融資支持，充分利用產(chǎn)業(yè)扶持政策獲得企業(yè)急需的資金。如科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金等，還有眾多的地方性優(yōu)惠政策?？萍夹椭行∑髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金通過無償資助、貸款貼息和資本金注入等方式，對創(chuàng)業(yè)初期、商業(yè)性資金進(jìn)入尚不具備條件、最需要由政府支持的各種所有制類型的科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新項目或?yàn)橹行∑髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動服務(wù)的公共服務(wù)平臺給予資金支持，主要有貸款貼息和無償資助兩種方式。
　　貸款貼息主要用于支持產(chǎn)品具有一定水平、規(guī)模和效益，銀行已經(jīng)貸款或有貸款意向的項目；項目新增投資在3000萬元以下，資金來源基本確定，投資結(jié)構(gòu)合理，項目實(shí)施周期不超過三年；創(chuàng)新基金貼息總額一般按貸款額年利息的50%~100%給予補(bǔ)貼，貼息總額一般不超過100萬元，個別重大項目不超過200萬元。
　　無償資助主要用于科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動中新技術(shù)、新產(chǎn)品研究開發(fā)及中試放大等階段的必要補(bǔ)助。新增投資一般在1000萬元以下，資金來源基金確定，投資結(jié)構(gòu)合理，項目實(shí)施周期不超過兩年等。
　　從實(shí)際應(yīng)用的效果來看，由于該基金具體由各企業(yè)向各省市科技主管部門申報，所以企業(yè)在申請到創(chuàng)新基金的同時，往往還能獲得各省市相應(yīng)的配套政策和資金支持，對于符合條件的企業(yè)來說如果成功申請往往意味著企業(yè)即將進(jìn)入發(fā)展的快車道。
　　四、利用應(yīng)收賬款抵押融資
　　應(yīng)收賬款一般占中小企業(yè)50%～60%的資產(chǎn)規(guī)模，對于中小企業(yè)來說，土地和房產(chǎn)資源有限，以應(yīng)收賬款出質(zhì)，可以擴(kuò)大企業(yè)擔(dān)保財產(chǎn)的范圍，并可借應(yīng)收賬款付款人較高的信用彌補(bǔ)自身信用的不足，獲得銀行貸款。應(yīng)收賬款若能盤活，將為中小企業(yè)融資難的解決提供很好的途徑。
　　應(yīng)收賬款抵押是企業(yè)以應(yīng)收賬款為擔(dān)保品，預(yù)先從銀行融得資金，等收到客戶支付欠款時再如數(shù)轉(zhuǎn)交給金融機(jī)構(gòu)作為部分借款的歸還。如果客戶拒絕付款，金融機(jī)構(gòu)有權(quán)向企業(yè)追索，企業(yè)必須清償全部借款。銀行還有無追索權(quán)保理業(yè)務(wù)，就是相當(dāng)于應(yīng)收賬款的讓售，企業(yè)等于是將應(yīng)收賬款出售給了金融機(jī)構(gòu)以取得資金，售出的應(yīng)收賬款無追索權(quán)。客戶還款時直接支付給金融機(jī)構(gòu)，一旦發(fā)生壞賬，企業(yè)不須承擔(dān)任何責(zé)任。這項業(yè)務(wù)可以完全地將全部風(fēng)險轉(zhuǎn)移。只要企業(yè)財務(wù)狀況良好，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，應(yīng)收賬款具備真實(shí)、合法的賒銷貿(mào)易背景，已履行對應(yīng)合同項下的交貨義務(wù)，并能夠提供相應(yīng)證明且債權(quán)憑證完整、無權(quán)利瑕疵，付款人并非銷售方關(guān)聯(lián)企業(yè)，均可申請辦理保理業(yè)務(wù)。
　　 中小企業(yè)可通過銀行為自己的應(yīng)收賬款理財，取得現(xiàn)金，解決由賒銷形成的應(yīng)收賬款越積越高問題，加速自身的發(fā)展。不少中小企業(yè)在其年銷售額中，約一半為應(yīng)收賬款，數(shù)額較大，嚴(yán)重影響了公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營。企業(yè)可以申請銀行對其應(yīng)收賬款進(jìn)行無追索權(quán)“購買”，為其注入現(xiàn)金。這樣加速了資金周轉(zhuǎn)，優(yōu)化了財務(wù)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)了企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)張。
　　應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)資金成本高于貸款，但是沒有銀行規(guī)模的限制，對于資金緊缺的企業(yè)來說是一種很好的籌資方式。
　　五、善用預(yù)收貨款理財
　　預(yù)收貨款是銷貨方按照合同或協(xié)議規(guī)定，在發(fā)出商品之前向購貨方預(yù)先收取部分或全部貨款的信用行為。即賣方向買方先借一筆款項，然后用商品歸還，對賣方來說，也是一種短期融資方式。通過市場，每個企業(yè)都可以公平地賺取利益，利益不會平分給每個企業(yè)，而是靠企業(yè)的理財人運(yùn)用科學(xué)合理的方法去取得。比如不同的收款政策決定著合同雙方在市場中盈利的分成比例。利用預(yù)收貨款結(jié)算方式便是一種很好的理財方法。
　　預(yù)收貨款通常是買方在購買緊缺商品時樂意采用的一種方式，以便取得對貨物的要求權(quán)。此時買方對商品沒有選擇的主動權(quán)，賣方市場的存在使賣方企業(yè)可從中賺取盡可能多地利潤。例如，某企業(yè)年收款量為1億元，如果采用預(yù)收款結(jié)算方式，款到簽訂合同，合同生效后半個月后發(fā)貨，同時收取的承兌匯票要求期限在三個月之內(nèi)。如此處理，一方面可以占用對方資金半個月，并且可以緩解資金的缺口；另一方面收取的三個月到期的承兌匯票可以辦理票據(jù)置換，票據(jù)到期托收轉(zhuǎn)現(xiàn)后辦理定期存款，可以獲得定期存款利息。預(yù)收貨款融資，信用形式應(yīng)用非常有限，僅限于市場緊缺商品、買方急需或必需商品、生產(chǎn)周期較長且投入較大的建筑業(yè)、重型制造等。
　　從某種意義上講，企業(yè)理財比生產(chǎn)經(jīng)營更為重要。中小企業(yè)在實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營活動中要把理財擺在首位，將企業(yè)資金安全性、流動性與收益性有機(jī)結(jié)合，不斷提高企業(yè)的效益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)。
　　
　　參考文獻(xiàn)：
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