阿文德.薩勃拉曼尼亞:2030年我們只看中國

《大預(yù)測：中國經(jīng)濟未來二十年》

在這本書中，阿文德以翔實的數(shù)據(jù)、精確的分析為我們描繪了中國經(jīng)濟未來二十年的發(fā)展場景，作者認為未來的全球經(jīng)濟將由中國和美國主導(dǎo)，而中國由于崛起的速度驚人更顯得引人注目。到2030年，中國在全球經(jīng)濟中的優(yōu)勢地位將類似于20世紀70年代的美國和1870年的英國在當時的地位。經(jīng)濟優(yōu)勢反過來將推動人民幣成為首選儲備貨幣，這一天的到來要遠遠早于目前外界的預(yù)期。面對中國的經(jīng)濟崛起，美國將如何應(yīng)對？其他國家將如何應(yīng)對這種變局？本書所做的預(yù)測雖然大膽，但卻富有前瞻性，而且有理有據(jù)。

“舊世界的太陽正在西墜，雖日華燦燦，但已奄奄一息，行將一去不復(fù)返了。”（《八月炮火》芭芭拉·塔奇曼）只有交替，才有崛起。從葡萄牙到西班牙，從西班牙到荷蘭，從荷蘭到英國，從英國到美國，在每一個歷史階段世界強國崛起的過程中，都伴隨巨大的投資機會。

本期大投資家的采訪對象看好中國在未來二十年超越美國的崛起，在其今年春天短暫的訪華行程中，溫家寶總理和周小川行長分別與其進行了關(guān)于中國經(jīng)濟的會談。這個人就是經(jīng)濟學(xué)家——阿文德·薩勃拉曼尼亞，讓我們看看他眼中的強國交替帶來的投資機會。

中國經(jīng)濟主導(dǎo)世界將比預(yù)想快得多

一個國家的經(jīng)濟能不能主導(dǎo)一個世界要從三個方面來看：一個是經(jīng)濟規(guī)模，另一個是貿(mào)易規(guī)模，還有一個是其對于外部來說有多么的強大。我把這三個因素結(jié)合起來做了一個指數(shù)，這個指數(shù)從1870年開始一直到2030年。這個指數(shù)表現(xiàn)出，到2010年的時候美國和中國主導(dǎo)指數(shù)基本是相同的。

我也預(yù)測了2030年的情況，那時美國和中國的差距已經(jīng)比較大，中國已經(jīng)領(lǐng)先美國，相當于英國在1870年的情況和美國在“二戰(zhàn)”后的情況。所以我覺得中國在經(jīng)濟上主導(dǎo)世界的時間要比大家預(yù)想的要快得多，而且范圍要廣得多，程度要深得多。

我認為特別重要的一點是，到2030年的時候我們大家討論的已經(jīng)不是G20，不是G7，也不是G2，就是中國這一個國家。我預(yù)測從現(xiàn)在到2030年中國經(jīng)濟年均增長率大概在6.5%。

美國經(jīng)濟復(fù)蘇會比較緩慢

在未來的五年里，通脹率可能都不會很高，因為現(xiàn)在西方的增長也比較弱，他們的增長率也是比較低的。我們也有一個高通脹的危險，美國和西方的金融方面有很大的問題，當一個國家面臨很高債務(wù)的時候，就想通過很高的高度通脹來解決這種債務(wù)。

現(xiàn)在美國的經(jīng)濟已經(jīng)開始復(fù)蘇了，但是這種復(fù)蘇是緩慢的，現(xiàn)在它的增長率上去了，失業(yè)率卻出現(xiàn)了下降，但是這種復(fù)蘇是比較緩慢的過程，一個國家要全面地讓失業(yè)率出現(xiàn)增長的話，需要四到五年的時間。我認為美國經(jīng)濟在中期來看不會增長很快，可能未來五到十年里平均增長率是2.5%。

中國能從經(jīng)濟危機中脫身而出

中國今年2月出現(xiàn)10年來最大的貿(mào)易逆差，經(jīng)濟增速也放緩，中國經(jīng)濟增速雖然降下來，但與其他國家相比還是非常高的。一個原因是，現(xiàn)在外部市場比較弱，歐洲市場和美國市場現(xiàn)在都不景氣。中國的通脹一直比較高，在一些措施的作用下，現(xiàn)在略有下降。

這就是為什么中國與其他國家相比，還是處于比較有利的應(yīng)對通脹經(jīng)濟環(huán)境的位置上。如果中國經(jīng)濟狀況變得更糟的話，就可以放松它的貨幣，給金融一些刺激，這樣中國可以應(yīng)對以后出現(xiàn)的危機。

過去三十年中國經(jīng)濟增長率年均10%，未來二十年我估計這個數(shù)據(jù)是6.5%～7%。中國的經(jīng)濟增速放緩不是出了什么不好的事情，而是因為一個國家它的財富增長到一定程度的時候，一定會降下來的。中國現(xiàn)在人們的收入增長了，他們的機會卻減少了，這樣經(jīng)濟增長率就會掉下來。但是我認為未來中國經(jīng)濟增長率還會保持在6.5%的水平，而以國際標準來看這仍舊是非常高的增長率。一些人認為中國經(jīng)濟增速放緩程度要比我預(yù)計的更大。

