2月份國內國際鋼材市場價格分析

中國鋼鐵工業協會財務資產部 冶金價格信息中心

2月份，國內市場仍處于鋼材消費淡季，社會庫存明顯增加，鋼材價格繼續下降，但降幅較上月有所收窄。預計后期市場隨著需求恢復增長，鋼材價格將呈小幅回升走勢。

一、國內市場鋼材價格降幅收窄

2月末，中國鋼鐵工業協會CSPI鋼材綜合價格指數為118.47點，是近18個月來的最低點，環比下降0.69點，降幅為0.58%，較上月減小0.49個百分點，已連續第二個月降幅收窄；同比下降17.18點，降幅為12.66%。見圖1。

1.長材指數繼續下降，板材指數由降轉升

2月末，CSPI長材指數為122.31點，環比下降2.13點，降幅為1.71%；板材指數為116.27點，環比回升0.57點，升幅為0.49%；與去年同期相比，長材指數下降19.41點，降幅為13.70%；板材指數下降16.43點，降幅為12.38%。見圖2、表1。

2.熱軋板材價格上升，其他品種價格繼續下降

2月末，在中國鋼鐵工業協會監測的八大鋼材品種中，熱軋卷板和中厚板價格由降轉升，分別環比上升0.40%和0.88%；其他品種價格繼續下降，其中：高線、螺紋鋼、角鋼、冷軋薄板、鍍鋅板和熱軋無縫管的價格降幅分別為2.51%、1.10%、0.84%、0.63%、0.71%和0.05%。除鍍鋅板外，其他品種價格降幅均較上月有所減小。見圖3、圖4、圖5、表2。

表1 CSPI國內鋼材價格指數變化情況表

3.鋼材價格波動運行

2月份，國內市場鋼材價格在第一周有所上升，但在后三周則呈持續的小幅回落走勢。進入3月份，鋼材價格又有所回升，前兩周價格均呈上升走勢。見表3。

二、國內市場鋼材價格變化因素分析

2月份，國內市場鋼材需求不旺，市場仍呈供大于求局面。受春季市場預期上升影響，鋼材社會庫存大幅增加，鋼材價格繼續下降。

1.用鋼行業增速繼續回落，市場總體需求不旺

據國家統計局數據，今年前2個月，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長21.5%，增速較去年全年回落2.3個百分點，全國房地產開發投資同比增長27.8%，增速比去年全年回落0.1個百分點；規模以上工業增加值同比實際增長11.4%，比去年12月回落1.4個百分點。在主要用鋼行業中，通用設備制造業、運輸設備制造業、電氣機械和器材制造業、電子設備制造業分別增長8.6%、5.7%、10.2%和10.9%，分別較去年增速回落8.8個百分點、6.3個百分點、4.3個百分點和5.0個百分點；社會消費品零售總額33669億元，同比增長14.7%，比上年12月份回落3.4個百分點；2月份，中國制造業采購經理指數（PMI）升至51.0%，比上月提升0.5個百分點，連續三個月環比上升，但與往年同期相比，增幅較為平緩。從總體看，國內市場鋼材需求不旺。

2.粗鋼產量上升、凈出口量下降，資源供給量有所增加

據國家統計局數據，2月份全國粗鋼產量為5588萬噸，粗鋼平均日產為192.69萬噸，環比增加9.72萬噸，增幅為5.31%。另據海關數據，2月份出口鋼材339萬噸，環比減少34萬噸，降幅為9.1%；進口鋼材122萬噸，環比增加30萬噸，增幅為32.6%。進口鋼坯4萬噸，環比增加1萬噸；折合粗鋼凈出口為227萬噸，環比減少69萬噸，下降23.3%。據此計算，2月份國內粗鋼表觀消費量為5361萬噸，按可比日歷天數折算，粗鋼供給量環比增加6.6%。在需求不旺的鋼材消費淡季，鋼鐵資源供給量繼續增長，使供需矛盾更趨尖銳。

