別說(shuō)宋朝不差錢

宋朝是一個(gè)很拉風(fēng)的朝代，它的歷史是從成語(yǔ)“黃袍加身”開(kāi)始的。

后周大將趙匡胤領(lǐng)兵北上御敵，途經(jīng)陳橋驛駐扎。早晨趙匡胤酒醉醒來(lái)，一出屋，就被部下披上了黃袍，眾將高呼萬(wàn)歲，江山輕而易舉地就獲得了。不過(guò)趙匡胤當(dāng)時(shí)是真喝醉了還是假喝醉了，事先是否知道有黃袍加身，就不得而知了。中國(guó)歷史上每到改朝換代，總會(huì)上演新主子三番五次推辭，流著淚說(shuō)“我不行，你們?cè)趺茨鼙莆耶?dāng)皇上”的鬧劇，結(jié)果這些滿口仁義的新主子哪個(gè)也沒(méi)推辭成功，全都“被迫”登上了皇位。趙匡胤基本上也屬于這樣一位“品德高尚”的君主。

開(kāi)局雖然略顯老套，但趙匡胤的大宋此后卻不同凡響，令人刮目相看。

富甲全球的大宋

趙匡胤此人是職業(yè)軍人出身，按理說(shuō)應(yīng)該好勇斗狠，熱衷攻伐，重武輕文。誰(shuí)料到這位宋太祖竟然是個(gè)熱愛(ài)生命、熱愛(ài)世界和平的好男兒，解決事情盡量避免殺戮。

比如初登大寶不久，趙匡胤就在太廟的一間密室中立了一塊碑，此后大宋新皇登基，都要由一位不識(shí)字的太監(jiān)帶到密室里瞧瞧那塊碑。碑上到底寫了些什么，除了皇上誰(shuí)也不知道。直到金軍攻破汴梁城，打進(jìn)太廟才真相大白，碑上赫然書寫著三條，大意是：第一，不殺柴氏子孫（后周的后裔），如果他們謀反，就在監(jiān)獄里讓他們自盡，不能公開(kāi)殺掉；第二，不殺士大夫，尤其是那些諫臣；第三，子孫如果違背了前兩條，天誅地滅。

這“勒石三戒”不僅給大宋歷代皇帝劃下了執(zhí)政的底線，也給大宋的經(jīng)濟(jì)方針定下了基調(diào)，通俗來(lái)講就是三個(gè)字：不折騰。全國(guó)以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，對(duì)外能和平解決爭(zhēng)端，就不訴諸武力；對(duì)內(nèi)能調(diào)和矛盾，就不激化沖突。

在不折騰國(guó)策的指引下，大宋的經(jīng)濟(jì)一舉超越了此前歷代的各項(xiàng)紀(jì)錄。宋朝財(cái)政收入最高的一年，達(dá)到了1.6億貫（1貫=1000文），即使是后來(lái)失去了北方半壁江山的南宋，財(cái)政收入高的時(shí)候也能達(dá)到1億貫。這樣的收入記錄在古代中國(guó)不僅空前，也堪稱絕后。比如明朝在財(cái)政收入上比北宋差了整整一個(gè)數(shù)量級(jí)，清朝康乾盛世時(shí)狀況稍好，但也不及北宋財(cái)政收入的一半。

宋朝平民百姓的生活也要好于其他朝代。司馬光曾經(jīng)痛心疾首世風(fēng)日下，連農(nóng)夫走卒都穿絲質(zhì)的鞋子，實(shí)在太奢靡了！看看《水滸傳》里的那一百單八將上水泊梁山的原因，有因殺人放火來(lái)的，有因觸犯朝廷律法來(lái)的，有游手好閑圖快活來(lái)的，就是沒(méi)有窮困潦倒吃不上飯來(lái)的！

這樣一個(gè)安定團(tuán)結(jié)奔小康的局面是如何得來(lái)的呢？我們不應(yīng)該把1000年前宋朝的成績(jī)過(guò)分拔高了，這個(gè)朝代的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)還是廣大的自耕農(nóng)們，這些農(nóng)民上交的皇糧和稅款，支撐起了大宋的江山社稷，骨子里大宋還是很傳統(tǒng)的。

