名人信的價格成長軌跡

導語：名人信札在拍賣場高價落槌成為近年的拍賣市場熱點之一。2009年嘉德春拍中的“陳獨秀等致胡適信札”就以550多萬元人民幣的價格成交，相比于15年前最高價不過幾十萬元的成績，名人信札在拍場上異軍突起，不得不令人想到“家書抵萬金”之說。本文以中國嘉德拍賣公司自開辟古籍善本專場的17年以來，其中的名人信札成交紀錄為例，呈現書札在拍賣市場的成長軌跡，并試圖通過分析近年來最受市場追捧的書札類型，為投資者提供參考。

入市之初就有很高認知度

說到名人信札的拍賣，就不能不提占籍善本專場。最早的古籍善本專場并不是現在的名字，而是叫“稀見書刊雜志拍賣會”，1993年由中國書店首次舉辦。次年，中國嘉德拍賣公司在其秋拍首訓：古籍善本專場，之后以每年春秋兩場的規律直延續至今。1996年春，北京翰海和上海朵云軒緊跟其后，相繼推出各自首次的古籍善本專場。自此，古籍善本專場在越來越多的拍賣行“登堂入室”，成為如今歷年春秋拍賣季中最常見的“一道菜”。

自古籍善本專場誕生之初，名人信札就作為非常重要的一部分身居其中。在1994年秋嘉德舉行的首次古籍善水專場上，名人信札就呈現良好的上拍量和成交紀錄——信札的上拍量占當場的20.55％，其成交率高達93.33％，(僅一件未成交)。由此可見，名人信札不僅受到拍賣行的重視，同時在人市之初就有相當高的認可度。

另外，表1中列出了10年內各拍賣行古籍善本專場里的歷年最高成交價拍品信息，10件拍品中有20％為書札，其余分別被手卷、于札、批校本、印本、古代地圖、甲骨文等占據。其實占籍善本々場內包含的類別遠不止于此，還有公牘、佛經、印譜、活字本、碑帖、版畫……在這繁雜的古籍善本領域內，名人信札能占到如此火的比重，從另一方面又印證了其長久的市場認叫度。

嘉德古籍善本專場最典型

在京滬諸多拍賣公司中，以中國嘉德拍賣公司的古籍善本專場最具代表性，原因有三。

首先，如上文所說，嘉德是首個開展名為“古籍善本專場”拍賣的拍賣公司。其開創者的地位在市場研究中具有無法替代的紀念意義。另外，嘉德具有持久而詳細的公開拍賣紀錄。在研究初期，筆者也曾搜集過其他拍賣公司的拍賣紀錄，但發現大多不連賈或內容欠缺過多。而中國嘉德從2007年3月開始將古籍大拍分成傳統人拍和四季拍賣兩部分，拍品質量遠高于其他各家的小捫。2008年秋季在全球金融危機的籠罩下，嘉德古籍拍賣依舊拍出了1200多萬元的成交總額。所以，從數據的完備上考慮，作者最終選擇了嘉德春秋拍中的古籍善本專場拍賣紀錄為數據來源，盡如此，其中仍有3場的書札成交額為零。其三嘉德公司是一個綜合性質的拍賣公司，與中國書店、北京德寶這樣的主營古籍善本拍賣的公司和比，它具有更豐富的經營項目和更廣泛的客戶群體。筆者抽取了17年間中歐各國嘉德春秋拍上的信札拍品紀錄作為原始數據，將統計結果(包括古籍善本成交額、古籍善本成交率、書札成交額、書札上拍件數、古籍善本上拍件數、書札成交率等)納入觀察范圍，使數據建立在面對拍賣市場的宏觀視覺之下，盡可能求得最為客觀的結論。

從上圖顯示的歷年書札市場投放份額可以看到，歷年半均值落存10％左右。在‘古籍善本專場剛進入市場時，信札上拍最的比重就比較高(10％至25％之間)，自1995年起，經過10余年的波動，其中經歷1996年秋、2002年春、2006年秋3次最低符(0％)，1998年春、1998年秋、1999年春、2002年秋4次高峰(均在12％以上)。到2007年春拍，書札上：拍率又有了廣大幅度的攀升(達25％)，近幾年來保持在一個較高的水平(10％以上)。從此圖所示數據中。我們可發現名人信札長期受到嘉德捫賣行力面的重視，在市場投放量上早現較穩定的勢態。

