希臘：債務危機后何去何從

2010年10月初，希臘總理帕潘德里歐新官上任，卻赫然發(fā)現(xiàn)前任給自己留下的巨大財政赤字。最后不得不對外宣布，2009年政府財政赤字和公共債務占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例預計將分別達到12.7%和113%，遠超歐盟《穩(wěn)定與增長公約》規(guī)定的3%和60%的上限。希臘債務危機由此拉開大幕。

希臘債務危機起源

高福利導致政府過度舉債

希臘主權債務危機直接的原因是政府過度舉債，以及歐洲式的高福利模式所帶來的私人部門負擔過重。希臘的社會福利不僅高昂且名目繁多。根據(jù)希臘經(jīng)濟網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，每年政府都要為公務員福利撥出數(shù)以十億計的款項。例如已經(jīng)去世的公務員的未婚或者已婚的女兒，都可以繼續(xù)領取其父母的退休金。根據(jù)歐盟委員會的數(shù)據(jù)，到了2050年，希臘的養(yǎng)老金開支將上升到等于國內(nèi)生產(chǎn)總值的12%，而歐盟的成員國的平均養(yǎng)老金開支還不到國內(nèi)生產(chǎn)總值的3%。希臘的公務員們每個月更是可以享受到5歐元到1300歐元之間的額外獎金，獎金的名目也相當隨意而奇詭，比如會使用電腦、會說外語、能準時上班。如此奢侈的社會保障制度，也難怪有專家預測，除非進行大刀闊斧的改革，否則希臘的社會保障制度必會在15年之內(nèi)崩潰。希臘的不同政黨不斷地開出各種高福利支票來爭取選民，也造成了高福利的惡性循環(huán)。政府實在無力償債，反而以債養(yǎng)債，將雪球越滾越大。我們在艷羨其高額的社會福利時，也看到了這一切帶來的負面效應，因有深厚的文化底蘊和絕美的自然風光而發(fā)展起來的旅游業(yè)卻不足以支持其國家的福利開支，再加上其他方面的經(jīng)濟發(fā)展停滯不前，使希臘成為了歐盟內(nèi)經(jīng)濟最弱的國家之一。其實也不難理解，有了如此豐厚的社會保障為后盾，又有誰會辛辛苦苦地工作來發(fā)展經(jīng)濟呢？

為進入歐元區(qū)重金禮聘高盛“債務造假”

2001年，希臘為進歐元區(qū)而犯愁不已。根據(jù)《馬斯特里赫特條約》，歐洲經(jīng)濟貨幣同盟成員國必須符合兩個關鍵標準——預算赤字不能超過國內(nèi)生產(chǎn)總值的3%和負債率低于國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%。希臘卻一個也不符合。但這沒有難倒希臘人和他們花費3億美元的巨額傭金從華爾街請來的“天才發(fā)明家”高盛。于是高盛創(chuàng)造了一種叫做“貨幣掉期交易”的方式，目標是掩飾一筆高達10億歐元的公眾債務，模式如下：比如希臘政府本來發(fā)行了100億美元的債券，我們假設美元與歐元的比價為1：1，那么希臘政府可以換回100億歐元。但是高盛“高明”在為希臘政府設定了一個優(yōu)惠利率，假設為1：1.5，如此一來希臘政府就有了150億歐元。賬面的盈余成功地掩飾住了公共債務，希臘也就順利加入歐元區(qū)。但是高盛也不會傻到自己貼錢，次貸危機中大名鼎鼎的金融衍生產(chǎn)品此時派上了用場，包括一家德國銀行在內(nèi)的很多銀行都成了下家。據(jù)悉，希臘政府已經(jīng)把付息時間延長到了2037年，可是沒等到“大限”來臨，危機就已爆發(fā)。因為全球金融危機導致融資成本高企，希臘的債務鏈再也無法繼續(xù)，不僅相關的銀行被波及，有類似弱點的主權債務國家也全部受到影響。希臘人的“飲鴆止渴”到此結(jié)束。

