2012年8月份煤炭市場分析

李晉芳

（晉城煤業集團運銷分公司信息科 山西 晉城 048006）

2012年8月份煤炭市場分析

李晉芳

（晉城煤業集團運銷分公司信息科 山西 晉城 048006）

8月份我國煤炭市場依然延續6、7月份的行情，甚至還有所加劇。煤炭供應方面，產量不減，庫存走高，價格下滑；運輸方面，鐵路和港口運量均有所下滑；市場方面，需求不足，廠家控制庫存等等這一系列現象無不反映出，當前煤炭市場的嚴峻程度。在當下的國內外大環境下，后期，煤炭市場供需失衡的狀態仍將保持，煤炭價格進一步探底的可能性很大。

原煤產量走勢；廠家控制庫存；供需失衡

1 煤炭行業動態

1.1 7月原煤產量穩中略有下滑

7月份我國原煤產量同比穩步增長，環比略有下滑。7月煤炭生產量為3.4億噸，同比增加1862萬噸，漲幅5.8%；環比下降700萬噸，降幅2%。1－7月份煤炭累計生產量達到23.1億噸，同比增長1.57億噸，漲幅7.3%。

全國原煤產量走勢圖 單位：萬噸

1.2 全國煤炭銷量小幅下降

2012年7月份，全國煤炭銷量完成32900萬噸，同比增加2570萬噸，增長8%。其中，國有重點煤礦銷量完成15020萬噸，同比下降299萬噸，下降2%。

全國煤炭銷量柱形圖 單位：萬噸

1.3 鐵路發運量、港口發運量均下降

7月份全國鐵路（國鐵）煤炭發送量完成12732萬噸，同比下降1804萬噸，同比降幅12.4%；環比下降699萬噸,降幅5.2%。1-7月份累計完成100047萬噸，同比增加1021萬噸，增長1%。

7月份，全國主要港口共發運煤炭4780萬噸，同比減少863萬噸，下降15.3%；環比增加257萬噸，環比增長5.68%。

1.4 其他環節庫存有所降底，煤炭生產企業庫存大幅增加

煤企方面：7月末，煤炭企業庫存為8223萬噸，比上月末庫存增加1500萬噸，增長22.3%；同比增加3343萬噸，增長68.5%；比年初庫存5300萬噸增加2923萬噸，增長55.15%。

港口方面：進入8月份，我國主要發煤港口存煤數量呈現快速下降態勢，目前基本降到了合理庫存，這對緩解煤市供大于求壓力，以及保證煤價企穩起到積極作用。截止27日，秦皇島港存煤數量降至668萬噸，基本降到了合理庫存，秦港壓港現象已經暫告消失。

電廠方面：截至8月20日，沿海浙能、上電等六大電廠合計存煤1345萬噸，較7月1日存煤數下降了124萬噸，降幅較大。

1.5 煤炭價格持續下跌

（1）全國市場交易平均價格

截至8月17日，全國市場交易煤平均價格為738.4元/噸，價格指數為176.2，比上周分別下跌了6.5元/噸和1.6元/噸。

（2）動力煤

近期北方中轉港煤炭庫存下降明顯，在下游企業庫存下降的拉動下，沿海市場交投回暖，煤價也隨之止跌。而安徽、山西、河北、遼寧、河南、陜西、寧夏、貴州等地動力煤價格出現下跌。

（3）冶金煤

本月鋼材社會庫存依然居高不下，鋼材價格無法止跌，鋼企利潤情況進一步惡化。華北地區山西長治、呂梁、臨汾部分品質焦肥精煤以及配焦精煤價格下跌50-180元/噸；河北南部個別十一級主焦精煤價格比上周下跌了100元/噸；河北北部部分品質焦肥精煤和1/3焦煤價格下跌40-100元/噸。

（4）化工煤

8月份，全國化肥市場進入消費淡季，尿素市場震蕩下行，無煙塊煤價格受到壓制。本月晉城地區、陽煤集團、河南煤化無煙塊煤價格保持穩定。目前，晉城地區洗中塊完全售價在1240～1320元/噸。

