股市預(yù)期的高級(jí)別反彈展開

莫大

前面的文字中，我們闡述了市場(chǎng)當(dāng)此下行結(jié)構(gòu)末段，已經(jīng)不該恐慌性看空做空。論經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，目前雖仍未見好，但證券市場(chǎng)階段下行已經(jīng)超預(yù)期，此處繼續(xù)做空，極易遭致政策性的反擊。故而擇股做多才是正道，逢國家內(nèi)憂外患之際，買點(diǎn)股票算是愛國也未嘗不可。不過，此番言論一經(jīng)博客登出，便遭一通嘲諷，甚是了無情趣。好吧，就算你啥都不愛，總得愛自己吧·在結(jié)構(gòu)的下行末端，仍然看空做空，砸盤砸得挺歡，到頭來終究是不聽老人言，吃虧在眼前。

分析指數(shù)的波動(dòng)，永遠(yuǎn)不要只糾結(jié)于上證指數(shù)。事實(shí)上，在不同的市況下，各種不同的指數(shù)有著其各自的參考意義。前面我們以期指當(dāng)月連續(xù)指數(shù)，作市場(chǎng)趨勢(shì)的分析，主要的原因是在大的看空氛圍下，多考慮空頭思維的變化。而市場(chǎng)的整體趨勢(shì)，還有另一個(gè)指數(shù)的波動(dòng)結(jié)構(gòu)可以用來作主流趨勢(shì)判定，這就是平均股價(jià)指數(shù)的波動(dòng)趨勢(shì)。市場(chǎng)的平均股價(jià)波動(dòng)趨勢(shì)，表達(dá)了市場(chǎng)的整體多空的預(yù)期。我們注意到，平均股價(jià)指數(shù)的波動(dòng)結(jié)構(gòu)，從年初的3月高點(diǎn)開始，就是一跌下行的大推動(dòng)結(jié)構(gòu)。因?yàn)樗鞘袌?chǎng)大小股票整體的合成，因此，主流權(quán)重股與普通股的整體趨勢(shì)，反映在這個(gè)指數(shù)上會(huì)更為真切。

那么，我們從平均股價(jià)指數(shù)的波動(dòng)中看到了什么呢·自9月13日高點(diǎn)，平均股價(jià)指數(shù)見高10.80后，開始出現(xiàn)下行推動(dòng)，期間的下行五推動(dòng)至9月25日才進(jìn)入其第v段下行。而在9月27日見低9.73之后出現(xiàn)上行推動(dòng)，而平均股價(jià)指數(shù)的上行，代表著市場(chǎng)的一種普漲行為。它的上漲反映在全市場(chǎng)，即是大小指數(shù)形成合力的上行趨勢(shì)。

我們注意到，本次反彈在上證指數(shù)見到波段低點(diǎn)的前兩天，是周期性行業(yè)中的前周期品種水泥板塊與強(qiáng)周期品種券商板塊的上行，而這種現(xiàn)象本身說明了9月7日中陽先期進(jìn)入的大級(jí)別資金并沒有出局。當(dāng)一輪行情出現(xiàn)時(shí)，對(duì)于大級(jí)別資金而言，當(dāng)然是流動(dòng)性好的周期類品種所能提供的利潤(rùn)更大些。這與進(jìn)出方便有關(guān)，而與未來行業(yè)趨勢(shì)無關(guān)。上期文字中，我們說過，從波動(dòng)的角度講，每一個(gè)下行推動(dòng)的第四修正結(jié)構(gòu)，往往是主流大集團(tuán)資金頭倉建立的位置，而在其后的第v末段下行推動(dòng)，必是極盡可能地誘空。該誘空以擊破新低，制造出恐慌盤為標(biāo)志，但其后必然是反方向的上行推動(dòng)出現(xiàn)。事實(shí)上，市場(chǎng)的走勢(shì)即是如此。如果你仔細(xì)看看這段時(shí)間的板塊動(dòng)向，應(yīng)該能得到很大的啟發(fā)。

短期指數(shù)出現(xiàn)回調(diào)，我們?nèi)匀徽J(rèn)為是好的介入機(jī)會(huì)。在9月初做多沖動(dòng)之后，市場(chǎng)出現(xiàn)了再創(chuàng)新低的回殺，讓很多介入者損失不小，也讓準(zhǔn)備介入者駐足觀望。其實(shí)，這么做的原因，就是令人不敢抄底。如果眾人持倉成本一致，那誰賺誰的錢·而現(xiàn)在市場(chǎng)的安全性比上次更好，人們買股的信心卻不如上次。這很有問題。記得9月初中陽之后，一編輯問我能買股嗎·我說急個(gè)啥嘛，低點(diǎn)上行非推動(dòng)，正常預(yù)期是后面還有新低的。而現(xiàn)在則跟上次不一樣了，平均股價(jià)指數(shù)低點(diǎn)上行推動(dòng)，不管后面是5－3－5三波段反彈，還是會(huì)形成中等程度的5－3－5－3－5推動(dòng)，都是應(yīng)該逢低買入的。以波動(dòng)做策略，核心就是思變。將思維固化的，那是波浪，不是波動(dòng)。