21世紀國際金融法的新發展

摘要：21世紀，金融全球化不斷深入，金融危機大規模爆發，金融創新活躍，因此國際金融法在處理國際金融問題上顯得日益重要。國際金融法在21世紀的新發展體現為：規則得到不斷更新拓展；逐漸擺脫“弱法”陰影；國際金融監管法的地位上升：整個國際金融法呈現層次互動的發展特點。同時國際金融法的新發展對我國金融的法制建設產生了深遠影響。

關鍵詞：國際金融法；金融全球化；金融危機；金融創新

中圖分類號：D996-2 文獻標識碼：A 文章編號：1004-0544(2011)09-0140-03

一、21世紀國際金融法發展的背景

(一) 金融全球化

金融全球化即指世界各國、各地區在金融業務、金融政策等方面相互交往和協調、相互滲透和擴張、相互競爭和制約已發展到相當水平，進而使全球金融形成一個聯系密切、不可分割的整體。金融全球化是經濟全球化的一個重要部分，它主要表現為金融市場的全球化，全球主要國際金融中心已連成一片。全球金融市場趨于一體，其依賴性和相關性日益密切：金融資本流動全球化使投資者和融資者能在全球范圍內選擇最符合自己要求的金融機構和金融工具。國際金融法作為國際金融的調整者和規范者，受貨幣體系全球化，金融協調和監管的全球化的影響，必然做出相應調整。

(二) 金融危機

金融全球化一方面推動了世界經濟和國際金融的發展另一方面也使金融危機的傳導更為迅速，范圍更為廣泛。2007年2月13日美國抵押貸款風險浮出水面，美國經歷了持續兩年多的次貸危機。危機的爆發不僅嚴重影響了美國本土經濟的發展，而且也導致了世界各國經濟的衰退。人們在探求美國次貸危機原因的同時，也對金融全球化背景下的國際金融法制產生了疑問。美國次貸危機的爆發及其對全球的深刻影響，不僅為對當今國際金融秩序提出了挑戰，對各國金融監管法制的改革提供了教訓，也為國際金融法的發展提供了機遇。

(三) 金融創新

金融創新是指從20世紀60、70年代西方國際放松金融管制以來，金融領域內各種要素重新組合和創造性變革所產生的新事物。變更現有的金融體制和增加新的金融工具，以獲取現有的金融體制和金融工具所無法取得的潛在的利潤。層出不窮的金融工具，廣泛采用的新金融技術，不斷形成新金融市場，浪潮般地沖擊著金融領域。

羅伯特·默頓說過“金融創新就像一個高速前行的火車，而作為“鐵軌”的法律和監管環境卻不能支持這樣快的速度”。21世紀，金融創新更加活躍，也更加復雜。國際金融立法無法趕上金融創新的立法，金融創新在前跑，法律規制只能在后追，因此，金融創新不斷迫使國際金融法不斷完善自身內容，發展自身內容。

二、21世紀國際金融法的新發展

(一) 國際金融法規則的更新拓展

隨著金融工具、金融市場和金融技術不斷創新，各類金融機構的不斷發展，跨國金融服務的迅速擴大，國際金融關系無論在主體還是客體范圍方面都得到極大擴展。金融創新客觀上要求國際金融法根據國際金融關系的發展而不斷更新，擴大調整范圍，通過確認、調節、整合等手段為金融創新提供制度保障。

國際金融法的淵源包括國際金融條約、國際金融慣例和各國的金融立法。近幾年以來，這三方面的不斷更新擴大共同促使了國際金融法的發展。

1.在國際金融條約方面。一些金融私法統一規則出臺，例如聯合國國際貿易法委員會2001年通過的《國際貿易中應收賬款轉讓公約》規范了國際保理中應收賬款轉讓問題；雙邊金融條約規則的發展涉及國際信貸及擔保、國際結算支付、國際銀行監管、跨國證券融資和衍生交易等廣泛領域，成為國家間金融交往與金融監管合作的主要形式。近幾年，特別是在國際證券監管合作方面，各國證券監管者之間簽訂了大量的雙邊諒解備忘錄。如2008年我國與愛爾蘭簽署的雙邊證券監管諒解備忘錄。

