南方基金楊德龍:多重利好刺激市場反彈延續等

南方基金楊德龍：多重利好刺激市場反彈延續

南方基金首席策略分析師、南方小康基金經理楊德龍認為，多重利好刺激市場反彈延續。目前市場整體估值、特別是藍籌板塊的估值處于歷史底部。當前市場運行方向取決于經濟增速下滑和政策放松力度之間的博弈，市場對經濟增速下滑已經有了一定的預期，只要經濟不出現超預期下滑，當前的市場反彈有望延續。

楊德龍認為，央行此次下調存款準備金率在一定程度上緩解了當前經濟中流動性緊張的局面，對A股市場構成利好，預計從一月份開始的反彈將會得到延續。管理層在節后重申一季度政策要預調微調，此次央行下調存準應該是具體落實國務院的部署。一月份CPI超出預期，但通脹回落的趨勢已經形成，預計二月份CPI將下降到4%以內。

楊德龍表示，當前經濟中的主要矛盾是防止經濟增速超預期下滑，政策放松是必然選擇。預計今年還會多次降低存款準備率，以適應保增長的要求。

泰信基金柳菁：重點關注三類公司投資機會

泰信藍籌精選基金經理柳菁表示，預判今年整體經濟基本面將呈“L”形，在經濟弱平衡的宏觀環境下，股市更多將表現為震蕩走勢，結構性機會更為明顯，將重點關注符合中央經濟工作會議提出的產業發展方向、受政策支持、內生增長強勁的三類公司。

柳菁表示，從投資角度而言，要更多著重于把握結構性機會。在行業和主題選擇方面，需要更多考慮在穩增長的大前提下哪些行業會成為經濟轉型期新的經濟助推器。符合中央經濟工作會議提出的產業發展方向、受政策支持、內生增長強勁的三類公司值得重點關注：擬建和在建重點工程和項目集中的電網、鐵路、核電等行業；傳媒、現代服務以及戰略新興產業也將是未來政策重點扶植的領域；看好估值下行已經反映業績悲觀預期的地產、煤炭、金融、汽車等行業，這些早周期行業將隨著政策放松的步伐出現相對穩定的收益空間。

金鷹基金楊紹基：中期反彈看重盈利增速

金鷹基金投資總監楊紹基指出，經過2011年全年的調整，A股市場平均市盈率屢創新低。

“就市場的運行而言，權重股不創新低穩住市場重心是形成一輪市場反彈的基礎條件。大多數大盤藍籌股的股價在去年12月份中旬以后就已先于市場見底，而大多數銀行股則在去年9月份以后就已開始展開反彈。總體來看，除了市場估值因素以外，歐債危機的演化逐步趨于正面，國內近期公布的2011年四季度及全年經濟數據消除了市場對經濟增速大幅降低的擔憂，也增強了市場對經濟在一二季度見底的預期，加上管理層釋放的積極信號，市場對流動性逐步改善的預期等因素也支持了此輪反彈。”

對于后續反彈的持續性和強度，楊紹基稱，短期還需要密切追蹤歐盟處理歐債危機的進展，檢驗相關經濟金融數據指標是否符合市場預期，中期來看更為重要的是要觀察到在經濟增速放緩、經濟結構調整的階段，能否出現一些新的盈利增長良好的細分行業和一批利潤加速增長的公司，這是引導市場走出有持續性和有強度行情的關鍵因素。

諾安基金：存準下調利好銀行地產

中國人民銀行決定，從2012年2月24日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

這是2012年首次下調。

諾安基金認為，央行龍年第一次降存準符合市場預期。主要意義在于緩和目前市場流動性緊張局面，提高銀行放貸能力。預計2月份貨幣信貸增速開始回升。這也說明國內政策開始微調預調，以應對2012年經濟景氣周期下行。

整體而言央行降準利好股市，或將激發市場做多熱情。促進以銀行地產為代表的低估值藍籌板塊繼續上行。