3.鋼材庫存迅速上升，長材增幅尤為明顯

至2月末，全國26個主要鋼材市場、五種鋼材（中板、冷軋薄板、熱軋薄板、線材和螺紋鋼）社會庫存量升至1894萬噸，比上月末增加320萬噸，升幅為20.31%；比上年末大幅增加604萬噸，升幅為46.80%；同上年同期相比，庫存增加了41萬噸，升幅為2.19%。見表4。

從主要品種情況看，長材庫存增幅明顯高于板材。2月末，螺紋鋼庫存為845萬噸，比上年末增加358萬噸，增幅為73.58%；線材庫存為251萬噸，比上年末增加139萬噸，增幅為124.34%；而板材主要品種的庫存增幅均低于16%，其中熱軋板卷庫存為466萬噸，比上年末增加62萬噸，增幅為15.48%；冷軋薄板庫存為171萬噸，比上年末增加22萬噸，增幅為14.85%；中厚板庫存為160萬噸，比上年末增加22萬噸，增幅為15.62%。長材庫存大幅上升，使長材價格止跌反彈面臨更大的市場壓力。

表2 主要鋼材品種價格及指數變化情況表 元/噸

表3 各周鋼材價格變化情況

表4 國內鋼材市場庫存變化情況表 萬噸

表5 國內鋼鐵原燃材料市場價格變化情況表

4.鐵礦石等原料價格小幅下降，對鋼價支撐作用減弱

據海關統計，2月份，全國進口鐵礦石平均到岸價格為136.37美元/噸，比1月份下降0.10美元/噸，環比降幅為0.07%，為連續第5個月環比下降；同上年同期相比下降22.10美元，同比降幅為13.95%。國內資源方面，國產鐵精粉和廢鋼價格均繼續下降，環比分別下降1.04%和1.46%，冶金焦和煉焦煤價格分別環比下降0.82%和3.34%；同上年同期相比，鐵礦石、冶金焦和廢鋼價格均有所下降。鐵礦石等原燃材料價格下降，對鋼價支撐作用減弱。見表5。

5.人民幣新增貸款量環比減少，資金緊張狀況未有好轉

據央行統計數據，2月末，廣義貨幣(M2)余額同比增長13.0%，比上月末高0.6個百分點，比上年同期低2.7個百分點；狹義貨幣(M1)余額同比增長4.3%，比上月末高1.1個百分點，比上年同期低10.2個百分點；流通中貨幣(M0)余額同比增長8.8%,比上月末高5.8個百分點，比上年同期低2.5個百分點;人民幣貸款余額同比增長15.2%，比上月末高0.2個百分點，比上年同期低1.5個百分點；2月份，人民幣貸款增加7107億元，環比少增274億元。貨幣供應量增長低于預期，企業資金仍處于偏緊狀況。

三、國際市場鋼材價格繼續上升

2月末，CRU國際鋼材綜合價格指數升至196.6點，環比上升4.5點，升幅為2.3%；與去年同期相比，國際鋼材綜合價格指數下降23.9點，降幅為10.8%。見圖6。

1.長材、板材價格均繼續上升，板材價格升幅仍高于長材

2月末，CRU國際長材價格指數升至220.4點，環比上升2.6點，升幅為1.2%；板材價格指數升至184.8點，環比上升5.4點，升幅為3.0%，較長材升幅高1.8個百分點；與去年同期相比，長材指數下降14.5點，降幅為6.2%；板材指數下降28.6點，降幅為13.4%。見圖7、表6。