但在經(jīng)濟(jì)上，宋朝同其他朝代相比，有兩個(gè)亮點(diǎn)，第一個(gè)是開(kāi)源，就是海外貿(mào)易搞起來(lái)了。

原本古代中國(guó)通過(guò)陸地上的絲綢之路與其他國(guó)家做貿(mào)易，但宋朝建立沒(méi)多久，西北的黨項(xiàng)人就起兵造反，建立了西夏，阻斷了宋朝與中亞、西亞的路上貿(mào)易通道。不得已，宋朝的對(duì)外貿(mào)易轉(zhuǎn)向了東南沿海，竟然開(kāi)辟出了繁榮的海上絲綢之路。宋朝先后在廣州、臨安（今杭州）、明州（今寧波）等十幾個(gè)沿海城市設(shè)立了市舶司，專門管理海外貿(mào)易。其中廣州、泉州和明州的貿(mào)易量最大，特別是泉州，在南宋時(shí)期一躍成為當(dāng)時(shí)世界第一大港，是海上絲綢之路的起點(diǎn)。

宋朝出口貨物包括絲綢、瓷器、糖、紡織品、茶葉、五金，進(jìn)口貨物包括象牙、珊瑚、瑪瑙、珍珠、乳香、沒(méi)藥、安息香、胡椒、琉璃、玳瑁等幾百種商品。南宋時(shí)每年通過(guò)市舶司獲得的稅收已經(jīng)達(dá)到200萬(wàn)貫，占到了全國(guó)財(cái)政收入的6%。這只是官方的收益，民間也有許多人從事海外貿(mào)易，獲利頗豐。

雖然不能直接從陸上絲綢之路做長(zhǎng)途貿(mào)易，但宋朝還是積極與陸上鄰國(guó)開(kāi)展貿(mào)易。比如宋朝在與金、大理的交界處開(kāi)設(shè)市場(chǎng)，對(duì)外出口藥材、茶葉、棉花，進(jìn)口人參、毛皮、馬匹等。這些陸上貿(mào)易的收益也不容小覷。

俗話說(shuō)，馬無(wú)夜草不肥。雖然大宋的稅收主要來(lái)源還是農(nóng)業(yè)，但有了大規(guī)模的對(duì)外貿(mào)易，日子自然要比閉關(guān)鎖國(guó)的那些朝代富裕多了。

此外，古代中國(guó)許多朝代的財(cái)政往往是皇族經(jīng)濟(jì)、戰(zhàn)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)、工程經(jīng)濟(jì)，稅收收入主要是充當(dāng)滿足皇族奢華享受的私房錢、對(duì)外戰(zhàn)爭(zhēng)的軍費(fèi)和工程建設(shè)的撥款。這些經(jīng)濟(jì)類型，宋朝經(jīng)濟(jì)當(dāng)然也都不缺，但它還有另一個(gè)亮點(diǎn)，就是消費(fèi)拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)。

前面已經(jīng)提到，宋朝從趙匡胤開(kāi)始就十分重視讀書人，科舉制在宋朝得到了發(fā)展，只要中了科舉，就可以直接授予官職，這等于是給民間讀書人打了一針雞血，不用看出身，不用看門第，只要中舉，前途將一片光明?？婆e制繁榮的結(jié)果之一，就是宋朝的文官隊(duì)伍膨脹，在北宋的都城汴梁就集中了大量的朝廷官員。

汴梁城內(nèi)皇族、官員、軍人、商人云集，人口達(dá)百萬(wàn)之眾，這些人的吃穿用不是附近州縣能夠充足供應(yīng)的，于是北宋依靠運(yùn)河漕運(yùn)，從日漸富庶的江南地區(qū)運(yùn)送大量的物資到汴梁。一船船送抵汴梁的貨物，不僅有糧食，還有絲綢、茶葉、瓷器、木器等，吃喝玩樂(lè)的裝備一應(yīng)俱全。當(dāng)時(shí)的歐洲處于中世紀(jì)的黑暗之中，美洲的瑪雅人還在叢林中亂闖，大宋的汴梁城猶如地球上文明的第一燈塔，照耀著四夷蠻荒之地，令四方心神往之。