2.在國際金融慣例方面。由于國際金融法具有金融性，國際金融的市場性和行業性促生了一系列國際金融慣例，加之國際金融組織的強力推動，國際金融慣例的成長與完善成為近年來國際金融法發展的一大亮點。國際金融交易慣例得到不斷修訂和完善，如《跟單信用證統一慣例》第500號經過修改后于2007年出版了第600號；國際金融監管慣例開始在銀行、證券、保險等金融領域廣泛推行并不斷修改以適應現今金融發展狀況完善。如巴塞爾銀行監管委員會提出的《有效銀行監管核心原則》為適應銀行監管理念與實踐的發展于2004年開始修改并于2006年頒布，除了對原有規則進行相關補充，還新添了一條原則全面論述銀行風險管理原則。

3.在各國金融立法方面。金融全球化和金融創新的發展，以及國際金融危機的發生迫使各國不得不注重金融法制定。金融法已成為各國法律中發展最快、變化最大的法律部門之一。這一時期，各國金融法的國際化進程明顯加快。如英國2000年通過的《金融服務與市場法》、日本2006年制定的《金融商品交易法》、韓國2009年施行的《資本市場統合法》都是適應時代要求而頒布的金融法。這些先進的法律制度的頒行促進了這些國家的金融體制的發展，同時也影響著國際金融法的制度設計和發展方向。

(二) 國際金融法逐漸擺脫“弱法”陰影

長久以來。國際法金融法規范被認為是弱法中的弱法，究其原因在于國家對金融主權強硬的態度。國際法國家主權是一個國家作為國際法主體的最根本性的標志，“經濟主權”是國家主權中最具有利益性及物質性的體現。承接上面的陳述，那么金融主權就成了國際主權金字塔的“塔尖”。在國際法的演變中。國家主權可以進行一定的讓渡，但讓渡金融主權意味著可能抽空一個國家賴以存在的經濟基礎。因此各國抓緊金融主權不放松，面對各種國際金融法規范，只考慮自身利益，這就直接束縛著國際金融法的發展。

21世紀以來，隨著金融全球化的發展，各國意識到金融法國際化的重要性。各國對讓渡金融主權的態度逐漸開放，積極參與國際合作，簽訂條約，自覺遵守，促進了國際金融法的發展，使國際金融法逐漸擺脫了“弱法”的形象。

首先，國際金融法效力的提高離不開國際組織的發展壯大。國際金融法中國際條約和慣例多由一些具有影響力的國際組織提出。這些組織通過地位的提高和影響力的擴大，以組織所特有的制度安排提供便利和施加壓力，而在各國間達成國際金融協議并提升協議之有效性的造法方式，可稱為制度性造法方式。這種方式更加可靠和有效，能得到普遍的承認和遵守。例如，20世紀末WTO將國際金融服務納人多邊體制下運行，各國有了統一的執行標準和規范。21世紀國際金融服務在規范體制下運行。

其次，這些國際組織提出的協議、文件、建議具有一定的先進性和科學性。例如，2004年6月26日，巴塞爾委員會公布的《巴塞爾新資本協議》，于2006年開始首先在十國集團中實施。實施新資本協議有助于改變金融機構過于依賴外部評級的狀況。而2007年爆發的美國次貸危機充分暴露了外部評級機構的弱點，根源之一就是銀行業在評估信用風險時，過于依賴外部評級機構，放松了內部盡職調查和風險評估。因此，《巴塞爾新資本協議》如果早實施，也許能避免發生此次金融危機或減輕其損失。此次事件使各國意識到了加快推進新資本協議實施的重要性和緊迫性。各國如果選擇排斥這些先進的法律制度，最終將是對自己造成不利。

