字畫投資的變現風險

葉輝

從2010年底開始，不斷有金融圈的朋友向我咨詢字畫投資的事：字畫是怎么投資的?一年收益有多少?漲了如何變現……

金融資本與藝術品的關系其實一直很親密。如果用金融屬性來衡量字畫，那么變現就非常重要——作為投資標的，當想用錢的時候，能不能把字畫變成錢。

字畫與股票不同，你想把手中的股票變成錢，只要開市交易，就能賣出去，但字畫則不一定。20世紀30年代初期，張伯駒見到西晉陸機手書的《平復帖》，希望出價6萬大洋買下。當時，《平復帖》歸道光皇帝的曾孫溥儒(溥心畬)所有，索價20萬元。第二年，張伯駒又請張大干向溥儒求購，同樣在20萬元的要價前止步。一直對此念念不忘的張伯駒后來偶然得知溥儒最近喪母，急需錢財為母發喪，最終以4萬元購得。從之前的20萬元一分不能少，到最后的4萬元成交，說明什么?說明藝術品的流通性遠遠比不了股票，它往往不能在你最需要錢的時候，賣出很好的價格。

好的書畫交易，就是在你不著急用錢的時候，剛好有人喜歡這件作品，他們愿意以市場價，甚至高于市場行情的價格買走，這是鐵的法則。否則，不論接你盤的是個人，還是琢磨在你身上撈一筆的畫廊，都不會給你你喜歡的價格。因為，書畫交易也是有一定成本的，這個賬誰都不能不算。

那么，把作品送到拍賣行，是不是一個比較容易的變現渠道呢?首先，拍賣的整個交易流程比較長，不一定適合你，其次還是成本。拍賣行一買一賣，投資者的交易成本接近30％。假設一件書畫作品落槌價10萬元，買方加15％傭金，需要支付11.5萬元。如果一年后拍到13萬元，他還會虧損。因此，除了非常好的名家力作，一般性的字畫投資走拍賣并不合適。

近幾年書畫市場好得一塌糊涂，名家精品流通順暢，甚至有些東西賣掉后，價格馬上上漲，讓很多人后悔不已。這個時候，很容易讓人忽視變現的潛在風險。設想，如果市場遇冷呢?你在投資的時候，有沒有這種準備?

相信經歷過2007年和2008年書畫熊市的朋友，至今還心有余悸，當時所有的書畫作品幾乎都無人問津。也就是說，當你賣畫時，你發現突然找不到買主了，一定急于出手，只能賣個白菜價。

因此，收藏字畫與投資字畫存在區別。從投資角度衡量，選擇字畫，除了升值，還要把變現問題重點考慮，要盡量選擇容易流通的作品進行投資。熱門畫家的作品盡管價格高利潤低，但多是“硬通貨”，容易賣出去。再有，只要是字畫的投資，必須是閑錢，否則，稍有風吹草動，字畫投資的風險就會立即顯現出來。