2.歐洲市場價格大幅上升，北美、亞洲市場升幅較小

(1)北美市場

2月末，CRU北美鋼材價格指數為194.3點，環比上升2.8點，升幅為1.5%。美國經濟形勢繼續溫和改善，2月份，經季節調整后的美國商品零售額環比增長1.1%，為5個月來最大增幅；消費者信心指數（密歇根大學）升至75.3點，比上月上升了0.3點；非農業部門失業率為8.3%，與上月持平；制造業PMI為52.4%，環比下降1.7個百分點。其中新訂單指數和生產指數分別為54.9%和55.3%，仍保持較高水平；2月末，美國粗鋼產能利用率為78.1%，比上月末提高0.9個百分點。本月美國中西部鋼廠主要品種鋼材出廠價格均繼續上升，其中板材價格漲幅較上月有所減小。見表7。

表6 CRU國際鋼材價格指數變化表

表7 美國中西部鋼廠鋼材出廠價格變化情況表美元/噸

(2)歐洲市場

2月末，CRU歐洲鋼材價格指數為185.8點，環比上升12.3點，升幅為7.1%。2月份，歐元區經濟景氣指數升至94.4點，環比上升1.0點，為連續第二個月上升；制造業PMI升至49.0%，比上月上升1.2個百分點，雖仍低于50%，但已連續6個月上升。在歐洲主要經濟體中，德國和英國制造業PMI分別為50.2%和51.2%，盡管均環比下降0.8個百分點，但連續第二個月保持在50%以上；法國和荷蘭的PMI分別為50.0%和50.3%，環比分別上升1.5和1.3個百分點；意大利PMI為47.8%，環比上升1.0個百分點，雖仍低于50%，但已連續4個月上升。隨著需求形勢好轉，本月英國市場主要鋼材品種價格均有所上升。見表8。

表8 英國市場鋼材價格變化情況 美元/噸

(3)亞洲市場

2月末，CRU亞洲鋼材價格指數為203.9點，環比上升1.1點，升幅為0.5%。2月份，日本制造業PMI升至50.5%，盡管環比下降0.2個百分點，但已連續3個月保持在50%以上；亞洲其他主要經濟體中，中國制造業PMI為51.0%，連續3個月環比上升；韓國和中國臺灣地區PMI分別為50.7%和52.7%，重新回到50%以上，分別環比上升1.5和3.8個百分點；印度PMI為56.6%，環比下降0.9個百分點。亞洲主要經濟體制造業保持擴張態勢，市場需求保持增長。本月遠東市場長材價格繼續保持平穩，板材價格則繼續小幅回升走勢。見表9。

表9 遠東市場鋼材到岸價格變化情況表 美元/噸

四、后期鋼材市場價格走勢分析

隨著天氣逐漸轉暖，國內市場鋼材需求會有一定增加。但由于用鋼行業增速放緩，供需矛盾仍較尖銳，鋼材社會庫存量偏高，后期市場鋼材價格大幅回升的可能性較小。

1.鋼鐵需求保持增長，庫存相對偏高

今年以來，國際金融危機還在發展，部分發達經濟體增長動力不足，新興經濟體面臨通脹和經濟增速回落的雙重壓力。從國內形勢看，經濟增長存在下行壓力，影響了鋼鐵需求增長。但同時也要看到，今年是“十二五”規劃周期中的第二年，是規劃項目落地開工較集中的年份，受既定項目開工和需求缺口推動，電力、農田水利、交通等基礎設施投資增速將有所回升，固定資產投資增長有望繼續保持增長；為加強農業農村基礎設施建設，今年中央財政用于“三農”的投入達12287億元，比上年增加1868億元；去年新開工建設的城鎮保障性安居住房1043萬套（2011年基本建成432萬套）今年將繼續進行，隨著保障房陸續建成、入住和居民收入增長，汽車、家電和建材等消費也將有所回升；隨著產品結構調整和技術升級，裝備制造業也將有所發展，鋼鐵需求有望保持小幅增長。但由于螺紋鋼、線材庫存量迅速攀升，要消化庫存至少要兩、三個月的時間；機械、汽車、建材和輕工等相關下游行業增長也有待于進一步提高，近期鋼材價格大幅上漲動力不足。