我認為未來二十年，中國將有一場經(jīng)濟危機。人們總在擔(dān)心這個問題，中國經(jīng)濟會不會硬著陸，會不會有一個危機。我對這方面有兩個觀點，一個觀點是中國不會面臨非常嚴重的危機，也就是說，中國面臨很大危機的可能性不是很高。另一個更重要的觀點是，如果中國確實面臨一場危機的話，它也能從這場危機中脫身而出。在中國復(fù)蘇的過程中，中國政府在政策方面有比較好的基礎(chǔ)，它可以放松它的銀根，也可以在金融方面提供一些支持，就像中國政府在2008年做的一樣。

希臘或成歐盟棄兒

歐洲官員們都認為歐洲不會分裂，他們采取所有可能措施防止這種情況的發(fā)生。但這些人也認為對希臘這樣的國家來說，他們現(xiàn)在的情況非常的不好，因為這些國家不想離開歐盟，離開歐盟之后會付出非常高的代價。但是我個人認為希臘有可能離開歐盟，因為如果它得不到外界包括歐洲大量援助的話，就可能離開歐盟。

先投亞洲，再投非洲

全球范圍來看，我認為在未來的五到十年里，像印度、越南、印尼、老撾、緬甸這些國家都可能會有快的增長，值得去投資，非洲也有這樣的情況，所以現(xiàn)在中國的投資戰(zhàn)略就是先在亞洲地區(qū)投資，然后再到非洲地區(qū)投資，我認為這個戰(zhàn)略是對的。

Q 您認為未來二十年中國成長最快、最具有投資價值的行業(yè)有哪些？

A 最近世行已經(jīng)發(fā)布關(guān)于中國2030年的報告。根據(jù)這個報告到2030年中國主要不是從事生產(chǎn)業(yè)，而是主要轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)方面，這時候中國會在基礎(chǔ)教育、醫(yī)療方面投入更多，而且在其他專業(yè)方面，如高技術(shù)方面中國也會投入更多。

在未來，中國生產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)會出現(xiàn)下滑的趨勢，但是像中國的服務(wù)業(yè)，特別是金融服務(wù)業(yè)，還有教育、醫(yī)療、新技術(shù)、綠色、生物能源、信息產(chǎn)業(yè)，以及一些未來新出現(xiàn)的我們叫不出名字的產(chǎn)業(yè)會發(fā)展得非常快。

Q 金價是否已經(jīng)見頂？并且最近石油價格漲得厲害，您如何看待未來油價、金價和大宗商品價格？

A 我認為油價是最重要的一個方面，在2008年油價見頂?shù)臅r候人們都說這是因為中國和印度的增長造成的。但是現(xiàn)在有兩個方面需要關(guān)注，一方面是短期內(nèi)油價可能會由于中東的緊張局勢而生長;另一方面因為在加拿大和美國發(fā)現(xiàn)了一些新的天然氣。與兩三年前人們的預(yù)測相比，現(xiàn)在長期來看油價是下降的趨勢。

金價、大宗商品價格也比以前人們預(yù)測增長的要慢，因為現(xiàn)在西方國家增長放緩，中國和印度的增長其實也在放緩。

Q 您怎么看目前中國股票市場發(fā)展狀況？

A 我認為中國股票市場和金融市場現(xiàn)在發(fā)展不是很成熟，我和周小川行長會面的時候他也說現(xiàn)在大家都認識到這一點，整個經(jīng)貿(mào)行業(yè)都有待進一步發(fā)展，不只是股票。

Q 您認為未來二十年中國股票市場大概增長多少？

A 長期看股票市場是跟整體經(jīng)濟保持一致的，大體上也是年均6.5%的樣子。

Q 您如此看好中國未來二十年，您在中國有做什么投資嗎？

A 因為中國對投資的管制，我還沒有在中國投資。我認為未來十到二十年里人民幣會代替美元成為世界主要儲備貨幣。中國人民幣要成為世界最主要的儲備貨幣，中國要做的很重要的一個方面就是把中國的投資向外界開放，我認為這個非常重要。

Q 巴菲特最近推動一個巴菲特法案，對美國富人征收30%的稅務(wù)。中國貧富差距也在嚴重加大，您覺得政府是否該對富人征收高額的稅？

A 中國和美國現(xiàn)在都有貧富差距拉大的情況，美國的情況非常特殊，它只有很少的人賺了很多的錢，大概1%的人賺了非常多的錢。但是中國情況不一樣，如果中國現(xiàn)在處于非常高的增長速度，你就要不斷地給社會底層的人提供機會。中國必須投資教育培訓(xùn)這些方面，因為這是一個快速增長的經(jīng)濟所必需的。在經(jīng)濟中我們能看到這種情況，你如果有更多技術(shù)的話，獲得的機會就更多。

Q 您認為美元兌人民幣匯率多少是合理的價位？

A 長期來看中國的人民幣匯率會相對于其他貨幣和美元來升值，我研究全世界各種貨幣，如果一個國家增長，特別像中國這樣有非常高速增長率的時候，它的貨幣就要升值。中國很獨特的一點是在過去10～15年人民幣升值并沒有像經(jīng)濟升值這么快，這就是為什么外部會一直報怨人民幣沒有自由的升值。我認為人民幣升值空間還有20%～25%。