汴梁城龐大的消費(fèi)力和強(qiáng)大的購(gòu)買力，刺激了全國(guó)各地的生產(chǎn)力。宋朝和古代許多重農(nóng)抑商的朝代不同，它對(duì)商人的限制相對(duì)寬松，并不懼怕商人坐大后威脅皇權(quán)。而經(jīng)商獲得的利潤(rùn)，要比務(wù)農(nóng)高出許多倍，手工業(yè)、商業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)度自然要比畜牧業(yè)、農(nóng)業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)度富裕，宋朝的手工業(yè)、商業(yè)的發(fā)達(dá)程度在歷朝歷代中堪稱高峰，所以能夠富甲全球也就不奇怪了。

宋兵乙：我曾是個(gè)無(wú)業(yè)游民

宋朝皇帝為什么不擔(dān)心江南地區(qū)憑借強(qiáng)大的財(cái)力挑戰(zhàn)皇權(quán)呢？其實(shí)當(dāng)皇帝的，隨時(shí)都擔(dān)心有人取而代之，只是宋朝把全國(guó)的精銳之師都集中到了汴梁城，集中到了皇帝的身邊，這就在很大程度上避免了地方勢(shì)力坐大。

和平主義者趙匡胤坐江山的時(shí)候，麾下的軍隊(duì)才不足40萬(wàn)。就這些軍隊(duì)，趙匡胤還搞了一出“杯酒釋兵權(quán)”的演出，讓手下大將把各自的軍權(quán)都交了出來(lái)，集中在趙匡胤一個(gè)人手中，這些昔日大將拿著養(yǎng)老錢享清福。和漢高祖劉邦、明太祖朱元璋當(dāng)了皇帝后就開(kāi)始?xì)⒐Τ枷啾?，趙匡胤處理問(wèn)題的做法非常人性化。

此后，北宋的軍隊(duì)逐漸壯大，到了北宋中期的時(shí)候，軍隊(duì)人數(shù)竟然達(dá)到了125萬(wàn)人，除了喜歡搞閱兵儀式的隋煬帝外，北宋軍隊(duì)數(shù)量幾乎是古代中國(guó)之最。從軍隊(duì)構(gòu)成看，士兵主要分兩類：一類是駐守汴梁地區(qū)的禁軍，《水滸傳》中豹子頭林沖落草前的職業(yè)就是80萬(wàn)禁軍教頭。對(duì)，沒(méi)錯(cuò)，是80萬(wàn)禁軍，作者施耐庵并沒(méi)有夸張，北宋的都城集中了80余萬(wàn)的軍隊(duì)；剩余的軍隊(duì)屬于廂軍，駐扎在地方各處，人數(shù)遠(yuǎn)比禁軍要少，而且待遇也低一些。每個(gè)禁軍每年要消耗約50貫，廂兵每年消耗30貫，單是這百萬(wàn)大軍的軍費(fèi)，就高達(dá)四五千萬(wàn)貫。

除了富甲天下的大宋，沒(méi)有哪個(gè)朝代能維持這么大規(guī)模的常備軍，而且士兵待遇還相當(dāng)優(yōu)厚。曾經(jīng)有位西方學(xué)者感嘆，當(dāng)時(shí)歐洲小國(guó)的君主，都不如汴梁城把門的守卒生活條件好。

北宋養(yǎng)活這么多的軍隊(duì)，是為了作戰(zhàn)需要嗎？北宋在北方面臨遼或金的威脅，在西北方面臨西夏的威脅，的確需要一支強(qiáng)大的軍隊(duì)御敵。但是，兵不在多而在于精，北宋這百萬(wàn)大軍對(duì)外作戰(zhàn)鮮有勝績(jī)，倒是多次被遼國(guó)軍隊(duì)深入國(guó)境，飲馬黃河。

是因?yàn)榱譀_教頭對(duì)這些禁軍的軍事訓(xùn)練太糟糕，使得宋軍在戰(zhàn)場(chǎng)上不堪一擊嗎？非也，這其中有個(gè)根本的原因，就是北宋招募龐大的軍隊(duì)，并非單純?yōu)榱俗鲬?zhàn)，而是為了解決失業(yè)人口的就業(yè)問(wèn)題。

