誰會入熱錢法眼

工業(yè)和信息化部副部長尚冰在2012互聯(lián)網(wǎng)大會上披露，截至今年6月底，我國互聯(lián)網(wǎng)國際出口帶寬達(dá)到了1500GB，網(wǎng)民數(shù)量達(dá)到了5.38億，其中手機(jī)網(wǎng)民數(shù)量達(dá)到了3.8億，已經(jīng)超過了臺式電腦網(wǎng)民數(shù)量。

移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展前景的可觀已經(jīng)毋庸置疑。傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代已經(jīng)離去，隨之而來的是移動互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代。而如今又有哪些細(xì)分領(lǐng)域正在獲得資本市場青睞呢？

移動投資新寵

“在傳統(tǒng)PC端大的格局基本上已經(jīng)形成，很難再產(chǎn)生一些革命性的變化，但是移動互聯(lián)網(wǎng)將會給整個市場帶來很大的沖擊。”IDG資本合伙人張震表示。

據(jù)介紹，IDG資本長期以來始終關(guān)注移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，共計(jì)投資超過35家企業(yè)，其中近15家企業(yè)已經(jīng)通過IPO或并購?fù)顺觥！叭绻岩苿踊ヂ?lián)網(wǎng)的整個產(chǎn)業(yè)鏈分解開，下面是硬件，硬件上面是系統(tǒng)軟件，系統(tǒng)軟件上面是平臺，平臺上面有廣告，然后有游戲，有移動電子商務(wù)，只要市場足夠大，我們都有參與投資。”

此外，IDG資本還布局了云計(jì)算和大數(shù)據(jù)領(lǐng)域。

“移動互聯(lián)網(wǎng)肯定是一個大的方向，另一個就是云計(jì)算和大數(shù)據(jù)。云計(jì)算的核心就是大數(shù)據(jù)，這一領(lǐng)域現(xiàn)在也有很多值得關(guān)注的方向。”張震認(rèn)為，大數(shù)據(jù)在未來的應(yīng)用前景還沒有完全釋放出來，現(xiàn)在大家看到的這個大數(shù)據(jù)是一個數(shù)據(jù)處理、分析流程。而之后互聯(lián)網(wǎng)必須具有一個核心競爭力——BI（商業(yè)智能），就是基于用戶的需求從海量數(shù)據(jù)里面把最有價(jià)值的部分提煉出來，然后以個性化、定制化的形式呈現(xiàn)給每個用戶。

仁者見仁，智者見智。CyberAgent北京公司總經(jīng)理戴周穎則明確表示并不看好國內(nèi)的云計(jì)算市場，他認(rèn)為目前來看云計(jì)算的概念還只是停留在賣服務(wù)器上。“云計(jì)算怎么賺錢？如果就賣服務(wù)器的話，永遠(yuǎn)做不過亞馬遜和Google。”

對于CyberAgent來說桌面互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代已經(jīng)結(jié)束了。“PC戰(zhàn)役已經(jīng)結(jié)束了，我們只能另辟蹊徑，找新的戰(zhàn)場。新的戰(zhàn)場在哪里？移動互聯(lián)。”戴周穎透露，游戲、社交和廣告是他們在該領(lǐng)域投資的重點(diǎn)。除此之外，他表示也會涉足垂直電商。“垂直電商雖然不會做得很大，但有針對性，也不需要打廣告，像玩具，就是只有這么多人，毛利率也夠高。”

戴周穎看好的另一領(lǐng)域是醫(yī)療社交。“在用戶跟周圍的醫(yī)生去學(xué)習(xí)、分享的過程中，會涉及到提供什么樣的藥，這時(shí)我們就可以拉這些藥廠過來做一些定制的廣告。醫(yī)藥行業(yè)這個市場光賣藥中國就有將近300億元的市場，是非常龐大的。”

無獨(dú)有偶，清科集團(tuán)創(chuàng)始人兼董事長倪正東則在清科第二屆中國移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)投融資高峰論壇發(fā)表主題演講時(shí)透露：“2012年上半年，獲投資最多的是手機(jī)游戲；第二是無線增值服務(wù)；第三是移動電子商務(wù)。其中，移動電子商務(wù)占到17%，超出了預(yù)期。”

資本周期性休眠

中國工程院院士鄔賀銓在2012年中國互聯(lián)網(wǎng)大會上預(yù)測，到今年年底，亞太地區(qū)移動互聯(lián)網(wǎng)的流量要占到全球互聯(lián)網(wǎng)流量的51%，2015年全世界移動數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)比2010年增長26倍。

雖然移動互聯(lián)網(wǎng)市場如火如荼，但是資本市場似乎并不給力。在全球經(jīng)濟(jì)整體形勢不容樂觀等情況下，投資者變得越發(fā)的謹(jǐn)慎。有多位業(yè)內(nèi)人士表示：移動互聯(lián)網(wǎng)資本寒冬即將到來。

究其原因，一方面由于今年全球經(jīng)濟(jì)形勢不佳，影響了投資人的信心；另一方面電子商務(wù)包括團(tuán)購現(xiàn)在能盈利的公司很少，因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)都在打價(jià)格戰(zhàn)，都在燒投資人的錢，所以投資者變得越發(fā)謹(jǐn)慎。再加上市場也是有自然規(guī)律的，創(chuàng)業(yè)也有一定的周期性，所以讓原本就艱難的投資市場越發(fā)吃緊。

但這些并沒有影響到IDG的投資信心，張震表示：“在整個經(jīng)濟(jì)狀況不樂觀的情況下，應(yīng)該是投資人最積極的時(shí)候，因?yàn)楦F則求變。所以說當(dāng)市場不好時(shí)，卻是我們出手最好的時(shí)機(jī)。當(dāng)然，在項(xiàng)目選擇上還是要謹(jǐn)慎。”

可是，在投資的過程中，VC/PE（風(fēng)投和金融投資機(jī)構(gòu)）也將面臨不小壓力，目前大部分移動客戶端產(chǎn)品商業(yè)模式不清晰，盈利前景不明，加之產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重及用戶粘性不高，沒有投資人之前預(yù)想的那么樂觀。周鴻祎在2012年互聯(lián)網(wǎng)大會上表示：“其實(shí)無線互聯(lián)網(wǎng)我們都在摸著石頭過河，所有企業(yè)都想怎么過河，所以我覺得這種布局完全是出于我們企業(yè)自身的利益考慮，但是消費(fèi)者如果不買賬，所有的布局都是浮云。”

同時(shí)在世界整體經(jīng)濟(jì)形勢尚不樂觀的情況下，境外資本市場連續(xù)下跌，國內(nèi)資本市場萎靡不振，境外上市企業(yè)節(jié)奏放緩，境內(nèi)市場上市企業(yè)平均市盈率整體下滑使得VC/PE收益水平面臨考驗(yàn)。

有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，未來兩三年內(nèi)中國移動互聯(lián)網(wǎng)將進(jìn)入新一輪的自我休整期，在快速發(fā)展中擠掉多余的泡沫，形成良性發(fā)展的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。盡管在此過程中中小創(chuàng)新企業(yè)將會面臨IT巨頭的阻擊，但在藍(lán)海領(lǐng)域仍可予以關(guān)注。