晉城地方煤企洗中塊價格走勢圖 單位：元/噸

（5）市場煤

8月份，全國末煤市場弱勢依舊，絕大部分地區售價下跌，萬寨、杭州等地價格倒掛。

項目地區 貨源 發熱量本月到站價市場售價情況 本月與市場售價差備注上月價格本月價格變化情況湖北（武漢）晉煤 5200 805 850 810 -40 5晉城地方 5800 870 920 890 -30 20合肥地區 晉煤 5200 855 890 880 -10 25萬寨港口 晉煤 5200 842 840 770 -70 -72江蘇南京 嘉峰末煤 5200 855 890 890 0 35浙江杭州 晉北末煤 5200 894 880 850 -30 -44嘉峰末煤 5200 894 880 850 -30 -44山東臨沂 晉煤 5200 795 840 810 -30 15陽泉（勞改礦） 5200 740 800 650 -150 -90 含硫1.2-1.4%

2 煤市分析

2.1 下游行業增速嚴重放緩，需求繼續整體疲軟

7月份與煤炭相關的部分工業產品產量完成情況

其中，占我國煤炭消費近60%的火電行業，7月份完成發電量環比上漲8.87%，同比下降5%，占當月總發電量（4536.9億度）的70.8%，占比環比再次下降4.5個百分點。這主要是受南方來水充足，滿荷發電，水電搶占火電市場影響引起的。

冶金行業受房地產市場低迷、鐵路基建投資減少、機械工業不振等下游行業不振的影響，鋼材價格一跌到底，難以止血，即使是鋼企出現違背市場規律的逆市高產，也無法掩蓋鋼廠嚴重虧損、難以為繼的慘淡局面。

建材行業，受到房地產調控影響，水泥行業產能過剩的弱點暴漏，水泥產量增速同比大幅下降。

化肥市場受用肥淡季到來的影響，尿素行情震蕩下滑。預計9-10月秋季用肥期，采購商在8月底至9月初會加緊采購，化肥市場有望好轉。

2.2 進口煤量增幅收窄

7月我國煤炭進口增幅收窄，個別煤種降幅擴大，中國煤炭市場網數據顯示，煉焦煤當月同比由6月增長94.4%直接變成7月下跌3.2%。無煙煤同比降幅繼續擴大，由6月下降12.4%擴大到7月下降33.2%。并且1-7月各煤種進口累計同比也同樣出現增幅收窄的情況。增幅縮窄降幅擴大與7月煤炭市場低迷的趨勢一致。

（1）煉焦煤

6月我國煉焦煤進口突然大增至649萬噸后，本月煉焦煤進口大幅下降至393萬噸，環比下降40%，同比下降3.2%。

（2）一般煙煤

7月我國一般煙煤進口量又有季節性回升，達到998萬噸，環比上漲17%，同比增長94.6%，雖然7月份一般煙煤進口量上漲有季節性回升的因素，但是同比增幅是收窄的。1-7月一般煙煤進口5362萬噸，累計同比上漲1.56倍，累計增幅同樣縮窄。增幅縮小與國內動力煤市場弱勢運行趨勢相對一致。

（3）無煙煤及褐煤

7月我國無煙煤進口243萬噸，環比下降25.9%。同比下降33.2%，降幅擴大，今年1-7我國無煙煤累計進口2140萬噸，累計同比增長4%，增幅縮窄。7月我國褐煤進口繼續下降至405萬噸，環比下降13.1%。同比增長9.4%，增幅收窄。今年1-7我國褐煤累計進口3100萬噸，累計同比增長73.8%，增幅縮窄。

3 后市分析及預測

對于后期煤炭市場走勢，國際經濟環境依然嚴峻。今年以來世界主要經濟體經濟增速均出現放緩態勢，與我國貿易關系密切的美國正在從金融危機中緩慢復蘇，而7月下旬歐元兌美元持續受挫，歐元區國家股市大跌，歐債危機依然在拖延中繼續掙扎。7月以來，國際油價有所依抬頭，但受沙特高產、伊朗局勢暫緩、美國庫存較高因素的影響，下半年原油價格頹勢恐難改。