再次，國際金融程序法制度的突破為國際金融制度的實施提供了程序法上的保障。這主要指WTO在20世紀末提出的《關于爭端解決規則與程序的諒解》的爭端解決規則和程序(包括磋商、仲裁與專家組、上訴程序)也適用于包括金融服務貿易在內的服務貿易爭端。根據WTO金融服務貿易制度，WTO的透明程序、服務貿易理事會和金融服務貿易委員會的審查程序、貿易政策審議機制、爭端解決機制將用于監督和評審成員在金融服務貿易方面的義務履行，解決成員在履行義務中可能發生的沖突。這使得在21世紀，各國在作出有關金融決策，履行義務時需更加自覺謹慎。按照國際金融法規定行事。

(三) 國際金融監管法的地位上升

安全與效率一直是存在于國際金融法內部相互博弈的兩個內在價值。上個世紀80年代以來在國際金融領域一直盛行著金融自由化思潮，以效率為第一價值取向。這一思潮就是源于國家對金融監管的放松，而反過來金融自由化又促使國家進一步放松對金融活動的管制。由于全球經濟一體化的影響，當一國采取了金融自由化措施，放松對金融活動的管制，其他國家也必須采取相應的措施，所以，金融自由化實際上是一種聯動效應，迫使世界各國重視國際金融私法的發展而輕視了作為國際金融公法一部分的金融監管法。金融安全存在大量安全隱患。監管真空長期存在，風險不斷累積；重復監管，多頭管理帶來了過高的監管成本。且造成監管的權威性和效力下降；監管理念卻沒有跟上金融創新的步伐。20世紀末發生的美國基德投資銀行、英國巴林銀行、日本大和銀行或被收購或損失慘重的事實均表明金融監管的必要性。美國次貸危機帶來的慘重損失使整個國際社會更加認識到了國際金融監管的重要性。因此，從總體上看，國際金融法的價值取向已由原有的單一強調效率轉變為安全和效率并重。

美國次貸危機爆發后，無論是聯合國，20國集團，歐盟等組織，還是單一的國家都發出了加強金融監管的呼聲。例如，2009年20國集團倫敦峰會明確提出金融市場系統性風險防范與監管的疏忽在事實上擴大了危機的危害性，要加強對國際金融的監管：其將對目前存在的國際金融監管組織和機制進行梳理和整合：將會要求實施全面性監管，將監管領域擴大至所有從事金融業務的私營企業，對一切具有系統影響性的金融機構、金融產品和市場進行監管：加強監管還涉及一些特定類型金融機構，包括對沖基金和評級機構；此外，峰會還將涉及“避稅天堂”問題。就單個國家來看，不少國家都對本國的金融監管體制進行了改革。例如，美國2009年6月17日公布的一項名為《金融監管改革——種全新的基礎：美國金融監管體制的重構》(簡稱《金融監管改革》)的方案，包括五部分的內容：一是促進對金融機構的穩健監管；二是對金融市場實施全面監管：三是保護消費者和投資者，防止其遭受金融濫用：四是向政府提供其管理金融危機所需的工具；五是提高國際監管標準并改進國際合作。這一改革方案在一定程度上也昭示了全球金融監管體系發展的理念與趨勢。由此可見，在21世紀，國際金融監管法已得到了廣泛關注，在整個國際金融法體系中的地位得到了極大提升，在今后的時期里也將是國際金融法發展的一個重點。

(四) 國際金融法的層次互動發展

21世紀國際金融法呈現多層次互動發展的特點。各國的國內金融立法，區域金融立法和國際性金融立法相互互動，共同促進國際金融法的發展。首先，金融全球化的發展打破了各國獨自關門立法的局面，使各國意識到合作的重要性，于是通過區域經濟組織這個平臺進行區域范圍的統一金融立法。其次，不同區域間的區域組織的交流合作，產生為世界各國普遍接受的金融法制，推動了國際金融法的制定。再次，國際金融法對單個國家產生影響，一些國家根據國際金融立法的規定，對本國國內立法進行修改或直接寫入國內立法，來確定國際金融法對本國的效力。推動國際金融法的實施。總之三者之間相互影響、相互推動，國際金融法在其合力之下向前發展。

