濮陽市農村貸款互助合作社財務可持續性分析

董玄 劉春林

機構情況總覽

基本財務情況

濮陽市農村貸款互助合作社（以下簡稱“助貸社”）自成立以來，總資產、貸款筆數和貸款余額持續大幅增加，從2008年開始，助貸社開始轉虧為盈，業務量在2009年實現大幅度躍升。2009年助貸社進入城市，成立市社，努力從城市吸引投資資金，引資助農，帶動城鄉進一步互動。其總資產從2006年底不到60萬元，到2011年9月底超過1.1億元，累計擴張190.3倍。同時，累計還款率一直很高，只在2008年、2009年貸款總額成倍擴大時未達100%。貸款余額從2006年底不足17萬元，到2011年9月接近1億元，累計增長5882倍。同期，平均單筆貸款額度為2006年的48倍。貸款平均額度提高，一方面是因為小額客戶逐漸成長需求量增加，另一方面是因為助貸社在防控風險的基礎上增加對大額客戶的服務。平均貸款余額雖然增加，但助貸社對于社員小額貸款始終堅持隨叫隨到、送款上門的服務承諾，在穩健開拓市場的同時并沒有犧牲有小額度貸款需求的社員利益。互助中心數量方面，除2010年有一個較大的放緩，這主要是因為前兩年，特別是2009年過快發展導致助貸社主動減速整頓、校正發展目標，其他時期都是在快速增加。2012年，助貸社開始實行“打造精品中心”戰略，互助中心數量增速將再次下降，但總資產、累計股金等項目仍于2011年保持了1倍左右的擴張。中心數量保持穩定提升，得益于助貸社逐漸獲得農民接納而獲得的良好口碑，這與助貸社從一開始就扎實地做群眾工作和自身良好的發展密切相關。

主要的兩大業務情況

貸款產品開展情況。助貸社不斷開發出適應農戶需要的貸款產品，而且幾種農戶小額貸款產品的還款方式可以自由選定，靈活性大大增強。社員貸款利率一般盯住且稍高于農信社貸款利率，非社員貸款利率高于社員貸款利率。優秀的貸款產品和創新能力是助貸社發展的一大法寶，其貸款產品和相關占比如表1和圖1所示。

投資股業務開展情況。助貸社投資股利率一般為商業銀行存款利率的兩倍左右，并以“引資助農”為宗旨。投資股最低金額為1000元，期限從3個月到3年不等，圖2以投資股業務量超過機構業務量一半的市社為例，反映各個金額區間發生過的投資占比。

可以看出，投資股金額3萬元以下的占了近70%，最高的投資股金額是50萬元，單筆金額比起正規銀行仍然很小。從投資股的期限來看（圖3），投資以一年期為主，占比超過50%，短期投資的占比持續增大，主要原因是助貸社在當地的知名度不斷擴大、獲得人民信任，同時助貸社也不斷激勵員工吸收投資股，新增客戶數量持續增多。

主要財務指標

核心評價指標

參考小額信貸和農行三農金融部的評價體系，筆者選取五個指標為核心指標，進一步分析助貸社的發展情況，如表2所示。

從以上核心指標看，助貸社的盈利能力和可持續性持續增強，幾個盈利性指標都好于農行三農金融部。當然，正是由于有幾家大銀行在農村的金融基礎設施投資，助貸社的業務才得以順利開展，節省了很多經營成本。助貸社一開始就扎實開拓村中心、培育市場，為后來的盈利打下了堅實基礎。值得注意的是，2009年市社成立，并開通了小微企業貸款綠色通道，開始展開城市業務，因而是各項盈利指標的最高點，其中股貸比增加了17%，資產收益率增加29%，貸款平均收益率增加11%，成本收益比上升不到1%。

