人民幣相對安全 農牧業前景大好

Dialogue

對話吉姆·羅杰斯

M：美國和歐洲的債務危機，市場預期中國經濟發展放緩，讓不少投資者覺得很難找到安全的投資。您覺得在今天的市場上，還有哪些比較好的投資機會？

J：在我看來，從來就沒有什么安全的投資。即便把錢存進銀行，你還得選一種貨幣，如果選錯了貨幣，照樣不安全。我自己的錢都投資在大宗商品和不同貨幣上，我同時還賣空美國債券市場、美國大銀行、新興市場以及美國技術股，我不知道什么是安全的投資。如果一定要說的話，那我可能會說現在人民幣相對安全，我目前就持有人民幣呢！

M：您擔心通貨膨脹嗎？

J：我擔心很多東西。通貨膨脹當然是我最主要的一個擔心。現在種種跡象都顯示，通脹還會變得更糟糕，因為政府印了太多的鈔票。有些國家正在試圖抑制通貨膨脹，中國、印度、澳大利亞和其他一些國家都已經采取措施，但不幸的是，美國和英國等一些國家印了更多的鈔票卻還沒有采取措施抑制通貨膨脹，所以現在全球通脹問題都還很嚴重。

M：您看好大宗商品，哪些大宗商品是您最看好的呢？

J：我投資了所有大宗商品。只是，與其他大宗商品相比，我更看好農業商品的走勢，因為農業商品的價格到現在仍然低迷。我認為在未來的這幾年里，農牧業將是個非常令人興奮的行業。

M：要想找到一個好的投資渠道去進行農業投資并不容易。在您看來，一個普通投資者投資農業的最佳途徑是什么？

J：最好的投資農業的方法是購買農業產品。如果你對棉花和大豆等很了解，你可以買期貨；你也可以買與農業相關的公司的股票，不管他們是賣拖拉機、種子還是配料的，只要你了解；或者你可以買一個農場，成為一個農場主；你還可以投資農業國家，比如澳大利亞和加拿大或者其他國家；你也可以在農業發達的地區開家餐館或者零售店；你可以投資與農業商品相關的指數或者與農業商品相關的貨幣，比起投資美元來，澳元是個更好的投資對象，因為澳大利亞農業比較發達。但要強調一點，如果你不知道你在做什么，就千萬什么都別做。

M：能告訴我們一些您在農業和別的方面的投資嗎？

J：羅杰斯農業商品指數是我投資于農業的主要方式，長期的研究表明投資大宗商品本身往往就是最好的投資方式，我也投資了包括澳元在內的其他一些投資。我同時還是一家巴西耕地投資公司的顧問，雇傭農民、管理農場、耕作農田以及改善整個農場的狀況，除了這些，我主要還是購買大宗商品本身。

M：新興市場國家和發達國家的通貨膨脹問題有什么不一樣？

J：英國和美國在針對它們的通貨膨脹問題撒謊，美國不承認自己有通脹問題；中國、印度、澳大利亞和中國臺灣地區都承認他們存在通貨膨脹問題，現在全球的通貨膨脹問題都很嚴重。

M：您的羅杰斯國際商品指數從20世紀90年代末期開始有非常成功的記錄。今年您又開始了一個新的全球資源股票指數。能談談這些指數嗎？

J：多年的研究顯示指數投資在75%的情況下好于主動投資，所以指數投資對于大多數人而言是最好的選擇。指數有很多種，羅杰斯國際商品指數投資大宗商品本身，羅杰斯全球資源股票指數投資商品類股票。 投資指數的方法也很多，對于大多數人來說，如果他們想投資，無論是在股票、債券、商品還是貨幣上，他們都應該選擇一個指數來投資。

M：在投資商品指數的時候，投資者是否應該規劃好投資時機？還是只要在牛市中不斷積累，比如使用平均成本法，在固定時間買入即可？

J：如果你能很準地把握市場時機，當然應該找最好的時機買入，但是研究表明，只有很少很少的人能做到這一點，對于大多數人而言，最好的方法就是逐步地積累，在價格低的時候買入，在價格上漲過快的時候停一停，或者使用定投或平均成本法來投資。