由上圖所示，書札成交率浮動與古籍善本成交率基本成正比，且多數為較高成交率。總的來看，書札收到了市場長期、穩定且偏高的關注。

讓我們以60％為歷年信札成交率的分界線，高于60％則為高成交率，低于60％則反之，那么就可以得到這樣的6個時間段落：1994年秋至1995年秋、1996年春至1997年春、1997年秋至1999年秋、2000年春至2002年春、2002年秋至2005年秋、2007年至2010年眷(2006年全年市場紀錄為零，其原因待調差，暫且忽略不計)。作者將這6個時間段依次命名為起步期、一次調整、萌巋期、二次涮整、一次波動上升、二次波動上升。聯系表1，可以看到兩次調整期均由于上拍量的驟減而呈現低谷狀態，幾次書札成交率上升時期同時也伴隨著較大的市場投放量，比如起步期和斷芽期的信札成交率和市場投放量，總體呈現相吻合的升降趨勢。值得一提的是，兩次波動上升時期里，雖然成交率呈現總體上升的趨勢，但與其對應的市場投放份額卻呈現走低的狀態。這說明，這兩段時間內的名人信札非常受市場看好。

從總體趨勢線來看，歷年名人信札的成交率呈拋物線走勢。那么進一步將上文所提到的時間段進行整合，可得到這樣的總體區間：1994年秋至2002年春呈整體下降趨勢，2002年秋至2010年春呈整體上升趨勢。所以說，當下名人信札市場總體呈現利好的走向，從總體趨勢上來看利于投資。

在剛剛過去的10年秋拍中，嘉德古籍善本拍賣中的書札拍賣情況與往年有較大的不同。從該場最高成交價來看，《莫是尼等撰書訂清名家簡牘》以并不算高的1232萬元成交，與嘉德1995年占籍善本專場中的最高價143萬元相差尢兒(《宋嘉泰元年至四年李防、徐鉉等編文苑英華》)，而這在當時是古籍善本中最高的價格。從成交率來看，這次是歷年來古籍善本成交率與書札成交率相差最大的一季，在古籍善本75％的高成交率下，書札僅取得了31％的成交率，這是值得拍賣行方面警惕的。但本季的低成交率，不能排除的原因也包括億元書畫在現有市場的極高占有率。近兩年來，億元成交價多集中在古代法帖一類，而古代法帖亦與書札部分重合，如2010年秋拍價格最高的《平安帖》和2009年保利秋拍的《局事帖》便屬此列。古代法帖對市場的高占有量勢必對名人書札的成交有所影響，而具體原因，有待以后的進一步分析。

民國時期信札最受市場追捧?

按照一般的收藏觀念來說，時代越久遠的越珍稀，價格就越高，但也不盡然。有專家指一些民國時期的名人信札(尤其是文化名人)亦因為稀少價值反而在清初信札之上。那么，是否果真如此呢?作者選取1994年秋至2010年春嘉德拍賣的最高價名人書札，以數據分析的方法來回答這個問題。

糾數中國嘉德古籍善本專場歷年來的最高成交價拍品，不難發現，這些拍品都集叫在3個時間段：

從數量上看，清代的名人信札最多，民國時期的名人信札最少。但這只能說明清代信札的傳世量很多，畢竟清朝橫跨300余年，而民國時期不過短短的三十幾年。從價格上看，明清的信札捫賣總價也遠遠超出民國信札的總價。可以說，明清信札占了名人信札拍賣市場的大半江山。不過，值得注意的是，5件民國信札中有3件的拍賣價超過了200萬元，而明清信札卻沒有一件在200萬元以上。這說明，民國信札雖然進入拍賣市場的數量比較少，但是往往在這一板塊出現較火的成交額，也就成為名人信札拍賣中最受市場追捧的板塊。這與專家們的結論基本相同。

至于民國信札緣何受到如此的追捧，除了存世最少的原因以外，許多專家還認為是因為它的文化含量高、具有較高的史料價值。但記者通過調分析后認為，后兩者綜合起來其實是一個原因，那就是民國信札讓買家有比較深的認同感。信札在收藏方面的特點是集史料、文獻、文學、書法、文物等多方面于一身，故而模仿較難，贗品較少，也是最考驗收藏者知識水平的門類之一。而民同是這3個時間段里距離現在最近的，也就是現代人最能讀懂的，并且其中的內容與現今社會聯系最為緊密。

隨著中國國民物質生活水平的提高，對傳統文化的認同能力也會越來越強。相信，最鮮活的中國文字載體——名人信札將越來越受到市場的關注，受到市場追捧的電將不只是民國信札一類。