輔助指標

除了核心指標，關注一下幾個國際通用的小額信貸指標可以獲得對助貸社發展情況更具體、更清晰的認識（見表3）。

助貸社的經營性自足率從2009年超過1，表示機構已經可以實現經營商的可持續性，這一指標持續增長，表明助貸社可持續性已經不是問題。助貸社的凈資本收益率較高，主要是在計算時只把盈余公積和原始股金額算入，而投資股和資格股因為享有固定利息收益，沒有算入凈資本。助貸社在2009年、2010年高速擴張期成本指標也快速升高，單位貨幣借貸成本分別提高了86%和73%，每筆貸款成本分別提高了455%和55%。2009年成本的提高主要是因為管理費用提高7倍，人員費用提高4.7倍，這都是2009年助貸社管理正規化、規模擴張中正常經營的投入，后來證明這種投入是值得的。2010年的員工和管理人員數量增長較快，但單位貨幣借貸成本和每筆貸款成本增長較慢，成本控制有效，收益指標也都實現了1個百分點以上的增長，說明前期的經營決策起到很好效果。

助貸社的業務結構

社員、分社員貸款結構

相比于非社員，助貸社對社員堅持“股一貸五”、隨時可得貸款的承諾，社員貸款利率有優惠，審批手續也更簡單，而社員也是助貸社在農村市場開展群眾路線的重要力量。在2009～2010年助貸社規模和效益快速提升時期下降得較快，這和助貸社開始為小微企業、城市人員服務有關。城市中建立中心較少，發生的大部分是非社員貸款，利率高于正規金融機構，這不僅為助貸社創造了利潤，也說明助貸社對城市金融也有“查缺補漏”的作用。2010年助貸社成立拓展部專門負責發動成立中心，小額組信貸員也可以拓展中心，有效增加了社員數量，對防止社員貸款數量進一步下降有很大幫助，2011年社員貸款占比出現了回升（見表4）。

雖然助貸社非社員貸款利率高于正規機構，但非社員貸款的筆數仍然不低。一方面是因為城區建立的中心較少，很多城區貸款只能是非社員貸款。另一方是助貸社成立中心的條件是村里10人以上一同入社，沒有中心的村子只能進行非社員貸款。兩種貸款筆數每年都平分秋色，也側面反映出助貸社有充足的實力滿足社員需求，對于穩定和增強社員信心很有幫助。

按信貸小組分的貸款結構

助貸社將貸款按金額分為四組：5萬元以下的為小額組，5萬～10萬元為中額組，10萬～20萬元為大額組，20萬元以上則由總社信貸部負責。即使從貸款筆數占比來看，2009年小額組貸款急速下降，大額組增加較快，2008年以來中額組穩步升高。2011年1月，助貸社開始進行市場細分，控制中額組和大額組信貸員人數，提高小額組人員，提高小額貸款信貸員貸款和開拓中心的分成比例，希望更好地體現“善行助貸”宗旨（見表5）。

目前小額組貸款筆數占比超過50%，對農村貧困人群的金融支持比較明顯，結構上符合“二八法則”，少量的客戶創造了多數的利潤。考慮到小額貸款上門服務和隨叫隨到等承諾，小額貸款的成本比其他兩組大很多，在這個意義上，助貸社貸款結構上有明顯的“非社員幫助社員、大額幫助小額”的效果。

2010年前助貸社存在小額貸款占比不斷下降，大額貸款上升過快的情況，2010年這種趨勢得到有效的控制，小額組貸款占比回升、大額組和信貸部組的占比都有所回落。這與助貸社自發調整工資激勵結構和改革信貸組有關。2010年6月以前，各個分社有權處理各個額度貸款，大額以上由總社批準即可，成立了信貸部后，所有20萬元以上的貸款必須交由信貸部處理，明確了市場細分，并于2011年1月調整了各個額度的工資集體點數，傾向于激勵發放小額貸款，貸款組結構調整和工資激勵的兩項改革確保了助貸社繼續堅持“善行助貸”。貸款組結構調整后，分社可以辦理更高一級的貸款額度，但須有總社更高一級的貸款組介入，績效工資提取點數平分。

按金額分的貸款結構

如果把貸款金額進一步細分，這種“小額微縮、中額擴大、大額出現”的趨勢更加明顯。如圖4所示，整個貸款金額分布有明顯逐漸右偏的趨勢，這與單筆貸款金額逐年擴大是一致的，也從側面反映出助貸社不斷培育客戶，客戶資金需求不斷增大。

