中國制造業的前途判斷和轉型升級思路

知行

一、股市動態分析30回顧及簡評

上證指數上周末收于2168.64點，本周末收于2128.76點，下跌1.84%；股市動態30指數上周末報收于737.88點，本周末收于717.15點，下跌2.81%；其中股票組合下跌3.69%。

股市動態30指數自2008年1月1日設立以來，下跌28.29%,同期上證指數下跌59.54%。本周股市動態30指數、股票組合均跑輸大盤。

本周末倫敦奧運會開幕，A股在五屆奧運會期間四大跌一小漲，被奧運魔咒籠罩，從概率來講，本次也承受同樣的壓力。歐洲央行行長德拉吉表示將力挺歐元，美國QE3推出可能再度升溫，歐元指數反彈，受此影響，歐美股指大幅反彈，尤其是債務危機嚴重的希臘西班牙意大利的股市漲幅較大。本周重心不斷下移，熱點降溫，早周期板塊受到資金關照程度低，控制風險控制倉位非常必要，特別是出現多殺多恐慌盤時的殺傷力是巨大的。市場技術性反彈可能隨時出現，目前技術面的準備充足，只需一個助推器就能引爆。全周中小板指數下跌1.51%，創業板指數下跌0.38%，中小盤股指數表現好于大盤股指數。

華僑城（000069）發布業績快報，上半年實現營業收入66.8億元，同比增長13.82%；實現凈利潤10.45億元，同比下降4.24%。由于少數股東損益較上年同期增加及深圳地區所得稅率提高等因素影響，凈利潤略有下降。

寶鈦股份（600456）發布公告，預計今年上半年凈利潤將比上年同期下降80%以上。上年同期公司凈利潤為7766.25萬元。利潤下降原因是報告期內鈦行業市場仍供過于求、競爭激烈，公司主導產品銷售價格仍在低位徘徊，產品盈利空間縮小。

二、股市動態30指數

本周成份股無調整內容。

三、最新評論

國內來看，隨著劉易斯拐點的到來，中國低成本勞動力的時代結束了，那么中國過去基于勞動力和土地的低成本比較優勢逐漸消失，傳統經濟增長模式難以為繼。國外來看，歐美寅吃卯糧導致的歐債危機和次貸危機，使他們不得不從以虛擬經濟和服務業為主體的空心經濟重回制造業的實心經濟，并省吃儉用。歐美省吃儉用，將導致低附加值制造業需求下降，歐美重回制造業，將直接與我們在原材料能源市場正面競爭。歐美提出的從“產業空心化”到“再工業化”是建立其強大的創新制造能力之上的，那么中國傳統的模仿為主的山寨模式將風光不再。

中國通脹壓力將長期存在。歐美為刺激經濟發行大量貨幣，推動全球流動性泛濫，導致大宗原材料價格處于高位，增加了中國的輸入式通脹壓力。在保增長保就業和控制通脹保穩定之間，貨幣政策和財政政策回旋余地有限，貨幣政策取向多半會從緊，對實體經濟及制造業發展產生長期影響。以信息、生物醫藥、新能源、新材料、節能環保等為代表的戰略性新興產業，正處于產業化突變前夕，但中國在這些方面底子薄，面對歐美牢牢把握產業鏈價值高端環節，我們競爭優勢不明顯，而一旦被低端鎖定，則很難翻身。

中國制造業雖然困難重重，但也存在機遇，中國目前進行的產業結構調整，通過增加創新投入，降低能源消耗，走可持續發展的道路，已經是生存的需要。中國強大的外匯儲備也是一張王牌，在歐美出現危機之際，優質資產縮水，實業缺乏資本，我們可以充分利用外匯進行海外的并購。同時歐美目前忙于應對危機，無暇顧及新興產業的控制，給了中國發展的寶貴機會，中國應充分利用這個機會，加快構建產業優勢，掌握未來發展主動權。

國際金融危機后，全球產業結構將重新調整，傳統產業發展空間將萎縮，新興產業已成為中國應對危機、提振經濟、搶占競爭制高點的戰略選擇。中國對新興產業的戰略投資和扶持政策將改變全球的資源配置和競爭格局，改善我們與歐美的技術、經濟力量乃至綜合實力的差距。中國多年的快速增長，不僅科技研發和整體產業技術水平有了很大提升，還擁有一定的技術儲備，以及有為新技術產業化配套較為完整的產業體系，并在少數領域與國際先進水平接近，而且在此次國際金融危機中受到的沖擊較小。因此，與歷史上其他幾次技術革命相比，即將到來的新一輪技術革命，是中國與發達國家的差距最小的一次。所以抓住機會，就很有可能縮小與發達國家的技術差距，并在制造業某些領域與其并駕齊驅，甚至贏得領先地位，實現趕超發展。

具體到一些突破方向上，工信部在工作規劃中已經有制定，以國家科技重大專項為重點工作清單，集中力量突破一批關鍵共性技術，并實現成果轉化。以核心裝備、系統軟件、關鍵材料、基礎零部件等關鍵領域為重點。實施傳統產業升級改造工程，圍繞新一代信息技術、高端裝備制造、節能與新能源汽車等新興產業領域，完善產業鏈條，突破相關瓶頸，加快形成一批先進的規模化生產能力。加強工業節能節水、綜合利用、清潔生產等共性關鍵技術開發、示范和推廣應用，積極探索合同能源管理、節能自愿協議、碳交易、排污權交易等節能新機制和新模式。綜合考慮區域消費市場、運輸半徑、資源稟賦、環境容量等因素，合理調整和優化重大生產力布局。