基金第三方銷售破冰四家機構“嘗鮮”

趙迪

近日，證監會公布了首批第三方基金銷售牌照名單，好買、眾祿、諾亞、東方財富網等四家機構同批獲得。

基金媒體界的同仁們對此的關注程度之高遠遠超出了我的想象。在名為“基金媒體精英”的QQ群中，基金記者們對此的討論頗為熱烈，激動之情溢于言表。相比之下，基金公司反而表現得更加淡然。很多基金公司在收到第三方機構提出的“發一份賀詞”的要求后，才想起來應該表達禮節上的祝賀。

第三方銷售降低基金交易成本

我并不認為短期內第三方銷售的出現會給行業格局帶來大的變化，但作為一個新生事物，受到關注也在情理之中。

所謂專業基金銷售公司，是指以基金代銷為主要業務的獨立的金融銷售機構。從發達國家的實踐來看，有兩種主要類型：一是從基金管理機構中獨立出來，以銷售其母公司管理的基金產品為主，同時也可代銷其他基金管理公司的基金產品的專業基金銷售機構；二是與任何基金管理公司無直接關聯，完全獨立地銷售全部或部分基金管理公司的基金產品的專業基金銷售公司。此次獲批的四家機構，都屬于第二種類型。

早在2004年6月，證監會就頒布了《證券投資基金銷售管理辦法》。去年10月1日起，修訂后的《基金銷售管理辦法》正式實施，新辦法中最受關注的莫過于放寬獨立基金銷售機構準入資格條件，允許符合專業資格的個人創辦基金銷售機構，條件包括注冊資本2000萬、基金從業資格不少于10人等條件。此后包括投資咨詢機構、第三方財富管理公司、基金公司、門戶網站、基金公司高管等各方力量紛紛參與進來，證監會于銷售辦法實施的同時正式接受第三方基金銷售牌照的申報。

短期來看，基金第三方銷售的主要競爭優勢還是價格。相對于銀行近乎壟斷的格局，第三方銷售想要分一杯羹只能依靠價格優勢。對于基金投資者而言，或許會是一件幸事，因為基金的交易成本將會顯著降低。

好買眾祿諾亞拼專業、東方財富拼影響力

就首批四家第三方基金銷售機構來看，好買、眾祿、諾亞偏重于專業優勢，而東方財富網則以財經網站和上市公司的角色以影響力見長。

好買基金總經理楊文斌擁有超過18年的證券從業經歷，其中包括12年基金從業經歷。楊文斌歷任匯豐晉信基金管理公司副總經理、上投摩根基金管理公司總經理助理、華安基金管理公司研究部副總經理和市場部總監、ING霸菱中國研究員。他參與領導了中國第一支開放式基金即華安創新的設計和成功發行。除了楊文斌外，好買投研總監樂嘉慶、好買基金網總監陶怡在業界也擁有一定的影響力。

與2007年成立的好買相比，其實眾祿起步更早。眾祿的業務由聯合證券基金銷售創新平臺演變而成。公司于2006年推出基金買賣網，2007年與聯合證券、深圳發展銀行合作，嘗試基金銷售和服務創新。眾祿董事長、總經理薛峰擁有20年證券從業經歷，先后擔任聯合證券經紀業務部總經理、總裁特別助理，有著豐富的基金零售業務經驗。按照薛峰的構想，眾祿憑借基金買賣網的平臺，立志成為國內最大的獨立基金銷售機構。

與好買、眾祿、諾亞相比，東方財富網的優勢在于其上市公司身份以及財經網站的影響力。2月22日在獲得基金第三方銷售牌照的當天，東方財富以漲停板報收，顯示出市場對其基金代銷業務的看好。而東方財富網旗下天天基金網的巨大用戶群將成為其最有力的競爭優勢。

總之，各家銷售機構的贏利模式各有千秋，未來行業將呈現百花齊放的格局。不過，相對于銀行渠道而言，第三方銷售想要占據一席之地還需要走很長的道路。