只有貨幣最重要

梁小民

主流媒體對(duì)我國(guó)通脹的解釋是“輸入型通脹”“成本推動(dòng)型通脹”和“結(jié)構(gòu)性通脹”。但周其仁教授在《貨幣的教訓(xùn)》一書中告訴我們：“輸入型通脹”在邏輯上無(wú)法自圓其說(shuō)，“成本推動(dòng)型通脹”也不那么經(jīng)得起推敲，而“結(jié)構(gòu)性通脹”則是一個(gè)“滑稽的類別”，類似于牙壞了就稱之為“結(jié)構(gòu)性牙痛”。那么，通脹的原因是什么呢？周其仁說(shuō)：“通脹并不復(fù)雜，無(wú)非就是流通中的貨幣比生產(chǎn)增加得更快。”

用貨幣來(lái)解讀宏觀經(jīng)濟(jì)，這種方法當(dāng)然不是獨(dú)創(chuàng)，而是經(jīng)濟(jì)學(xué)的傳統(tǒng)。在芝加哥大學(xué)，沒(méi)有宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課程，只講“貨幣”與“價(jià)格”理論。宏觀經(jīng)濟(jì)的核心是“貨幣”，微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心是“價(jià)格”。這就抓住了經(jīng)濟(jì)學(xué)的實(shí)質(zhì)。《貨幣的教訓(xùn)》正是用貨幣來(lái)解釋中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)存的各種問(wèn)題，也就是我們所關(guān)注的“熱點(diǎn)”。從國(guó)內(nèi)到國(guó)際，包羅萬(wàn)象，但萬(wàn)變不離貨幣，正是這本書的特色。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家米爾頓·弗里德曼把通脹歸因?yàn)樨泿胚^(guò)量發(fā)行，他的名言是，“無(wú)論何時(shí)何地，通脹都是一種貨幣現(xiàn)象。”周其仁正是用這種觀點(diǎn)來(lái)解釋中國(guó)面臨的嚴(yán)重通脹。他指出，在2009年“廣義貨幣供應(yīng)量同比增加27.7%，同期名義GDP才增加8.7%”。貨幣量超過(guò)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)量如此之多，豈有不通脹之道理？

那么，這么多貨幣是從哪里來(lái)的？誰(shuí)都知道，中國(guó)的央行中國(guó)人民銀行是唯一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)。但1994年通過(guò)、1995年開始實(shí)施的《人民銀行法》已經(jīng)規(guī)定了央行不能以發(fā)行貨幣來(lái)支持政府財(cái)政支出。雖然央行濫發(fā)貨幣的做法已經(jīng)得到限制，但在靠財(cái)政投資來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)的政策下，“政府投資可以杠桿出更多的商業(yè)銀行貸款，由此也就創(chuàng)造出更多的貨幣。”所謂“杠桿”就是商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)放貸款把央行發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣放大許多倍，創(chuàng)造出更多的廣義貨幣M2，換言之，即使央行發(fā)行基礎(chǔ)貨幣的權(quán)力受到了限制，政府和國(guó)企的投資仍可以創(chuàng)造出更多貨幣。所以，貨幣的過(guò)量增加，根源在于政府追求高增長(zhǎng)率而增加投資。這些投資有些是生產(chǎn)性的，如政府“鐵公基”的投資，盡管經(jīng)濟(jì)效益不一定劃算；但有些是非生產(chǎn)性的，如廣州亞運(yùn)會(huì)總投資就達(dá)2577億元。無(wú)論哪一種投資，都是增加了貨幣，引發(fā)通脹。說(shuō)到底政府追求高增長(zhǎng)，才是通脹的根源。不消除“增長(zhǎng)率拜物教”，通脹就無(wú)法制止。

貨幣的另一個(gè)來(lái)源是逼出來(lái)的，這就是央行用基礎(chǔ)貨幣去購(gòu)買企業(yè)外匯。我們的外匯儲(chǔ)備已達(dá)3萬(wàn)億美元，算算這需要多少人民幣基礎(chǔ)貨幣？外匯儲(chǔ)備的來(lái)源是出口順差，即出口多、進(jìn)口少。而出口有巨大增長(zhǎng)的主要原因之一就是人民幣幣值被低估，低估的原因還是為了增加出口，減少進(jìn)口。說(shuō)到底這是重商主義的思路。匯率由市場(chǎng)上本幣與外幣的供求關(guān)系決定，改革前我們高估人民幣值與現(xiàn)在的低估人民幣值本質(zhì)上都是為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)而控制匯率，屬于希望匯率固定的思路。周其仁指出，固定匯率是守不住的，硬要守，就要用大量基礎(chǔ)貨幣購(gòu)買外匯，這樣GDP增加了，但通脹也來(lái)了。

通脹只是一種現(xiàn)象，背后是“增長(zhǎng)率拜物教”，是對(duì)高GDP增長(zhǎng)的追求。能把這種愿望變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的則是政府的無(wú)限權(quán)力，政府可以完全主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)。說(shuō)到根本上，還是市場(chǎng)化改革不徹底。這樣一層一層分拆下去，中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的病根就找到了。

《貨幣的教訓(xùn)》

作者：周其仁

出版：北京大學(xué)出版社

定價(jià)：36元

《多元化與同一性并存：三十年世界政治變遷（1979－2009）》

作者：王輯思 唐士其

出版：社科文獻(xiàn)出版社

定價(jià)：29元

作者觀察發(fā)現(xiàn)，30年的前半期，政治自由化和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化是世界政治變化的基本趨勢(shì)；后半期，自由化和市場(chǎng)化又在不同意義上受到新的考驗(yàn)與質(zhì)疑。

《資本主義精神和社會(huì)主義改革》

作者：郎咸平 楊瑞輝

出版：東方出版社

定價(jià)：30元

馬克思和亞當(dāng)·斯密分別透過(guò)“民主和法治”和“看不見的手”打擊權(quán)力的腐敗，兩位思想家將自己追求的終極目標(biāo)分別稱之為“和諧的社會(huì)”和“社會(huì)整體利益”。

《當(dāng)世界向右的時(shí)候》

作者： 毛尖

出版：上海三聯(lián)書店

定價(jià)：25元

“當(dāng)世界向右的時(shí)候”，如何選擇？向左？從一些小話題入手，作者關(guān)注著現(xiàn)代人們的情感體驗(yàn)。

《對(duì)照記@1963》

作者：楊照 馬家輝 胡洪俠

出版：三聯(lián)書店

定價(jià)：35元

分別出生在大陸、臺(tái)灣、香港的三位同齡人，通過(guò)22個(gè)日常詞匯，聯(lián)袂完成一個(gè)共同回憶。

《花甲背包客》

主編：張廣柱 王鐘津

出版：湖南文藝出版社

定價(jià)：36元

一對(duì)老人在南極大陸的冰雪世界、歐洲鄉(xiāng)村、澳大利亞等地有趣而冒險(xiǎn)的經(jīng)歷。