由圖可知，貸款金額筆數分布有很明顯的右偏趨勢，其中2009年的結構變化最為劇烈，這與2009年非社員貸款占比猛增，單筆貸款額度迅速擴大是一致的。同時2009年也是中心數目以最快速度增長，單筆借貸成本和單位貨幣借貸成本急劇擴大，股貸比、貸款收益率等指標增長最快的一年。

按分社劃分的業務情況

市社2009年1月成立，濮陽新城經濟發展迅速，工商戶和小微企業貸款需求旺盛，市民和周邊被征地農民的閑置資金較多，市社的資格股、投資股、貸款三項業務金額占比均穩步提升。截至2011年11月的，市社投資股和貸款業務在全社中的占比均略超過50%。

城關分社是成立最早的分社，位于濮陽老城，分社的三項業務金額占比均在一直下降，但占比依然很高，均略高于30%。柳屯分社成立較早，資格股和貸款金額占比一直下降，當前占比10%左右。清豐分社2010年8月成立，五星分社于2010年5月成立。柳屯分社的投資股業務，以及清風、五星的三項業務都在2011年實現反彈或提升，一方面是因為新成立分社的業務逐漸開展，另一方面是2011年開始實行了信貸市場細分和績效改革，增加了成立中心和小額貸款的計提點數。

助貸社的三項業務量在城關和市社占比很大，達到80%左右。這反映了金融發展適應經濟發展的規律。濮陽市農村是典型的河南農村，很多青壯年進城打工，貸款需求更多是生活應急性質，而城市人口和資金較為密集，對助貸社這樣能靈活配置資金的機構有很大需求。城關是“老城”，經濟底子很好，助貸社在城關也有五年的客戶積累，市社地處新城，經濟增長迅速，有很大的金融需求（見表6）。

助貸社投資股利率一般是銀行存款利率的兩倍，另外助貸社“引資助農”的模式也吸引很多城市人的青睞，從投資股占比減去貸款金額占比的情況看，市社和城關分社歷年都為正值，設立在鄉鎮的分社均為負值，“以城帶鄉”的作用較為明顯，這種一反傳統金融機構“資金抽水機”的格局非常難得。可以說各分社的業務從總占比上反映的是客觀經濟規律——金融與經濟正相關，在結構上體現了助貸社“以城帶鄉、以富帶窮、協調發展”的金融努力。

對2009年助貸社情況的深入分析

2009年是機構情況較為特殊一年。大環境方面，在金融危機影響下，傳統金融機構紛紛陷入疲軟，而小額信貸則憑借其獨特的模式得到進一步發展。同時，濮陽資金互助社在經過前期兩年的準備和開拓工作后，進入加速發展期。市社也于2009年成立，資金來源大大增加，“引資助農，城鄉互動”逐漸顯現其生命力。表7的數據顯示，2009年一年，金融收入增長達4.6倍，成本也增長了3.6倍，這說明一方面機構發展迅猛，業務增長迅速，同時金融成本增長倍數小于金融收入倍數，也可看出在機構快速發展的同時，仍保持良好的成本控制，金融收入凈值增長達8.7倍。費用中，經營、管理、人員三大費用也隨著機構擴張增長較快，但總體可控。收入的快速增長，成本與費用的合理增加使得2009年全年利潤總額較2008年增長達50.7倍，實現了在機構快速擴張中良性的發展。

由表8可看出，市社的成立對城市閑置資金的引入效果明顯，主要由城市閑置資金參與的投資股增長達1.45倍，有利的支撐了資格股金繼續快速的增長，真正實現了“城鄉互動，引資助農”。同時流動股從無到有，一方面是產品的相應創新，滿足了人們多樣化的需求；另一方面，流動股的引入也對于資金互助社資金流動性起到了一定促進作用。在城市投資股的有力支撐下，2009較2008年累計貸款額有了2倍的提升，投資股金的穩步發展，貸款業務、特別是農村的小額貸款數量也水漲船高，“內聯促外引、外發促內生”的良性循環得以進一步發展壯大。

（作者單位：中國人民大學農業與農村發展學院）