留著資本在,不怕沒機會

前一段時間聽朋友講起她認識的一個人炒白銀，夢想一夜致富?？上в錾习足y價格大跌，又沒有采取止損措施，結果損失越來越大，最后只能清倉賠了一大筆錢走人，后悔莫及。

類似的故事我們都聽說過，即使是富有經(jīng)驗的專業(yè)投資者也經(jīng)常在損失不斷擴大的情況下難以割舍自己喜愛的投資。這實際上是一個非?？简炐睦硭刭|(zhì)的過程。

止損的方法想必大家都聽說過，就是預先設置一個損失比例，一旦價格下跌到這一比例以下，不管市場基本面是怎樣的都要果斷退出。當然，止損價格和比例的設置應該是根據(jù)投資產(chǎn)品價格的變動而變化的，比如我們用10元錢買了一只股票，最多只想承擔25％的損失，那么我們最初的止損價格應該是7.5元，如果股票跌到7.5元以下，我們就應該賣出。如果之后從10元漲到了15元，25％的止損價格就應該調(diào)整到11.25元。這樣的情況下我們賣出并非為了止損，而是為了保留一部分利潤，因此這種方法被稱為“移動止損”。

方法看起來并不復雜，但是用起來卻并不簡單，因為我們總是抱著僥幸心理認為自己的投資還會漲回來。但是“希望”絕對不能作為持有一項投資的依據(jù)，只有果斷止損才能防止損失不斷擴大，也才能保護已有的利潤。

巴菲特有兩個著名的投資準則，“第一是不要虧錢，第二是不要忘記第一條準則”。聽起來簡單得近乎玩笑，但是卻說明了投資中最重要的準則：保護自己的資本。只要資本還在，機會總會有的，我們需要的只是尋找下一個機會。如果資本都賠光了，再有機會也不是我們的了。

我想大部分人都理解移動止損的概念，自己的投資歷史也都證明了這一控制風險的方法是有效的。但是大多數(shù)人都無法真正按照這一方法來實際操作。他們往往都只在心理上給自己定一個止損價格，但是當投資價格真的跌到預定止損價格的時候，他們卻用各種理由說服自己，認為價格很快就會反彈，所以他們選擇等待，但價格卻不隨他們所愿而是進一步下跌，這時候他們更不愿意出售。就這樣一等再等，自己的投資已經(jīng)虧了80％，剩下的本金不多了，他們就更認為沒有理由賣了。開始還著急，后來很多人也就喪失了關注這一投資的興趣，如果不急著用這筆錢，干脆就把這些虧損的投資留在賬面上不管了，期盼有一天價格再回到從前?？上旃蛔髅?，價格總也回不去，而他們手上的剩余資本就這樣沒有回報地趴在一個賬戶中。

我自己在剛開始投資的時候就犯過上面的錯誤，更有一只股票一路下跌最后破產(chǎn)自己也沒逃掉，好在投資不大，損失還不至于讓自己傷了元氣。早期的損失讓我一直希望找到更好的能強迫自己控制風險的方法，幫助自己戰(zhàn)勝情緒因素。所以我刻意給自己定下了幾條不可更改的規(guī)則：

1．除了作為最終保險的實物黃金和白銀（實物黃金、白銀在我眼中是最終的貨幣儲蓄，不是投資），其他投資都必須在買入的時候就想好采取移動止損的措施。我明白即使盡了最大努力去做研究，我也無法了解一個投資所面臨的所有風險。

2．我的止損比例一般設在25％~30％。根據(jù)最近的一個統(tǒng)計表明，止損比例過于狹窄無法過濾價格波動的噪聲，造成交易過于頻繁， 反而會降低投資回報，而止損比例過高則起不到保護資本的作用。只有使用16％~34%之間的止損比例才有可能增加投資回報，投資回報表現(xiàn)最佳的止損比例則在25％~34％之間。

3．我使用每天終盤的價格作為止損的依據(jù)，只有一天終盤價下跌到止損價格以下，我才會決定出售。我使用手工表格來監(jiān)督自己的止損價格，一般不會將止損價格輸入經(jīng)紀商提供的交易系統(tǒng)，因為我不希望經(jīng)紀商利用我給他們的信息賺錢。