“金融交易稅”箭在弦上

封清

“這是歐元區11國的一小步，卻是歐洲的一大步。”奧地利副財長安德魯斯·施爾德如是說。

已被提及兩年的“金融交易稅”提案終于在10月9日進行的歐元區財長會議上獲得11個歐元區國家的支持，超過了歐盟相關條款所規定的9國同意的“底線”，這項在歐盟內部引起廣泛爭議的稅收提案就此可以提上日程并加速推進。據奧地利財長費克特透露，11個支持“金融交易稅”的國家將于今年年底推出相關模型，并有望于2014年起征收“金融交易稅”。

退回一年前，在2011年9月，歐盟委員會已提交了一份草案，但基于當時各國存在嚴重分歧，草案未獲得通過。本次重提，一是迫于經濟形勢，二是基于歐洲成員國國內形勢所需。據信，西班牙政府計劃于明年1月份征收金融交易稅，通過征收金融交易稅獲得約20億歐元（約合26.1億美元）。

金融交易稅的由來

關于征收金融交易稅的議題由來已久。金融交易稅（FTT）的起源最早可追溯至1694年，英國政府對在倫敦證券交易所交易的股份征收的印花稅；1936年“大蕭條”過后，凱恩斯主張對金融交易征收一定比例的稅，以抑制肆意的投機行為；1972年，布雷頓森林體系剛剛解體，諾貝爾獎得主經濟學家詹姆斯？托賓提出，對全球現貨外匯交易征收一定比例的稅，即著名的“托賓稅”，目的是規避匯率劇烈波動，懲罰短期頻繁的投機性外匯交易。但因當時技術層面的不可行以及各國政府避免過度干預市場，“托賓稅”并未在全球范圍內統一課征。

伴隨著全球浮動匯率體系的建立，發達國家寬松貨幣政策的施行，各國金融自由化的日益深化以及新興經濟體的快速發展，資本的大規模跨境流動、金融機構經營的高杠桿性及其衍生產品的復雜性，成為全球經濟金融秩序混亂的重要誘因。20世紀90年代起，全球范圍內先后爆發了墨西哥經濟危機（1994年）、亞洲金融危機（1997年）、俄羅斯金融危機（1998年）、阿根廷銀行業危機（2001年）及美國次貸危機（2007年）等。危機的爆發及其所帶來的連鎖反應，充分暴露了金融監管體系的缺陷及專業金融機構投機行為的泛濫。在這樣的背景下，經濟學家和各國政府開始重新審視征收“托賓稅”的意義，并為其賦予了更多的內涵。

保羅？本德？斯潘于1995年提出雙重稅率結構的設想，并在2004年被比利時聯邦議會采納，即正常金融交易適用低稅率，一旦投機活躍便啟動附加稅。2001年，時任古巴領導人的菲德爾？卡斯特羅建議征收“托賓稅”，并將稅收交由聯合國統一管理運用。2009年，美國俄勒岡州議員彼得？安東尼德法茲奧提出對股票及衍生品交易征收0.02%～0.25%的稅，用于減少財政赤字以及增加就業。該稅種僅針對投機者，會將一般投資者、養老基金、健康儲蓄賬戶繳納的稅返還。

次貸危機后，將推行國際金融改革、重建國際金融秩序作為共同目標的“二十國集團”，曾特別委托國際貨幣基金組織（IMF）對在全球范圍內征收金融交易稅以抑制金融投機行為進行可行性研究，但該提議最終并未贏得“二十國集團”所有成員的支持。

這一次的提出，英國、瑞典、荷蘭等國家仍然堅決反對。在德法兩國的努力下，開征“金融交易稅”終于有了突破。在這次財長會議上，有9個國家已經向歐盟委員會提交了同意開征“金融交易稅”的信件，這些國家是法國、德國、奧地利、比利時、葡萄牙、斯洛文尼亞和希臘。另外，西班牙、斯洛伐克、愛沙尼亞和意大利等4個國家也表示了支持。歐盟委員會在收到至少9個國家的同意信件后，將立即起草相關的法律文件。根據歐盟委員會的設想，從2014年起，將對歐盟國家的債券與股票交易征收0.1%的交易稅，對其它金融衍生產品的交易征收0.01%的交易稅。目前，開征“金融交易稅”已經箭在弦上。

先頭兵——法國的作為

2012年8月1日，法國成為歐盟第一個引入金融交易稅的國家。2011年，法國出任“二十國集團”和“八國集團”的輪值主席國，其引領經濟與金融改革的決心更加堅定。2012年1月29日，時任法國總統薩科奇宣布了一攬子經濟改革措施，其中便包括對所有涉及法國最大公司的股票交易征收0.1%的交易稅。2012年5月，薩科齊競選連任失敗，但其推行的一系列改革措施并沒有因此擱淺。2012年7月19日，法國參眾議院最終通過了2012年《財政法案修正案》，涉及財產稅、增值稅等一系列稅收改革措施，其中包括對股票等交易開征0.01%～0.2%的金融交易稅。

法國此次開征的金融交易稅主要針對股票交易、高頻交易及金融衍生品交易。在股票交易方面，交易稅率確定為0.2%，比此前宣布的0.1%提高了1倍，征收對象為市值超過10億歐元（約合12.3億美元）、總部設在法國境內的上市公司股份的買方交易者。符合征收條件的大公司有100余家，包括法國電力集團、法國電信、法國布依格集團等。做市商、結算公司等在其合規的經營范疇內可享受該稅種的豁免權。在高頻交易方面，交易稅率為0.01%，對象為在1天之內撤銷或修改次數超過一定門檻的交易，征收范圍為所有在法國有交易活動的公司。僅做市商在其合規的經營范疇內可享受該稅種的豁免權。在金融衍生品交易方面，交易稅率為0.01%，對象為基于主權債務的信用違約互換交易。以長期持有和對沖風險為目的的投資者不需要繳稅。粗略估計，此次金融交易稅的征收將會給法國帶來16億歐元（約合19.7億美元）的收入。法國總統弗朗索瓦？奧朗德稱，該筆收入將用來支持艾滋病研究以及填補財政赤字。