基金第三方銷售破冰四家機構“嘗鮮”

趙迪

近日，證監(jiān)會公布了首批第三方基金銷售牌照名單，好買、眾祿、諾亞、東方財富網(wǎng)等四家機構同批獲得。

基金媒體界的同仁們對此的關注程度之高遠遠超出了我的想象。在名為“基金媒體精英”的QQ群中，基金記者們對此的討論頗為熱烈，激動之情溢于言表。相比之下，基金公司反而表現(xiàn)得更加淡然。很多基金公司在收到第三方機構提出的“發(fā)一份賀詞”的要求后，才想起來應該表達禮節(jié)上的祝賀。

第三方銷售降低基金交易成本

我并不認為短期內(nèi)第三方銷售的出現(xiàn)會給行業(yè)格局帶來大的變化，但作為一個新生事物，受到關注也在情理之中。

所謂專業(yè)基金銷售公司，是指以基金代銷為主要業(yè)務的獨立的金融銷售機構。從發(fā)達國家的實踐來看，有兩種主要類型：一是從基金管理機構中獨立出來，以銷售其母公司管理的基金產(chǎn)品為主，同時也可代銷其他基金管理公司的基金產(chǎn)品的專業(yè)基金銷售機構；二是與任何基金管理公司無直接關聯(lián)，完全獨立地銷售全部或部分基金管理公司的基金產(chǎn)品的專業(yè)基金銷售公司。此次獲批的四家機構，都屬于第二種類型。

早在2004年6月，證監(jiān)會就頒布了《證券投資基金銷售管理辦法》。去年10月1日起，修訂后的《基金銷售管理辦法》正式實施，新辦法中最受關注的莫過于放寬獨立基金銷售機構準入資格條件，允許符合專業(yè)資格的個人創(chuàng)辦基金銷售機構，條件包括注冊資本2000萬、基金從業(yè)資格不少于10人等條件。此后包括投資咨詢機構、第三方財富管理公司、基金公司、門戶網(wǎng)站、基金公司高管等各方力量紛紛參與進來，證監(jiān)會于銷售辦法實施的同時正式接受第三方基金銷售牌照的申報。

短期來看，基金第三方銷售的主要競爭優(yōu)勢還是價格。相對于銀行近乎壟斷的格局，第三方銷售想要分一杯羹只能依靠價格優(yōu)勢。對于基金投資者而言，或許會是一件幸事，因為基金的交易成本將會顯著降低。

好買眾祿諾亞拼專業(yè)、東方財富拼影響力

就首批四家第三方基金銷售機構來看，好買、眾祿、諾亞偏重于專業(yè)優(yōu)勢，而東方財富網(wǎng)則以財經(jīng)網(wǎng)站和上市公司的角色以影響力見長。

好買基金總經(jīng)理楊文斌擁有超過18年的證券從業(yè)經(jīng)歷，其中包括12年基金從業(yè)經(jīng)歷。楊文斌歷任匯豐晉信基金管理公司副總經(jīng)理、上投摩根基金管理公司總經(jīng)理助理、華安基金管理公司研究部副總經(jīng)理和市場部總監(jiān)、ING霸菱中國研究員。他參與領導了中國第一支開放式基金即華安創(chuàng)新的設計和成功發(fā)行。除了楊文斌外，好買投研總監(jiān)樂嘉慶、好買基金網(wǎng)總監(jiān)陶怡在業(yè)界也擁有一定的影響力。

與2007年成立的好買相比，其實眾祿起步更早。眾祿的業(yè)務由聯(lián)合證券基金銷售創(chuàng)新平臺演變而成。公司于2006年推出基金買賣網(wǎng)，2007年與聯(lián)合證券、深圳發(fā)展銀行合作，嘗試基金銷售和服務創(chuàng)新。眾祿董事長、總經(jīng)理薛峰擁有20年證券從業(yè)經(jīng)歷，先后擔任聯(lián)合證券經(jīng)紀業(yè)務部總經(jīng)理、總裁特別助理，有著豐富的基金零售業(yè)務經(jīng)驗。按照薛峰的構想，眾祿憑借基金買賣網(wǎng)的平臺，立志成為國內(nèi)最大的獨立基金銷售機構。

與好買、眾祿、諾亞相比，東方財富網(wǎng)的優(yōu)勢在于其上市公司身份以及財經(jīng)網(wǎng)站的影響力。2月22日在獲得基金第三方銷售牌照的當天，東方財富以漲停板報收，顯示出市場對其基金代銷業(yè)務的看好。而東方財富網(wǎng)旗下天天基金網(wǎng)的巨大用戶群將成為其最有力的競爭優(yōu)勢。

總之，各家銷售機構的贏利模式各有千秋，未來行業(yè)將呈現(xiàn)百花齊放的格局。不過，相對于銀行渠道而言，第三方銷售想要占據(jù)一席之地還需要走很長的道路。