鄧良平：我的內(nèi)心從來(lái)不信任股市

買了股票意味著你對(duì)應(yīng)資產(chǎn)交給一個(gè)你不認(rèn)識(shí)的實(shí)際控制人手上，如果他不現(xiàn)金分紅，你只有把股票賣給更大的傻子，這個(gè)傻子再賣給更大的傻子，當(dāng)傻子不夠用的時(shí)候，股市就開(kāi)始下跌了。這個(gè)你不認(rèn)識(shí)的實(shí)際控制人不但不愿分紅（分紅意味著他控制的資產(chǎn)減少），還想增發(fā)和配股控制更大資產(chǎn)，就像男人包二奶。——鄧良平寫(xiě)的這條微博被很多人轉(zhuǎn)發(fā)。

2012年3月鄧良平出了一本新書(shū)《金錢(qián)論語(yǔ)》，他在結(jié)束語(yǔ)中寫(xiě)道：中國(guó)證券市場(chǎng)就是個(gè)大漏斗，絕大多數(shù)二級(jí)市場(chǎng)的參與者都是輸家。你能生存下來(lái)的唯一秘訣就是：對(duì)金融市場(chǎng)永遠(yuǎn)充滿不信任。對(duì)股票永遠(yuǎn)充滿戒心。這本類似孔子的論語(yǔ)體的書(shū)，是他自己多年投資和創(chuàng)業(yè)生涯的感悟，記錄對(duì)金錢(qián)、政治、房地產(chǎn)等多方面的理解，文字或幽默或尖銳，看似隨意的調(diào)侃，卻大多關(guān)乎各金融要事，發(fā)人深省。

鄧良平現(xiàn)在的身份是認(rèn)真企業(yè)董事長(zhǎng)、雅信達(dá)英語(yǔ)網(wǎng)絡(luò)董事長(zhǎng)。這是一個(gè)有故事的男人。

他的名片上寫(xiě)著“英語(yǔ)就是我們的生意！”。他在中國(guó)出版界和英語(yǔ)產(chǎn)業(yè)界開(kāi)創(chuàng)了有聲出版先河——1992年推出中國(guó)第一本歐美流行音樂(lè)有聲雜志《音樂(lè)天堂》，風(fēng)靡全國(guó)；1996年創(chuàng)辦了英語(yǔ)學(xué)習(xí)有聲雜志《瘋狂英語(yǔ)》，國(guó)內(nèi)首創(chuàng)。

2000年鄧良平從實(shí)業(yè)跨界到另一個(gè)領(lǐng)域投資。他兩次成功逃脫了股災(zāi)。第一次股災(zāi)是2001年到2005年底，上證指數(shù)從2200多點(diǎn)掉到980多點(diǎn)；第二次是2008年，股市由6124點(diǎn)懸崖式墜落到1600多點(diǎn)。這對(duì)絕大多數(shù)人來(lái)說(shuō)就是一場(chǎng)噩夢(mèng)。

鄧良平將成功歸結(jié)為極強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，他的內(nèi)心從來(lái)不信任股市，始終保持一顆高度警惕的心，因此能在跌宕詭異的股市中尋找到贏點(diǎn)。他坦言，自己骨子里是反對(duì)股票，厭惡股票的。希望廣大的股民遠(yuǎn)離“吃人”的股市，但很多“博傻”的人看不到股市的陰暗面，這讓他感到非常痛心?！坝蟹N恨鐵不成鋼的感覺(jué)，所以寫(xiě)了本《金錢(qián)論語(yǔ)》，希望能喚醒這些‘博

傻’的人們?！?/p>

內(nèi)心從來(lái)不信任股市

記者：你逃過(guò)第一次股災(zāi)后，為什么 2006 年又開(kāi)始買股票？

鄧良平：2005年政府決定股改，2006年開(kāi)始執(zhí)行，當(dāng)時(shí)我有一個(gè)朋友在熊市中賺錢(qián)了，當(dāng)時(shí)他們買到一只牛股：蘇寧電器。恰巧他來(lái)廣州玩，我們聊的都是股市。我突然感覺(jué)又有一波行情要起來(lái)了，于是2006年春節(jié)還沒(méi)過(guò)大年初八，我提前一天初七上班，上班第一件事就是買進(jìn)股票。

記者：你是如何逃脫 2001 年 -2005年和 2008 年兩次股災(zāi)的？

鄧良平：2001年是一個(gè)偶然的因素，有一天晚上看K線圖，突然發(fā)現(xiàn)，所有的股票都被炒過(guò)一輪，有的甚至炒過(guò)兩輪了。我有一個(gè)理論：當(dāng)所有的女人都成妓女了，這個(gè)社會(huì)就危險(xiǎn)了。第二天我把所有股票全部清倉(cāng)。2001年-2005年我一直沒(méi)有進(jìn)入股市，都是打新股，作為一種理財(cái)方式。