根本在于歐元區(qū)內(nèi)強勢國家與弱勢國家地位不平等

希臘債務危機的背后，其實隱藏的正是歐元區(qū)的經(jīng)濟失衡，這種失衡則是德國這樣的強勢國家與希臘這樣的弱勢國家之間的矛盾。德國作為歐元區(qū)最大的出口國，和希臘、葡萄牙、意大利等貿(mào)易伙伴之間產(chǎn)生了巨大的貿(mào)易盈余。德國就如同一個“制造國”與“出口國”，希臘等國則處于“消費國”的地位。事實上，德國通過了購買國債等方式，也助長了這些友邦的無度消費與借貸。據(jù)《商業(yè)周刊》的數(shù)據(jù)，德國的銀行持有歐元區(qū)陷入債務困境國家大約2500億的國債。

另外，在2007年金融危機伊始，歐元區(qū)內(nèi)的各成員國在利率問題上出現(xiàn)巨大分歧。德國強勢地堅持強勢的利率，保持自己經(jīng)濟的發(fā)展，希臘這樣的國家卻需要低利率來促進國家經(jīng)濟的恢復。其實，由于德國政府和行業(yè)工會一直在限制生產(chǎn)成本，德國的生產(chǎn)成本要遠遠低于歐元區(qū)內(nèi)的其它國家，這也如同“變相的貨幣貶值”。

希臘的未來

德國和法國是歐元區(qū)的“雙發(fā)動機”，兩大國領導人的表態(tài)，暫時給希臘總理薩馬拉斯吃了一顆定心丸。但這并不意味著，希臘可以高枕無憂了。

債務危機進入第四個年頭的希臘，經(jīng)濟形勢只能用糟糕來形容：今年頭兩個季度，國內(nèi)生產(chǎn)總值分別衰退了6.5%和6.2%：第一季度的失業(yè)率高達22.6%。薩馬拉斯對德國媒體說，過去三年，希臘經(jīng)濟萎縮了五分之一，民眾生活水平下降了三分之一，退休人員的養(yǎng)老金減少了五分之一，一半以上的年輕人沒有工作。在這種情況下，希臘政府在“三駕馬車”壓力下提出的“最后一輪緊縮措施”能否被國內(nèi)外認可，最后能否落到實處，仍然是個未知數(shù)。

根據(jù)第二輪救助協(xié)議，希臘政府必須在2014年年底將其財政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例從目前的9%左右降至3%。薩馬拉斯希望能將達成上述目標的時間延長兩年至2016年年底，以便給政府和民眾一點緩沖時間。

在這個問題上，德國總理默克爾和法國總統(tǒng)奧朗德的態(tài)度很默契——等待“三駕馬車”9月份發(fā)布的希臘緊縮與改革情況評估報告。當然，從大局上來說，歐元區(qū)國家圍繞救助希臘進行的討論乃至爭吵，是歐洲國家的家務事。

希臘是西方文明的發(fā)源地，西方國家特別是歐洲國家，都對希臘懷有一份特殊的感情。打開歐洲地圖，人們不難發(fā)現(xiàn)，希臘是整個歐洲的東南大門，扼守歐亞非三大洲要沖。更不要說，它周圍，是北非、中東以及阿爾巴尼亞、保加利亞等前社會主義國家。歐元區(qū)如果把希臘踢出去，它的陸地邊界將會后退上千公里。從歷史、地理、政治和情感上來說，沒有希臘的歐洲將是不完整的歐洲。因此，危機歸危機，爭吵歸爭吵，不到萬不得已，歐元區(qū)國家以及整個西方世界，絕不會棄希臘于不顧。現(xiàn)在談論希臘退出歐元區(qū)，可能為時尚早。

9月6日，歐洲央行宣布“直接貨幣交易計劃”，重新啟動國債購買計劃，不再設定購買上限。此舉有助于穩(wěn)固歐元區(qū)經(jīng)濟。