展望2012:募資難度加大 投資熱點轉變

SMEIF記者獲悉，大中華區著名創業投資與私募股權研究機構清科研究中心近期對中國市場中的VC/PE投資機構進行了“2012年中國VC/PE市場發展調研”，邀請活躍于中國大陸地區的VC/PE投資機構就2012年發展趨勢募資、投資和退出環節的規劃進行點評和了解，發現業內有三大值得門關注的新動向：

2012年募資難度將會略微加大

展望2012年的募資難度時，66.2%的受訪機構認為2012年募資難度將會略微加大，11.7%的機構認為募資難度將嚴重加大，13.0%的機構認為募資情況不會發生變化，只有9.1%的機構認為募資難度將有所減小。這一結果與去年逾七成的機構認為2011年募資活動將持續火爆的調研結果形成形成了較大的反差。

并購基金與房地產投資基金開始活躍

2011年，已有越來越多的VC/PE機構開始設立特殊策略基金，以實現基金投資策略的差異化。清科研究中心在調研中問及投資機構是否計劃在2012年設立特殊策略基金以及計劃設立何種基金時，18.3%的機構計劃成立并購基金，5.0%的機構計劃募集私募房地產投資基金，3.3%的機構表示計劃募集夾層基金。

清潔技術及互聯網行業或將降

在調研問卷中列舉出了8個行業，請投資機構選出其將在2012年重點關注的熱點行業，反饋的數據顯示， PE和VC投資機構所關注熱點行業有所不同。PE投資機構關注的3個熱點行業分別是：新農業、先進制造以及生物技術/醫療健康。生物技術/醫療健康雖然受關注度較高，但將其作為首選重點行業的機構較少；而排在第四位的清潔技術行業雖然整體關注度高于快速消費行業，但將其列為首選關注行業的機構數量明顯少于后者，這一點值得關注。而VC投資機構關注的熱點行業中排名前三的依次為生物技術/醫療健康、快速消費以及移動互聯網，偏向傳統的先進制造行業和新農業相對關注度則較低。整體看來，業內對清潔技術行業的關注已稍事降溫，而2011年的熱點行業互聯網行業的投資或將在2012年有所放緩。（攝影/SMEIF記者 林卓軍）

圖說：清科集團創始人、CEO兼總裁倪正東在“2011中國（廣東）金融、科技、產業融合創新洽談會”上作中國科技企業股權融資發展報告等主題演講。