新能源汽車:鋰電替代鉛酸電池進程將加速

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投資要點：1、開口式鉛蓄電池將陸續淘汰，鋰電池將迎來良好的發展機遇，新能源汽車行業景氣度有望得到提升；2、換電站的大規模建設將逐步解決新能源汽車的充電問題。

“十二五”期間將淘汰開口式鉛蓄電池，鋰電池迎來發展良機。日前，工信部發布工業轉型升級規劃系列解讀。規劃提出，“十二五”期間將淘汰普通開口式鉛蓄電池，加快鎳氫電池替代鎘鎳電池步伐；同時大力發展鋰電池、鎳氫電池、新型結構鉛蓄電池等動力電池，逐步降低電池行業鉛、汞、鎘的耗用量。《鉛酸蓄電池行業準入條件》將于今年上半年出臺，其規定禁止新建、改擴建開口式普通鉛酸蓄電池生產項目，已有生產線應于準入條件實施后6個月內停止生產。

今年建196座充換電站，解決新能源汽車充電問題。國網今年將繼續推進智能充換電服務網絡建設，今年的目標是建設196座充換電站和1945臺交流充電樁。國家電網的計劃有望使今年的充換電服務網絡建設有適度提前完成的可能，大批示范工程的陸續投產將使國網與設備集成商形成利益共享局面。

純電動汽車將成為市場主流。近日，畢馬威發布報告指出：在中國、日本及其他高增長市場，電動汽車可以在較短時間內普及。在新興汽車技術方面調查指出，來自金磚四國的受訪者認為燃料電池汽車將最受消費者歡迎，但中國受訪者則預期純電動汽車將成為市場主流。

今年上半年，鉛酸電池整頓將持續，再生鉛整頓也拉開大幕。我們認為，鋰電池在部分領域對鉛酸電池的替代進程將加速，尤其是將集中在電動自行車和通信基站等領域。鋰電池可關注鋰、錳資源型企業，以及相關材料類公司，重點關注比亞迪、金瑞科技、杉杉股份、當升科技、中信國安。