就目前情況來看，國內的金融立法和區域金融立法較之國際金融立法靈活。因此。國內金融立法和區域金融立法將先行發展，并將逐步推動國際金融立法前進。其中，作為聯系國內金融立法和國際金融立法紐帶的區域金融立法正處于蓬勃發展中。從歐洲貨幣聯盟到北美自由貿易區，從南方共同市場到亞太經合組織，眾多的區域經濟合作體都開展了不同程度的金融合作。區域國際金融法的產生與發展是順應經濟全球化對金融聯動作用加大的必然產物，并以克服國際貨幣金融和監管體系與金融現狀的嚴重脫節為目的。一旦各個區域經濟集團以各自的速度將區內金融法制協調、統合到一定程度，他們必將推動國際金融法制的全球化由于各區域集團吸納、整合各國自愿讓渡的金融貨幣主權，集中、平衡與補償其成員國的整體金融利益，使得這種形式比分散的國家在世界范圍合作要相對容易，可以說是國際金融法制的一體化的一條捷徑：區域集團更容易將國際金融機構的政策，措施和義務負擔落實到其成員國；當一項合理的區域金融制度推而廣之，為各地所采納，自然就從特別法演變為一般的國際金融法，在客觀上達到豐富、統一國際金融法的目的。

三、國際金融法的新發展對中國金融法制的影響

在全球化的今天，由于我國經濟實力的不斷增長，我國參與金融全球化的程度也越來越高，國際金融法在21世紀取得的新發展必然影響到中國金融法制的發展。

首先。中國加快對金融法制的建設。20世紀末，中國已建立起了初具規模的金融法體系，包括《中國人民銀行法》、《商業銀行法》、《保險法》、《票據法》、《證券法》、《外匯管理條例》。到21世紀，又出臺了《信托法》、《貨幣管理條例》、《外資金融機構管理條例》等法律，并對20世紀末制定的法律作出了修改。隨著金融工具的不斷創新，金融市場的不斷發展，國際金融法制也處于不斷更新中。中國適應國際金融法的新發展，對現有金融法律規范進行梳理，只有建立起完善先進的金融法制體系，適應國際金融法的新發展，才能順應金融全球化的潮流，才能與國際金融法接軌。

其次，隨著國際金融監管法制地位的提高，中國也加強金融監管，以防范和化解金融風險。2003年銀監會的成立標志著中國現代金融風險監管體制框架的確立。銀監會參照國際標準并借鑒歐美等發達國家金融監管當局做法，提出了“管法人、管風險、管內控和提高透明度”的監管理念，先后制定和出臺了《商業銀行資本充足率管理辦法》、《商業銀行內部控制指引》等金融監管規章和規范性文件。

再次，中國廣泛參與國際金融合作。國際金融法的多層次互動發展體現著國際合作的重要性，各國應積極參與國際金融法制建設。21世紀，中國經濟發展和國際社會地位的提高，為中國參與國際合作奠定了堅實的基礎。中國已與三十多個國家簽訂了證券監管諒解備忘錄。2009年，中國又加入了巴塞爾銀行監管委員會。這意味著我國銀行監管從此實現了從規則“接受者”到“制定者”角色的重大轉變，中國應在積極參與國際合作交流的同時學習國際先進經驗，完善本國金融立法，增強自身實力，努力成為影響國際金融法制的發展的推動者。

四、結語

21世紀。國際金融法已發展成為一個規則體系較為完整、制度內容豐富的法律部門，在建構國際金融秩序、維護國際金融安全和可持續發展中發揮主導性作用。當然，國際金融法仍現存一些問題不容忽視，但任何法律制度的完善都不是一蹴而就的，而是一個不斷發現問題、不斷解決問題的過程，中國也應把握住國際金融法改革更新的機遇，加強我國金融立法的建設。

責任編輯 王友海