2007年那次逃脫股災(zāi)，我當(dāng)時(shí)做《瘋狂英語(yǔ)》雜志和雅信達(dá)英語(yǔ)互動(dòng)網(wǎng)，接觸很多大學(xué)英語(yǔ)學(xué)院的教授，大家聚在一起就是談股票，當(dāng)這些教授都“不務(wù)正業(yè)”時(shí)，他們說(shuō)做教授賺的錢(qián)還不如股市多，預(yù)示股市很危險(xiǎn)了。綜合種種原因，由于2007年11月要去俄羅斯，我決定把手上的股票全賣了，2008年我是一個(gè)幸福的人。

記者：兩次股災(zāi)都逃過(guò)了，是否存在一些必然的因素？

鄧良平：我的內(nèi)心從來(lái)不信任股市，總是保持一顆高度警惕的心，骨子里是反對(duì)股票，厭惡股票的。

記者：股市到底是一個(gè)什么游戲？股民虧的錢(qián)去哪了？

鄧良平：真正的贏家就三種人。第一種，政府，收印花稅。第二種，證券公司，收手續(xù)費(fèi)。這兩塊加起來(lái)一年上千億。第三種，原始股東，他的成本很低，都是幾毛錢(qián)、幾分錢(qián)的成本，任何一個(gè)價(jià)位買入都賺錢(qián)，上市一套現(xiàn)馬上成千萬(wàn)、億萬(wàn)富翁。股市是個(gè)殺傻子游戲，股民虧的錢(qián)，都去了他們那里。

記者：對(duì)于普通炒股者有個(gè)說(shuō)法：70% 虧錢(qián)，20% 持平，10% 賺錢(qián)。你認(rèn)為對(duì)嗎？如何才能在二級(jí)市場(chǎng)賺到錢(qián)？

鄧良平：在股市里真正賺錢(qián)的人，絕對(duì)不超過(guò)10%，而且賺大錢(qián)的少。要想在二級(jí)市場(chǎng)賺到錢(qián)，第一要有足夠的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；第二要認(rèn)清股市的本質(zhì)；第三要控制好自己情緒的。能做到這三點(diǎn)的人很少。

記者：現(xiàn)在 A 股跌破 2000 點(diǎn)，你如何看？

鄧良平： 想一想，2007 年股市6000多點(diǎn)其實(shí)沒(méi)多高，因?yàn)闆](méi)有全流通，就像一個(gè)水杯水位高那樣。現(xiàn)在基本全流通了，相當(dāng)于是一個(gè)水盆，周圍全是水，2000點(diǎn)也不是很低。中國(guó)的股市“博傻的人”挺多，他們就是賭徒心態(tài)，個(gè)個(gè)想回本，采取的辦法就是繼續(xù)加大投入，攤低前期的買入成本，越跌越買，被深深套牢。

記者：你自己是如果投資股票的？

鄧良平：股市都是吃人不吐骨頭的。國(guó)企的運(yùn)營(yíng)成本上升很快，內(nèi)在腐敗嚴(yán)重，要謹(jǐn)慎購(gòu)買。相對(duì)來(lái)說(shuō)，美股比港股好，港股比A股好。中國(guó)有一億多股民，涉及了一億多個(gè)家庭，《金錢(qián)論語(yǔ)》里面揭示了很多股市風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。 投資靠自己，不能靠別人。買入之前我會(huì)看公司各方面的資料，進(jìn)行基本面分析。一家公司如果交給白癡經(jīng)營(yíng)都不倒就證明靠譜。時(shí)刻保持警惕，果斷投資，想好就買，該撤就撤，不能抱有賭徒心理，否則，硬拼到最后你什么都沒(méi)有了?，F(xiàn)在我完全沒(méi)有炒的心態(tài)，一只股跌得很離譜時(shí)才開(kāi)始買。而且秉持巴菲特的原則：不持有一只股票十年，就不要持有它十分鐘。房?jī)r(jià)必然下跌

記者：你怎么看中國(guó)現(xiàn)在的高房?jī)r(jià)？

鄧良平：我感覺(jué)中國(guó)的房地產(chǎn)挺懸的。我研究過(guò)日本的房地產(chǎn)走向，日本1989年股市向下走，緊著1991年房市也跟著往下走，滯后了兩年。中國(guó)股市創(chuàng)造的高點(diǎn)不能說(shuō)是2007年的6124點(diǎn)，因?yàn)榱魍ɑI碼太少，不是一個(gè)真實(shí)的股市，2009年創(chuàng)造的高點(diǎn)3478點(diǎn)才是，如果以滯后三年來(lái)算，中國(guó)2012年的房地產(chǎn)就會(huì)往下走，如果滯后五年，2014年或2015年房地產(chǎn)往下走。先從三四線城市開(kāi)始破滅，然后蔓延到一二線城市。

