經濟低迷時期的理財產品選擇

趙玉嬌

面對經濟發展的不確定性，實體經濟尤其是民營經濟面臨著前所未有的挑戰。未來需要多久，市場才能夠好轉起來，沒有人能夠給出明確答案。經濟學家許小年先生在今年的一個報告中提到：“無論下半年采取什么政策，經濟都不會好轉”。我想這一點已經不用懷疑，現在進入最后今年一個季度了，但還看不到經濟迅速復蘇的趨勢。

在這樣一個背景下，有多少錢才有安全感·閑置資金怎么打理，才能又安全又抵御貶值·對此，普通百姓困惑，高凈值資產的貨幣擁有者也一樣面臨這樣的煩惱。對于這個問題，可能沒有標準答案，但有一個真理是我們可以遵循的，即在經濟不確定性階段，在保證本金的安全前提下，去追求相對高的收益。

目前，如何選擇投資理財產品，能達到這個目標呢·

首先，這個階段不適合大規模投資股票類相關的產品。比如股票型基金、陽光私募基金等。這類產品直接投資于二級市場股票，但眾所周知，上市公司的業績一樣會受到經濟不景氣的影響，而業績是影響上市公司股票表現的重要因素。

其次，要盡量選擇有足夠風險控制措施的固定收益類理財產品。這類理財產品，主要有以下幾類：

固定收益類的公募基金產品。今年以來，由于資金面一直比較緊張，貨幣市場基金的平均年化收益率仍然能保持在3～4%以上，遠高于銀行一年期定期儲蓄存款。而且，貨幣市場基金的最大好處在于它具有極強的流動性，不像定期存款那樣受時間鎖定的限制，可隨時根據需求贖回，利率不會受到類似于定期轉活期的影響。同樣道理，債券基金因為主要投資于各種銀行票據以及國債、企業債等信用級別較高的債券品種，安全性較高。最近一年，不少債券基金的收益率達到了10%以上。

結構化理財產品中的優先級產品。作為優先級的投資者，年化收益率一般在8%左右。這類產品的設計一旦出現風險，先由劣后資金承擔。有些產品如結構化的股票投資基金還有嚴格的止損原則，優先類的投資者風險非常小。

有多重增信措施的固定收益類信托產品。這類產品的年化收益率一般在8%—10%，投資起點較高，近年比較受高端客戶歡迎。

當然，上述產品中，具體每款的收益率還會有所區別，各項產品的風控條件也不盡相同，所以，還需要較強的產品甄別能力，具體投資之前，還是非常有必要咨詢專業的理財顧問，以便作出更多比較，在安全的前提下，獲得預期的收益。

最后想說的是，從資產配置的角度看，雖然經濟仍處于下行階段，但往往也醞釀著一些好的投資機會，可以在做好前期充分了解的基礎上，通過PE基金，參與一些質地好的公司股權投資項目。