從內部因素看，國內經濟正在由多年的高增長向平穩增長過渡，在產業結構調整及房地產調控的大背景下，2012年投資增速處于回落態勢。國家的宏觀調控政策，如下調存準率、允許民營資金進入鐵路等基建領域、加速項目審批等一些列經濟刺激手段，目前看來效果還未顯現，預計9月份國內經濟大環境將很難有太大改變。

具體到煤炭行業來說，雖然目前煤炭市場下游需求不足，供需矛盾突出，煤炭價格下行壓力較大，但后期看來還是有一定利好因素。分煤種來看：

3.1 動力煤

進口煤沖擊將減弱：

經過6月至7月初的一路狂跌，國內港口動力煤價格逐漸趨穩，并基本與國際動力煤價格接軌，價格優勢不復存在。進口貿易商受到重創，后期進口積極性不高。主要出口國也因為價格下跌厲害而限制出口。預計下半年動力煤進口量不會超過上半年。

迎峰度夏，水電搶戲：

梅雨季節結束，華東氣溫升高，空調負荷加重，居民用電開始快速上升，同時北方地區也進入夏季用電高峰期，電廠日耗上升，負荷提高。預計到9月底至10月水電才會隨雨帶撤離大陸而逐步回落，屆時火電比重將相應提高，為煤炭消費騰出空間。

此外，9月大秦線檢修在即，會一定程度刺激用戶增加存煤量，以應對外部環境的變化。很大程度上給沿海煤市帶來轉機。但各大電廠、港口、煤礦由于前期存煤較多，需要一個去庫存的過程，這也會在一定程度上削減近期動力煤市場的利好期望。

總體看來，四季度在經濟增速平穩、凈進量減少及煤炭去庫存的情況下，四季度煤炭消費量將略有增加。但據煤炭工業協會測算，下半年煤炭生產供應將繼續較快增長，動力煤市場供需失衡的情況將持續。近期動力煤上漲動力不足，價格下行壓力依然存在，但降幅收窄毫無疑問。

3.2 冶金煤

統計局公布數據顯示，6月國內粗鋼產量為6097萬噸，粗鋼產再創新高，而與此同時，下游需求不旺，以及鋼材貿易商訂貨不積極所帶來的中間環節“蓄水池”功能的弱化，無疑給國內鋼企帶來了巨大的庫存壓力。鋼材價格一跌再跌，目前已接近成本價。

后期來看，國家房地產市場調控政策、汽車限購政策依然在繼續，鋼材需求仍將低迷。而鐵路基建投資在下半年有望增加，這對鋼市來說是個利好，但是受制于產能過剩、供需矛盾突出，鋼企兩頭受壓，資金占用嚴重，部分鋼廠已經開始控制存煤，庫存維持在4～5天的用量，后期用戶購煤意愿難有提升，鋼市將持續低迷狀態，依舊是“熊途漫漫”，煉焦煤、噴吹煤價格仍將面臨巨大的下行壓力。

3.3 無煙煤

經過前期輪番降價，目前晉城地區無煙塊煤價格基本維持穩定，近期沒有下調。目前國內夏季用肥已經結束，尿素市場比較清淡，成交一般；預計到9-10月秋季用肥的到來，尿素市場才會再次活躍，期間尿素市場將處于弱勢，但各企業季節性檢修也將開始，尿素價格應該是震蕩盤整。而目前我國最大甲醇進口國伊朗受制于西方國家的制裁，甲醇出口受阻，這給我國國內甲醇生產企業提供了機會，甲醇供應將趨緊，而雨過天晴、秋季到來后，甲醇需求會變得旺盛，到時甲醇價格將得到提振。無煙煤價格下調的可能不會大，但部分煤種或存在下調可能，預計整體將處于維穩狀態。

綜合來看，在煤炭產量不減、需求卻明顯下滑情況下，國內煤炭市場供需失衡的狀態將繼續保持。一些煤企采取降價促銷的方式雖然能在一定程度上爭取更多的客戶，但是也會促使煤價進一步探底。后期來看，如果供需兩端的問題沒有解決，煤炭市場下半年的低迷是可以預見的。

王迎迎］