五窮六絕七翻身報復性反彈或至

王先春

殘酷、冰冷的六月，總算在反彈中畫了一個句號。在一系列利好的憧憬下，會否重現股諺“五窮六絕七翻身”？

六月的最后一周，是極為悲慘的一周，形似崩盤的情形，極大的打擊了多方人氣，如果沒有神奇力量的扭轉，在直線下破2200點之后，2132點的大考必然難以承受。即使六月最后一個交易日出現了反彈，這種崩盤的陰霾也不會在短期內迅速消失。

本欄此前指出過，管理層僅僅依靠證監會一家顯然不行，在北戴河會議召開前后，各部委必然會逐漸加大合作。這一次，我們看到了去年年底就已經塵埃落定的金融三大部門的主管已于近期頻繁表態支持證券市場的發展，尤其是主管金融的央行行長周小川重提將大力發展資本市場，郭樹清主席指出中國沒有理由不成為全球第一資本市場，銀行和保險都將會為實體和民生保障等做出貢獻，除此之外，市場盛傳的合理減稅舉措也將逐漸真正落實。深圳前海金融試點改革意在人民幣，私募債券的啟動意在IPO尚未大規模前的另一種融資模式，主板市場的退市制度的推出等都將力催實體經濟做大做強。在補充流動性方面，央行加強逆回購，降準再度被提上日程，監管部門加快QFII入市的審批，將為史上最低估值的市場帶來抄底的沖動或者實質性的入市。只是外資大幅撤退于相對高點，大幅度介入于相對低點，國內大眾投資者在飽受下跌的煎熬后，甚至會死在黎明前。

如此多利好的累積，必然會由量變到質變，但必須有催化劑才能促成一種共識，才能引發市場共鳴，而歐盟峰會釋放的利好則很有可能充當了這種角色。可以肯定的講，全球經濟二次探底中，已經不如第一次探底時那么恐慌，在解決危機中，本次二次探底的解決之道的合力顯現有一個過程，長期陰跌或者低迷之后，極有可能引發報復性反彈，而這種報復性反彈就是質變的一種反映，自然會引發整個市場的向好。本欄可以這么認為，在2132點面臨大考的過程中，其實就是一個底部醞釀階段，大跌后將會引發長期資金的逢低介入，由于實體經濟的不確定性，觸底反彈的股市也不會一蹴而就的達到某一個高度，相反，反復筑底可能成為下半年的一個常態。而七月，就有可能就是多空雙方如此轉換的一個時間點。

回到技術上，如圖所示。按照本欄年初的報告觀點“2100-2300點將為本年度的底部區域，但不會成為單邊市，而是一個寬幅震蕩市”，2132點有必要反復考驗。日線圖上，本周滬指下破下降通道下軌后，有技術反抽確認下破的過程，是有效性下破還是假下突破，七月上旬市場即可分曉。通常情況下，價格突破關鍵趨勢線后，需要價格和時間的確認。后市有兩種走勢：其一，如果后市重返下軌之上，即滬指有效重返2200點，則可能重回通道，將分別受到本周一的跳空缺口和上軌的壓制，預計將在2280-2300點間受阻；若此中走勢繼續守住2200點，則突破上軌將成為必然，反彈走勢就此確認；其二，反之失守2200點后，必然再度下破6月低點2188點，進而繼續考驗2132點。

可見，各種因素交織的七月將成為市場走勢的關鍵時間點，在轉暖氛圍的影響下，若有實質性的利好舉措推動，則在大跌之后的報復性反彈第一波有望出現，但初期肯定會有反復，因此交易商需要審慎把握。短期操作上，可重點關注樂視網（300104）、國海證券（000750）、蘭花科創（600123）、海康威視（002415）、華夏幸福（600340）、亞廈股份（002375）等。