制度壓力重重小股票領跌趨勢難改

黃翊

在三板推出將加速進行、今年以來最大IPO中信重工擬發行及匯豐PMI創四月新低等利空消息打擊下，本周大盤加速下跌，上證指數一舉跌破60均線及2300點整數關口。周三受深交所將推符合創業板較低標準企業上市，創業板面臨進一步擴容壓力利空打擊，創業板指數大幅下跌超過5%，跌破700點關口，成為市場最弱的指數板塊。由于未來還有可能推出創業板退市制度，小股票仍有下跌壓力。

從本周個股表現看，基本沒有持續熱點，只有部分利好消息刺激的個股表現較好，如巴菲特看好的公務機市場相關個股，中信海直、威海廣泰、海特高新逆市大幅上漲。由于超預期高送轉，國海證券本周也表現較好，周五曾沖擊漲停。中源協和因摘帽和收購和澤生物科技有限公司被資金大肆炒作，連日逆市飆升。另外，受新能源汽車加速發展及本身具備一定炒作題材的德賽電池和奧特迅也出現大幅上漲，成為弱市中難得的亮點。部分高送轉或一季報業績大幅預增的成長股也表現較好，如安潔科技、卡奴迪路等表現抗跌，其成長性較為突出，雖未來有補跌可能，但中長線看逢低仍可考慮介入。

從板塊看，地產板塊本周相對抗跌，多次被多方拉升作為抵抗大盤下跌板塊之一。其中龍頭個股招商地產、保利地產、萬科等個股表現相對出色，未來表現仍可作為衡量大盤強弱的風向標之一。

技術上看，中小板指數跌破60日均線4500點，短期內隨時可能出現技術性反彈。未來反彈將面臨60日均線及五日均線的壓制，反彈空間有限，短線可適度參與反彈，建議快進快出。考慮到強勢股有補跌可能，搶反彈標的建議以績優近期超跌股為主和急速下打10天線強勢股為主。

創業板指數本周跌破60日均線和700點支撐位，有望近期技術反抽后再次下跌的可能，支撐位在650點附近。考慮到未來公布退市制度對創業板的沖擊，此板塊有一定的系統性風險，仍建議短期內低配。

近期創業板投資風險加大，但部分投資者仍然希望能挖掘創業板中的績優成長股，應采取何種投資策略？我個人認為，未來創業板的個股將嚴重分化，投資相關個股首先要分析相關行業的成長性，在關注公司在行業中有否核心競爭力。另外建議投資者重點關注創業板指數成分股，特別是近期調進的成分股。從介入時間看，創業板退市制度有望在4月或5月公布，最好等相關制度公布后市場對利空消化后再逢低介入以規避其系統性風險。同時由于部分個股大規模解禁與減持可能會成為其股價隱性殺手，因此創業板投資方面也要注意避開解禁與減持的高潮。

具體操作上，由于短期大盤隨時可能出現技術性反彈，如前期沒減倉的投資者可繼續持股，倉位輕的可小倉位搶反彈。未來大盤能否結束調整仍需看政策面及3月經濟數據，謹慎投資者可繼續控制倉位以觀望為主。