M：您有什么技巧來減少短期風險嗎？

J：我幾乎總是賣空一些東西來對沖風險，我投資的都是那些我認為基本面很好并且還在改善的東西，同時賣空那些我認為基本面不好而且還在惡化的東西，這就是我的對沖手段。有時我也會犯錯，我賣空的東西上漲而我投資的東西則下跌，這時候我兩邊都出現虧損，但這么多年來，我通過對沖保護自己的方式還是非常成功的。

吉姆·羅杰斯給《錢經》讀者的建議

只投資你熟悉的領域

如果你不懂投資，就任何事情都不要做。不要聽信任何人的推薦。

人們應該從自己已有的知識開始，每個人其實都有可能對某一樣東西了解得非常多，不管是汽車、時裝還是銀行或者農業。簡單地說，如果一個人了解時裝，總是看時裝雜志，那他就應該從這里開始考慮投資。譬如服裝公司出了新款產品或者開了新的店鋪，因為喜歡這方面，他肯定會很快知道這個消息，接下來只需要重點研究這些有前景的產品和公司，看看公司的管理團隊和融資方面的情況，那這個人肯定會比對時裝一竅不通的人更早發現時裝類的精英。

投資在自己最熟悉的東西上，你會比所謂的證券或股票經紀人更早地知道什么時候該買入，什么時候該賣出。

因此，投資的秘訣是從你熟悉的東西開始，只投資你熟悉的東西。

當然，這樣做起來會很難。有多少投資者能耐得住寂寞只買自己最熟悉的一個行業的股票呢？如果我告訴你這輩子你只能有20個投資，那你對投資什么東西一定會非常小心，你不會犯太多的錯誤，因為你知道你只有20個機會。

每個人都應該給自己一個限定，只投資自己懂的東西，等待下次掙錢的機會。如果你沒有發現好的機會，就什么也別干。大多數人，特別是他們掙了一些錢以后，都覺得必須做點兒什么，因為他們覺得自己很聰明很成功，這實際上是很危險的。大多數投資者應該在大多數時間什么也不做。

簡單點想，“投資在自己熟悉的領域”，就是在最大化地利用自己現有的信息系統，重復利用現有知識和資源，把已知領域鉆研透徹，畢竟投資機會五花八門，投資方法也因人而異，但有一點是不變的——投資成功的人都是最好地利用了自己的優勢。

所以學習別人的投資經驗，最好不要照葫蘆畫瓢，而應當有所借鑒，最終找到自己的方法，因為“每個投資者都應該找到適合自己的方法。如果你找到了你的方法，一定按照你自己的方法做，不要聽別人的。”

尋找沒人注意的東西來買

我的投資理念非常簡單：低買高賣。

我知道，這對大多數人來講并不容易。我的方法是尋找最便宜的、被忽略的、可是基本面已經開始改善的東西。這樣即使我錯了，也不會虧太多錢，因為它們本來就很便宜了。要做到這一點，就是要找沒人注意的東西。只有沒人注意的東西，價格才可能便宜。

大多數投資者往往在市場的底部，也就是市場最便宜的時候，因為害怕虧錢而干脆放棄投資，在長期的牛市中又會因為害怕利潤消失而過早地賣出投資。那么如何發現一個長期趨勢即將形成？ 通常我都做了很多調研后確認我是對的，再開始投資。之后，我還要不斷重新分析、觀察市場調整和上漲的幅度。我必須在市場中反復確認我是正確的、市場還在朝我預計的方向走，方才對一個投資信心十足。”

投資者最容易犯的一個錯誤就是對所投資的東西沒完全搞懂就急著投資。我知道我每次犯錯誤都是因為我的功課做得不夠。我也想埋怨別人，但是事實上我的錯誤都是因為我自己沒有做足功課。

挑選股票就像選女人，我不能告訴你我挑哪個人，挑誰是你自己做的決定，世界上有太多的好女人了！

(根據記者采訪整理)