各個(gè)朝代要獲得兵員，無(wú)非采取兩個(gè)辦法，一個(gè)是征兵，一個(gè)是募兵。征兵就是強(qiáng)制老百姓參軍入伍，而募兵就是花錢雇傭老百姓參軍入伍。宋朝是中國(guó)歷史上唯一長(zhǎng)期堅(jiān)持募兵制的朝代，它的大軍都是花錢雇傭的，而且還沒(méi)有退役制度，只要某個(gè)人進(jìn)入了宋朝的軍隊(duì)體系里，就等于是捧上了鐵飯碗，一輩子衣食無(wú)憂。

北宋時(shí)期，高產(chǎn)的占城稻開(kāi)始推廣，農(nóng)業(yè)開(kāi)始采用水稻和小麥輪種，糧食的大幅增產(chǎn)直接激發(fā)了全國(guó)人口突破1億人。宋朝雖然商品經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，許多非農(nóng)業(yè)的行業(yè)吸納了大量的勞動(dòng)力，但宋朝的統(tǒng)治者還是為社會(huì)上出現(xiàn)了越來(lái)越多的無(wú)業(yè)游民頭疼不已。

這些無(wú)業(yè)游民對(duì)社會(huì)的安定是潛在的威脅，為了消除這個(gè)威脅，宋朝再次用錢開(kāi)路，花錢從這些游民中選擇身強(qiáng)力壯的人，補(bǔ)充進(jìn)軍隊(duì)里，讓他們從游民變成了士兵，“每募一人，朝廷即多一兵，而山野則少一賊”，這就是北宋解決失業(yè)人口的國(guó)策。

宋太祖趙匡胤就是這個(gè)國(guó)策的奠基者。他曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，災(zāi)年最容易出現(xiàn)民變，不過(guò)此時(shí)募兵也最容易，因?yàn)槔习傩諞](méi)糧食，想有口飯吃，給點(diǎn)錢就能招募到士兵；而在豐年，老百姓豐衣足食，即使提高軍隊(duì)的待遇，肯參軍的人也寥寥無(wú)幾，畢竟當(dāng)兵是一個(gè)有生命危險(xiǎn)的職業(yè)。《水滸傳》中描寫的朝廷三番五次派官員到水泊梁山招安，就是這一國(guó)策的體現(xiàn)。在宋朝皇帝眼中，剿滅山賊太費(fèi)力氣，還不如花點(diǎn)錢招安了這幫草寇省事，反正朝廷有錢。

參軍入伍有吃有喝，還有錢賺，何樂(lè)而不為呢？在其他朝代非常頭疼的兵源問(wèn)題，在大宋看來(lái)簡(jiǎn)直是不值一提。宋朝時(shí)期也不是沒(méi)有發(fā)生過(guò)起義，比如北方的宋江起義和南方的方臘起義，只是這些起義與推翻了漢朝的黃巾起義、推翻唐朝的黃巢起義以及后來(lái)推翻明朝的李闖王起義相比，規(guī)模小了許多，不會(huì)對(duì)江山社稷造成致命傷害。不論北宋還是南宋，都亡于外族入侵而不是農(nóng)民起義，這充分說(shuō)明宋朝的募兵制在解決社會(huì)不安定因素方面還是很管用的。宋江、方臘就算揭竿而起，群眾基礎(chǔ)也相當(dāng)薄弱，大宋地界沒(méi)多少人愿意舍棄性命同他們一起“替天行道”。而且一遇招安，宋江之流帶頭投靠朝廷，這不能算是叛變革命，只能說(shuō)被官府金錢的糖衣炮彈打垮了隊(duì)伍。