2.鋼鐵產能大幅增長，市場供需矛盾尖銳

據國家統計局數據，去年全國黑色金屬冶煉及壓延固定資產投資達3860億元，比上年增加投資約400億元，同比增長14.6%，較上年增速提高了8.5個百分點；另據鋼鐵協會統計，去年全國新投產煉鋼產能約8000萬噸，考慮到淘汰落后產能約3000萬噸，實際凈增煉鋼產能約5000萬噸。今年前2個月，全國粗鋼產量達1.126億噸，平均日產粗鋼187.7萬噸，比上年12月日產水平高19.4萬噸，增長11.5%。在國內鋼鐵產能大幅增長的同時，國際市場需求增長緩慢。據國際貨幣基金組織1月份《世界經濟展望》中預測，受債務危機困擾，歐元區今年經濟將呈現為負增長，新興經濟體經濟增速也將較上年回落0.8個百分點，國際市場鋼鐵需求增長緩慢，我國鋼材出口難度加大。在國內需求不旺情況下，鋼材出口下滑將使國內市場供需矛盾更趨尖銳。

3.鋼鐵生產成本居高不下，企業經營壓力較大

雖然鐵礦石等原燃材料價格有所回落，但鋼鐵生產成本仍處于較高水平。國家從今年2月1日起調高了鐵礦山的資源稅征收比例（由原按60%征收調為按80%征收），每噸原礦將多交資源稅3元；煤炭價格一直處于高位波動態勢，已成為全行業虧損的另一個重要原因；由于火電企業大面積虧損，國家已經于去年1 2月1日上調了銷售電價（平均每度3分），其影響將在今年顯現；企業職工工資上漲，噸鋼人工成本也將呈上升趨勢。此外，企業在節能、環保等非盈利項目方面投入較大，運行成本也將有所增加，鋼鐵企業仍面臨成本高、效益低的經營壓力。

4.央行對貨幣政策預調微調，流動性趨緊狀況有望好轉

溫家寶總理在第十一屆人大第五次會議上所做的《政府工作報告》中提出，今年我國將繼續實施穩健的貨幣政策，廣義貨幣預期增長14%，將比去年提高0.4個百分點左右；居民消費價格漲幅控制在4%左右，比上年5.4%水平，回落1.4個百分點。CPI漲幅保持較低水平，給貨幣政策預調微調提供了更大的空間。在年初央行召開的2012 年工作會議上，央行表示，為保證國民經濟“穩中求進”目標實現，今年將著力優化信貸結構，加強對國家重點在建續建項目和保障性住房建設的支持力度，對符合產業政策的企業特別是小型微型企業，對企業技術改造的信貸支持，預計后期市場流動性趨近狀況會有所好轉。

后期市場需要關注的主要問題

一是進口鐵礦石價格波動運行。據中國鐵礦石價格指數（CIOPI）監測，2月末，進口鐵礦石平均到岸價格為138.21美元/噸，環比上升1.37美元/噸；3月前兩周平均價格分別為143.33美元/噸和140.73美元/噸，均高于2月末水平。鐵礦石價格雖在近期有所上升，但從長期的供求關系看，仍有較大的下降空間。

二是長材庫存明顯上升，后期市場壓力較大。2月末，螺紋鋼、線材庫存均達到歷史最高水平，分別比上年末增加358萬噸和139萬噸，增幅分別為73.58%和124.34%。同期二級螺紋鋼和高速普線的國內市場平均價格分別為4209元/噸和4234元/噸，分別比上年末價格下跌120元/噸和231元/噸。由于長材庫存較高，后期市場壓力仍會較大。

三是鋼鐵企業要加大調整產品結構，努力提高經濟效益。目前鋼鐵行業面臨大面積虧損的嚴峻形勢，鋼鐵企業必須密切關注市場，根據市場需求調整品種結構，提高產品附加值，堅持不給錢不發貨、低于制造成本不生產的經營原則，努力提高企業經濟效益。