洋河股份:中報業績預增超預期

徐迪

《動態》：從這個月1號開始，有不少公司發布了業績的修正預告，這其中洋河股份的中報業績是超預期的，你是怎么看的？

孔銘：洋河股份中報業績修正公告的增速超預期，根據修正公告的情況，預計中期業績增速為75%左右。整體上看公司中報業績超預期的可能原因為夢之藍和天之藍產品銷售要好于預期，預計兩者銷售收入占藍色經典的比重提升，帶動公司整體盈利水平上升，使得公司中期利潤增速要明顯快于收入增速。

如果從歷史的情況來看，目前高端酒已經逐步走出利空效應。中國高端白酒經過上半年政策、輿論、消費淡季等各種利空影響，利空效應已經逐步淡化，高端白酒在今年的國慶中秋“雙節”的銷售應該會好于預期，近期高端酒一批價已經開始回升。

從長遠來看，洋河股份未來的一個重要增長點就是全國化布局效果顯著且深入。2012 年洋河股份已經初步全國化將會實現初步全國化的定量指標：一是所有省外市場收購過億元（除港澳臺外）；二是重點省份實現10億元；三是網絡覆蓋所有的縣（全國300多個地級市，2862個縣），2011年已經覆蓋差不多了，預計2012年洋河完成任務問題不大。

所以從種種跡象來看，洋河股份可能正處在一個“拐點”位置，在宏觀經濟增速放緩、“三公”消費加強管理的背景下，洋河齊全的產品線、系列化的品牌、廣而深的渠道以及步入收獲期的廣闊市場將使其比較優勢更加明顯。

《動態》：高金食品公司于2012年4月26日披露的 2012年一季度報告對2012年1-6月業績進行了預計，預計的2012年1-6月業績為虧損2000萬元-3000萬元。修正后的預計為業績盈利：700 萬元-1200 萬元，這家公司未來的前景怎么樣？

孔銘：首先讓我們來分析一下，高金食品公司業績修正原因。其中有兩個原因：一是2012年6月28日，高金房產的控股子公司宜賓高金投資發展有限公司已收到由宜賓市翠屏區財政局支付的最后一筆補償款5800萬元。二是2012 年5月16日，高金房產的控股子公司宜賓高金投資發展有限公司收到由宜賓市翠屏區財政局支付的本公司部分投資款計人民幣8100萬元。

因此從這里我們似乎看不出實質性的利好，那么高金食品本身的業績到底怎么樣呢。就在這個月的11號公司與蘭州市人民政府國有資產監督管理委員會于2012年7月11日簽署了《建設蘭州西北農副特產品交易中心項目合作框架協議》，目的是為加快推進西北農副特產品發展的升級換代，進一步加強農副產品項目資源配置和開發建設,經雙方友好協商，一致就公司投資建設蘭州西北農副特產品交易中心項目達成協議。

公司未來如果將充分利用蘭州西部現代化中心城市,全國交通樞紐的優勢,結合蘭州城市主體功能和區域規劃,突出蘭州的區位,產業，社會人文和資源環境,通過絕對控股該項目，使公司戰略得以推進，布局西北市場,擴大公司規模,提高整體抗風險能力和市場競爭力，那么未來的前景還是可觀的。

《動態》：本周公布的業績修正預告中還有哪些超預期的公司？

孔銘：重慶實業前次業績預告較上年同期增加約923.75%，修正后比上年同期增長約1178%。建峰化工前次業績預告2012年1～6月歸屬于上市公司股東的凈利潤預計數為2000萬元，修正后凈利潤達到了5383萬元。梅花傘業前次業績預告2012年1至6月業績虧損200-00萬元，修正后為盈利100萬元-150萬元。萬昌科技前次業績預告2012年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長幅度為20%～50%，修正后比上年同期增長50%～70%，盈利4583萬元-5194萬元。華邦制藥公司前次預告業績為2012年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比增長120%-150%，修正后比上年同期增長250% -280%。彩虹精化前次業績預告2012年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤業績虧損為50～200萬元，修正后為盈利50-100萬元。