但以解決失業(yè)問(wèn)題為目的的募兵制，自然難以獲得有足夠戰(zhàn)斗力的隊(duì)伍。北宋最初招募士兵，有嚴(yán)格的體檢標(biāo)準(zhǔn)，比如上等禁軍的身高要求5尺8寸以上，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)放到今天，差不多得1米8的個(gè)子才能入選；入伍的身高最低標(biāo)準(zhǔn)，在宋真宗時(shí)期是5尺5寸。但是標(biāo)準(zhǔn)高了，就會(huì)有許多無(wú)業(yè)游民進(jìn)不了軍營(yíng)，有悖于解決失業(yè)問(wèn)題這個(gè)基本國(guó)策，于是有大臣提出，只要體格健壯，身高矮一點(diǎn)兒沒(méi)關(guān)系，此后最低標(biāo)準(zhǔn)就不斷降低，到了宋仁宗時(shí)期，入伍標(biāo)準(zhǔn)下降到5尺2寸，換算成今天的計(jì)量單位，也就是1米6多一點(diǎn)，社會(huì)上的大部分人都有資格入伍了。

這樣招來(lái)的士兵，身體素質(zhì)可想而知，林沖這樣的禁軍教頭再敬業(yè)，也不可能把素質(zhì)很低的士兵都練成宋太祖趙匡胤那樣的猛將。而且，既然參軍的目的是為了賺錢，這些士兵保家衛(wèi)國(guó)的榮譽(yù)感就喪失了，朝廷不給優(yōu)厚的待遇，宋兵們就不愿意去打仗。于是，北宋的將軍們?yōu)榱俗屵@幫兵油子能上陣殺敵，甚至違反軍規(guī)，允許他們吃喝嫖賭，把他們手里的錢都揮霍掉，這樣他們才有動(dòng)力去打仗，去賺賞錢花。有這樣一支大爺似的百萬(wàn)熊兵，宋朝對(duì)外作戰(zhàn)屢戰(zhàn)屢敗也就不奇怪了。

從飛錢到交子：四川人有法子

中國(guó)是世界上印刷術(shù)的鼻祖，蔡倫造紙和畢昇活字印刷這兩大發(fā)明，使中國(guó)人很早就享受到了輕薄的紙張帶來(lái)的生活便利。但是紙張用于金融領(lǐng)域，卻已經(jīng)是唐朝后期了。

在唐憲宗在位時(shí)，許多商人外出經(jīng)商，隨身需要攜帶大量的銅錢，非常不方便。于是發(fā)明出了“飛錢”，商人在一地比如京城把銅錢如數(shù)交給官府，官府給開(kāi)具一張有效力的憑證，上面記錄著開(kāi)具的地方和銅錢數(shù)目。商人只要帶著這張憑證到異地相關(guān)官府部門，就可以提取同樣數(shù)量的銅錢，用于購(gòu)買貨物，銅錢就好像自己飛到了目的地一樣。這種憑證就是飛錢，相當(dāng)于現(xiàn)代金融業(yè)里的匯票。

飛錢使得商人們可以輕裝上路，交易更方便了，同時(shí)也減少了長(zhǎng)距離的銅錢大搬家，減少了人們?cè)诮灰字惺褂勉~錢的數(shù)量，緩和了銅錢短缺的現(xiàn)象。不過(guò)，使用飛錢只是匯兌業(yè)務(wù)，它本身不是貨幣，使用完畢就銷毀，不進(jìn)入貨幣流通領(lǐng)域，所以它并不算真正的紙幣。

在宋朝建立之初，滅掉了位于四川的后蜀國(guó)，把當(dāng)?shù)氐你~錢劫掠到京師，只留下鐵錢在當(dāng)?shù)亓魍?，以此緩解新興王朝的貨幣短缺問(wèn)題。此后，北宋朝廷甚至宣布，禁止四川地區(qū)使用銅錢，只能使用鐵錢，希望減少市場(chǎng)上對(duì)銅錢的需求量。

可是，鐵錢購(gòu)買力太低下，按照北宋前期的貨幣兌換比率，一貫小鐵錢重6斤多，幣值卻只有銅錢的1/10。當(dāng)時(shí)要買一匹絹，需要的小鐵錢的重量有30多斤?？梢韵胍?jiàn)，人們?nèi)粘Ｉ钜蜩F幣的流通產(chǎn)生了諸多不便。商人就更苦不堪言了，想進(jìn)貨100匹絹，竟然要用牛車?yán)F錢去買。許多小額交易的買賣雙方一想到沉重的鐵錢，立刻打消了念頭，回家洗洗睡了。

