1月大宗交易量價齊跌 興業證券折價率最高

隨著大盤階段性新低的出現，加上春節因素的影響，大宗交易市場量價齊跌。

1月份，大宗交易活躍度繼續回落，成交量及成交額環比大幅萎縮，其中日均成交額接近腰斬。與此同時，折價率則明顯上升，整體折價率達2011年以來的最高水平。

24只個股的折價率在10%以上。紡織服裝、農林牧漁、食品飲料3個行業成為“瘋狂打折”的重災區，整體折價率均超過10%。

大宗交易規模下降折價率上升

自去年11月中旬起，A股市場持續低迷。隨著股指的逐級下行，大宗交易活躍度在去年12月份便已出現下降。

2012年的第三個交易日，大盤再次刷新階段性低點。隨后雖然走出一波反彈行情，但并沒有給大宗交易市場帶來起色。1月份，大宗交易延續了去年12月份的萎縮勢頭，活躍度繼續下降。所涉及股票的數量、成交量、成交額均連續第二個月下降，其中成交總量及成交總額均環比下降了五成以上。

考慮到1月份有春節假期，交易日較少，《投資者報》數據研究部將日均成交量及成交額與過去進行對比發現，1月份成交規模依然是大幅萎縮，日均成交量僅3243萬股，環比降36.16%，日均成交額僅2.78億元，是2011年以來的最低水平，較去年12月份下降43.46%。

在成交頗為冷清的同時，交易折價率則大幅上升。去年12月份大宗交易整體折價率只有4.76%，而今年1月份則上升至8.22%，高于去年任何一個月的水平。

折價率飆升，一方面是受春節假期影響，買方資金減少令折價率上升。另一方面，考慮到長假期間會出現不確定因素，買賣雙方對長假后乃至后市的看法趨于謹慎。從2011年的數據可以看到，春節所在的2月份，大宗交易同樣呈量價齊跌的特征。

24只個股折價率高于10%

在大宗交易整體折價的背景下，大多數個股均折價交易。在涉及97只個股的200筆交易中，91.5%為折價交易。其中56筆交易的折價率超過了10%，占比達28%。

這56筆大宗交易涉及20個申萬一級行業。其中，紡織服裝行業一筆大宗交易，折價率便達15.11%；輕工制造行業的4筆大宗交易中，便有3筆折價率超過10%，占比達75%。此外，涉及家電、農林牧漁、公用事業、有色金屬、食品飲料以及餐飲旅游行業的大宗交易均有半數以上折價率超過10%。

從整體折價率來看，紡織服裝、農林牧漁以及食品飲料這3個行業均超過10%。其中紡織服裝及農林牧漁的整體折價率均高于去年12月份的水平，但成交規模均大幅下降，顯示賣方急切套現但買方并不積極。

就個股來看， 整體折價率高于10%的個股有24只。折價率最高的是興業證券，僅成交了1筆，折價率高達17%，也是單筆折價率最高的個股。緊隨其后的是友誼股份，折價率為16.81%。此外，中鐵二局、中國服裝的折價率也在15%以上。

整體呈溢價成交的個股有8只。溢價率最高的是廣汽長豐，1月18日發生一筆大宗交易，以較當日收盤價溢價11.33%的價格成交了87.34萬股，成交額為1476.05萬元。就在此前的1月5日，該股復牌，同時廣汽集團換股吸收合并公司的方案獲得證監會審核通過。

我們注意到，在200筆大宗交易中，機構專用席位出現了5次，其中有4次為買入。買入的對象為衛星石化（2筆）、聯合化工和常鋁股份，買入最多的是常鋁股份。而唯一被機構專用席位賣出的一只個股是和佳股份，賣出日恰逢是該股的網下配售股解禁日。■