水利:“節水增糧” 亞盛集團最受益

中信證券

投資要點：1、東北四省“節水增糧行動”資金到位。2、農田水利設備龍頭普遍受益政策紅利。

《東北振興“十二五”規劃》獲國務院批復，并引出了東北四省“節水增糧行動”的部分細則。根據規劃，從2012年起，黑龍江等東北四省的中低產田改造總面積將達3800萬畝，其中黑龍江省1500萬畝、吉林省900萬畝、內蒙古800萬畝、遼寧省600萬畝。安裝畝均投入1000元的標準，“節水增糧行動”總投入380億元。其中，中央財政補助228億元。據悉，中央和省級配套資金，截止目前，已經基本到位。

我國中低產田改造的重點是推廣節水灌溉。目前，國內部分微灌設備產品性能水平已達到90年代初期與中期的國際水平。我國的節水灌溉設備除個別產品外，整體技術水平與世界同類產品相比，仍存在著很大差距。微灌設備按灌水器類型及出流方式可分為滴灌、微噴灌、滲灌和涌泉灌4類。這種以塑料為主要原材料的低壓節能微灌技術發展日新月異，是農業、園林、草皮業不可少的灌溉設備。

節水灌溉裝備業務有望受益行業大發展。根據規劃，“十二五”時期，我國將新增高效節水灌溉面積5000萬畝，目標力爭實現新增1億畝。我國北方缺水地區，管道輸水、噴灌、微灌等高效節水灌溉技術將獲得廣泛推廣，節水型設施農業和旱作農業將獲得政策和中央資金的大力扶持。

投資建議：農田水利設備龍頭普遍受益政策紅利，推薦亞盛集團、大禹節水、新疆天業等。節水灌溉設備行業集中度較高，且在需求集中而爆發式增長的過程中，已經擁有較大產能基礎的龍頭企業擁有先發優勢。目前來看，亞盛集團的先發優勢最為明顯。根據內蒙古通遼市政府公告，未來5年，在該市實施的800萬畝“節水增糧行動”將全部交由亞盛集團實施；同時亞盛集團在其他地區也擁有項目基礎。