過濾器理論

郝國強

上周筆者提示了中期風險，并沒有明確提出反彈何時終結，本周走勢先抑后揚，關鍵看周五走勢能否放量突破2164，一旦突破2164，短期可看2234點。至于股票可以選擇江泉實業、星湖科技等這種底部扎實，向上突破有河寬的股票少量參與。

接下來繼續理想模型系列，本系列一發不可收拾，既是給大家講解技術分析，也是對自己多年交易經驗的總結。今天講的是交易中的“過濾器”，這是關于選擇入場時機的理論。《新市場奇才》最先提出“過濾器理論”，他認為任何技術分析方法都是根據價格來的，所有交易方法對價格的過濾相當于不同顏色的玻璃對價格的過濾。加里·斯密斯則在此基礎上提出“知覺過濾器”是各種情緒指標和技術指標，然而他沒有公布自己所鐘愛的指標。今天我將重點談談我所知道的那些“過濾器”。

技術分析者并非一介武夫，成功的技術分析大師多為具有哲學底蘊的藝術家，他們只是恰巧以交易謀生而已。索羅斯自創反身性理論，能夠洞悉人性的偏執，盡管他自稱為失敗的哲學家；江恩大師博學多才，試圖寫出價格走勢的數學原理，盡管他后來誤入神秘時空的怪圈。“量價時空”是技術分析的基本要素，很多過濾器也均以此展開。最常用的防范假突的過濾器就是時間過濾器和價格過濾器，“突破關鍵點位2到3個百分點”、“2到3天不回到關鍵點一下”則確認突破的有效性。當然今天要說的并非這些簡單的小技巧，而是一些交易大師的過濾器系統。

馬丁·舒華茲被認為是當代的杰西·利弗莫爾，這個天才的操盤手在9年的失敗交易生涯之后明白了交易的本質。在認識到自己短線交易的性格之后，他選擇了以7個指標為組合的過濾器系統，其中“騰落線”也是史丹溫斯坦常用的指標。當所有這些指標都健康時則入場交易，當其中一個與其它發生背離，則時刻警惕可能發生的不利情況，做好出場準備。你可能認為7個指標太多了，但據我了解還有用40個的。

馬丁的方法是由上而下，他更多是一個帽客，依靠手動計算每30分鐘重新評估一次市場的短線趨勢，他使用的指標大多是道瓊斯工業平均指數、紐約證券交易所股價凈變動、標普500等等宏觀指數。與此不同，亞歷山大·埃爾德的《以交易為生》（Trading for a living）則明確提出簡單易行的“三層過濾網”交易系統，三層濾網的第一層是利用趨勢跟蹤指標來判斷長期趨勢。他最初設計的系統是用周線MACD柱來判斷趨勢，這個我不表態，因為我個人就是依靠“123”法則來判斷趨勢，Macd不是可靠的技術。三層濾網的第二層濾網——市場波浪，利用震蕩指標來觀察日線圖。當周線趨勢向上時，利用日線下跌來尋找買點；當周線趨勢向下時，利用日線上漲來尋找放空點。三層濾網的第三層濾網——盤中突破，當周線趨勢上升而日線震蕩指標下降時，運用追蹤型買進技術；當周線趨勢下跌而日線振蕩指標上升時運用追蹤型賣出技術。說直白一點，他的思考來源于對周期與級別的思考，周線級別決定日線級別，日線級別決定30分鐘級別。國內的朋友如果讀過纏師的遺著，對此不會陌生，纏師的《市場哲學的數學原理》濃墨重彩地描寫了如何通過級別來尋找安全買點。筆者在此提醒各位，沒有一定的市場經驗不要看，因為對市場的判斷不是光靠技術就可以掌握的。

筆者曾經根據史丹·溫斯坦和威廉·歐尼爾共同鐘愛的相對強度指標設計出“五級買賣點”理論，并根據它來就行交易。直到我以期貨交易為主才慢慢放棄這些市場跟蹤指標，因為期貨要求更加主動和積極，根據價格走勢直觀判斷即可。當然在文章的結尾我依然沒有透露自己的過濾器，因為我深深知道，交易沒有圣杯，它是不確定性的游戲。當你在心理上把它變為確定性，并且試圖通過學習來避免發生錯誤的時候，你已經犯了一個最大的錯誤。切記法家集大成者韓非子所言“人主之患，莫與信人；信與人，則制與人。”在此希望各位尋找適合自己性格的過濾器。