如果上帝還讓這些持有土地物業(yè)的人再賺錢(qián)，上帝一定死了。

記者：大概會(huì)下跌多少？

鄧良平：一線城市的市中心位置下跌 20-30%，遠(yuǎn)郊旅游地產(chǎn)下跌 50%。雖然當(dāng)年日本房?jī)r(jià)跌了60%，但日元匯率對(duì)美元是升值了接近一倍，所以實(shí)質(zhì)上沒(méi)有跌那么多。

記者：現(xiàn)在所謂的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)派出現(xiàn)兩種截然相反的聲音，一派認(rèn)為房?jī)r(jià)還會(huì)暴漲，叫老百姓趕快出手；一派認(rèn)為房?jī)r(jià)泡沫即將破滅，叫老百姓謹(jǐn)慎。老百姓該聽(tīng)誰(shuí)的呢？

鄧良平：首先要知道一個(gè)道理，人民幣是對(duì)美元升值，對(duì)國(guó)內(nèi)貶值。如果房地產(chǎn)泡沫破滅，股市也會(huì)再下一個(gè)臺(tái)階。我還是堅(jiān)持“現(xiàn)金為王”的道理，現(xiàn)金可買信托產(chǎn)品，回報(bào)率不錯(cuò)。但我堅(jiān)決反對(duì)買黃金，和平年代買黃金是傻子。

記者：你如果看待物業(yè)稅的開(kāi)征？

鄧良平：物業(yè)稅的開(kāi)征是必然的事情。政府第一波土地財(cái)政接近尾聲，因?yàn)橥恋匾呀?jīng)賣得差不多了。接下來(lái)，就是開(kāi)征物業(yè)稅，增加地方政府財(cái)政收入。在西方國(guó)家，物業(yè)稅起到很大作用，收取房?jī)r(jià)總價(jià)的1%-1.3%，這樣一來(lái)持有物業(yè)成本就非常高了。中國(guó)的物業(yè)稅一旦開(kāi)征，房?jī)r(jià)必然下跌，那些別墅、復(fù)式樓盤(pán)一天不出租就會(huì)受不了。

鄧良平投資觀點(diǎn)

1.現(xiàn)金為王，兩年后什么便宜貨都有。

2.保險(xiǎn)的本質(zhì)是用一紙合同換走你的現(xiàn)金，因此巴菲特最喜歡投資保險(xiǎn)業(yè)，因?yàn)檫@是無(wú)本生意。

3.窮人最需要人壽保險(xiǎn)，最有錢(qián)人最不需要人壽保險(xiǎn)，有錢(qián)人需要的是財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)。

4.看透資本市場(chǎng)的本質(zhì)，吃人不吐骨頭。

5.每一個(gè)上市公司都是一張賭臺(tái)，大股東是明莊。

6.如果你認(rèn)識(shí)證券公司老總，也不要輕信他的話，因?yàn)樗肋h(yuǎn)是選擇性陳述。

7.不要輕信基金經(jīng)理的話，因?yàn)樗麄兇蠖鄶?shù)跑不贏大市。

8.炒股軟件不靠譜，如果靠譜何必賣軟件？

9.期貨本質(zhì)上就是零和游戲，整個(gè)游戲就是個(gè)負(fù)數(shù)；期貨就是海洛因，極少數(shù)人成仙，大多數(shù)人化灰。

10.投資房地產(chǎn)要選好地段的，能讓人產(chǎn)生牛 B 感的房子是收藏品。

鄧良平預(yù)言

我預(yù)言中國(guó)的人民幣對(duì)美元匯率會(huì)在兩年內(nèi)，往5.6-6.0元人民幣對(duì)1美元方向走，兩年后開(kāi)始進(jìn)入貶值的通道。

人民幣如果對(duì)美元兩年內(nèi)大貶值，中國(guó)政府不敢（如果外資因人民幣貶值而恐慌外流，形勢(shì)將不可收拾），美國(guó)政府也不會(huì)答應(yīng)。

中國(guó)的房?jī)r(jià)整體會(huì)下跌20%-50%，下跌幅度因地區(qū)不同而不同，海南的房?jī)r(jià)、遠(yuǎn)郊區(qū)房?jī)r(jià)會(huì)跌得最慘。但你要我預(yù)計(jì)什

么時(shí)候破滅還真挺難，我想熬不過(guò)2015年，先是三四線城市先破滅，再波及一二線城市。

受電子商務(wù)的沖擊商業(yè)物業(yè)的破滅還會(huì)早一點(diǎn)，明年的關(guān)店潮會(huì)出現(xiàn)。萬(wàn)達(dá)王健林的敵人是馬云，淘寶就是虛擬世界里的商業(yè)地產(chǎn)，可以無(wú)限擴(kuò)張。

限購(gòu)政策會(huì)取消，用物業(yè)稅替代。

股市，上證綜指會(huì)往1600點(diǎn)走，以后由1000點(diǎn)漲到6000點(diǎn)的行情永遠(yuǎn)不會(huì)再有了，股市已經(jīng)像海洋一樣，全流通了。