迫于無(wú)奈，受飛錢的啟發(fā)，宋太宗初年，成都十六家富商訂立契約，聯(lián)合創(chuàng)立了世界首家發(fā)行紙幣的私人金融機(jī)構(gòu)——交子鋪，開(kāi)始發(fā)行信用紙幣“交子”。交子一開(kāi)始還是與飛錢類似，只是一種民間的匯兌憑證，并非真正的貨幣。后來(lái)，北宋政府介入了交子的發(fā)行之中，交子的發(fā)行由民辦改為官辦，并把交子作為貨幣強(qiáng)制推行，交子搖身一變，成了可以在四川市場(chǎng)中流通的貨幣。

世界上的第一張紙幣就這樣在四川人手中誕生了。而且北宋官府在發(fā)行紙幣之初，就顯露出了高度的現(xiàn)代金融標(biāo)準(zhǔn)，宋朝人知道紙幣雖然看上去一本萬(wàn)利，但卻不能隨意亂印，畢竟這東西只是貨幣符號(hào)，不是財(cái)富，論實(shí)際價(jià)值，紙幣還不如銅錢，后者起碼有料。紙幣的發(fā)行必須要以一定比例的準(zhǔn)備金作為基礎(chǔ)，以防人們大規(guī)模把紙幣兌換成其他貨幣時(shí)能夠應(yīng)付擠兌潮。

由于紙幣誕生于北宋的四川地區(qū)，這個(gè)地區(qū)又是鐵錢的流通范圍，于是一開(kāi)始宋朝人會(huì)預(yù)留一定數(shù)量的鐵錢作為準(zhǔn)備金，然后再發(fā)行相當(dāng)數(shù)量的紙幣。從面額來(lái)看，鐵錢面值約是紙幣發(fā)行額的二成八，也就是28%。我們今天的銀行存款準(zhǔn)備金率一般在百分之幾到百分之十幾之間波動(dòng)，幾乎不會(huì)超過(guò)20%。由此可見(jiàn)，宋朝剛發(fā)行紙幣的時(shí)候，還是非常謹(jǐn)慎小心的。那時(shí)候的造紙工藝不比現(xiàn)在，紙幣磨損得很快，北宋官府通常過(guò)3年就要再發(fā)行一次新紙幣，同時(shí)回收舊紙幣，以新?lián)Q舊。

紙幣對(duì)于被錢荒折磨的大宋，真是一劑靈丹妙藥。宋時(shí)，民間對(duì)銅錢趨之若鶩，收集起來(lái)熔化銅錢造銅器，使得市場(chǎng)上難見(jiàn)銅錢。其實(shí)，大宋的銅錢不僅是本國(guó)的法定貨幣，而且“一國(guó)所鑄，四朝共用”，在遼朝、西夏和金朝境內(nèi)也是硬通貨，大家都處于一個(gè)貨幣體系中，類似于今天歐元在許多歐洲國(guó)家中充當(dāng)法定貨幣一樣。大宋銅錢甚至還流向了不與本國(guó)接壤的高麗、日本、東南亞各國(guó)，進(jìn)一步導(dǎo)致了大宋境內(nèi)銅錢嚴(yán)重缺乏的狀況。

銅錢缺乏，自然會(huì)引發(fā)通貨緊縮，但紙幣一發(fā)行，用少量的鐵錢準(zhǔn)備金放大出面額巨大的紙幣，流通于世，立刻抵消了通貨緊縮的趨勢(shì)，市場(chǎng)上有了流通的貨幣，人們做交易也就更加方便了。

除了法定的楮幣這種紙幣，宋朝官府還發(fā)行類似于今天的匯票或支票之類的證券，有些證券有固定面額。拿著這些證券，人們可以在官營(yíng)的部門領(lǐng)取到鹽、酒、茶、礬、香料等專賣品，類似于幾十年前中國(guó)大地上通行的布票、糧票、油票之類的作用。更有趣的是，大宋就連和尚、道士也有專門的證券，叫做“紫衣”或“師號(hào)”，他們可以用這種專用證券購(gòu)買自己所需之物。紙幣一旦出現(xiàn)，人們就開(kāi)始思如泉涌，發(fā)明出各種花樣的用法，方便自己的生活。

大宋開(kāi)始對(duì)紙幣上癮

紙幣絕對(duì)是劃時(shí)代的金融創(chuàng)新，但這個(gè)早產(chǎn)兒給人們帶來(lái)的不僅有喜悅，也有痛苦和災(zāi)難。任何貨幣都有自身的特性，紙幣也不例外：紙幣的“鑄造”過(guò)于容易，面額又可以隨意書寫，這讓紙幣好像是一匹性情暴烈的駿馬，騎手駕馭得當(dāng)，可以日行千里，建功立業(yè)；但如果駕馭不當(dāng)，直接尥蹶子把騎手摔翻在地。紙幣是福是禍，全看騎手的駕馭能力。

北宋最初對(duì)紙幣的使用很謹(jǐn)慎，嚴(yán)格遵守準(zhǔn)備金比率發(fā)行，維護(hù)了紙幣的市場(chǎng)信用，所以從宋仁宗到宋神宗的50年中，紙幣幣值保持穩(wěn)定，為大宋的經(jīng)濟(jì)立下了汗馬功勞。

但是到了宋徽宗的時(shí)候，蔡京太師主持朝政，開(kāi)始大肆印刷紙幣，把紙幣的流通地區(qū)擴(kuò)大到全國(guó)，搜刮民間財(cái)富，終于把北宋的經(jīng)濟(jì)局面引入了嚴(yán)重通貨膨脹的深淵中。發(fā)行紙幣時(shí)的準(zhǔn)備金比率越來(lái)越低，準(zhǔn)備金只有紙幣面額的1/60時(shí)，也敢開(kāi)印。甚至到了最后，沒(méi)有準(zhǔn)備金也照樣發(fā)行紙幣，洶涌的紙幣搞亂了北宋末年的經(jīng)濟(jì)。

北宋末年，固然有遼朝、金朝大舉進(jìn)攻的威脅，國(guó)家需要籌集足夠的御敵資金。但也正是這個(gè)時(shí)期，蔡京幫助宋徽宗大辦花石綱，給皇上四處搜羅奇石怪樹(shù)，滿足皇上高雅的藝術(shù)需求，卻搞得許多中產(chǎn)階級(jí)都傾家蕩產(chǎn)；方臘在南方揭竿而起，朝廷又要花錢去鎮(zhèn)壓。假如能夠把辦花石綱的錢用于御敵，也就不必靠狂印紙幣來(lái)籌措軍費(fèi)了。所以北宋濫發(fā)紙幣，怪不到遼朝人和金朝人的頭上，皇上和奸臣的貪婪才是病根。

民眾的財(cái)富也不是可以隨意屠宰的羔羊。大量的紙幣不僅帶來(lái)了通貨膨脹，還把市場(chǎng)中的銅錢徹底驅(qū)趕走了，這就是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象。北宋民眾知道紙幣肯定會(huì)貶值，而且還會(huì)大幅度貶值，于是拒絕接收紙幣，手頭有紙幣的也盡快兌換成銅錢或?qū)嵨?，把銅錢壓在箱底存著。于是市場(chǎng)上紙幣充斥，銅錢難得一見(jiàn)，紙幣這種“劣幣”驅(qū)逐了銅錢“良幣”。

面對(duì)混亂的局面，北宋官府不得不宣布，民眾納稅時(shí)必須交納一定數(shù)量的銅錢，紙幣和銅錢的幣值必須按照某個(gè)固定的匯率進(jìn)行兌換?？墒牵茐募垘判庞玫那∏∈潜彼喂俑约海鼌s希望老百姓尊重紙幣的信用，這根本就是南轅北轍的金融政策，也向老百姓暴露了紙幣的信用已經(jīng)崩潰的現(xiàn)實(shí)。

還沒(méi)等金朝的鐵騎沖入國(guó)境，北宋其實(shí)已經(jīng)被紙幣摧毀了，金兵南下不過(guò)是收拾一下殘局而已。