當下,不投資就是最好的投資

陳思進

首先，讓我們對2012年的全球經(jīng)濟做一個展望：

第一，在德國的主導下，歐洲將采取緊縮政策來挽救歐元，這一舉措將降低人民生活水平，所以歐洲各國政府可能面臨社會的動蕩。

第二，自美國爆發(fā)危機以來的這幾年，新興國家包括中國，由于美國貨幣寬松政策而得到大量的熱錢，使其經(jīng)濟發(fā)展基本都是泡沫化。而從今年開始，由于歐美政府不可能再繼續(xù)大幅的貨幣寬松政策，泡沫行將破滅。

第三，美國經(jīng)濟目前似乎已見底回升，明年本應繼續(xù)復蘇，但是2012年是美國的大選年，在政治上有許多不確定的因素，各黨派立場難以調和，可能引發(fā)政治危機使經(jīng)濟再一次衰退，再度出臺大幅寬松貨幣政策的可能性不大，而且失業(yè)率依然高企，所以房價還將繼續(xù)下跌。總之，即使歐美再有小幅的貨幣寬松政策，也只是為了加大銀行的資金流動性，并不會產(chǎn)生高通脹，因此明年歐美經(jīng)濟將持續(xù)衰退，并將主要新興經(jīng)濟體拖下水。

聽上去挺悲觀的，不過做好最壞的準備，希望最好的形勢出現(xiàn)！

那么，在當下全球經(jīng)濟如此不景氣、不明朗的情況下，我們普通百姓究竟把錢放在哪里，才算是最好的投資呢？

據(jù)中德安聯(lián)人壽保險公司最近的一項調查顯示，中國富人已經(jīng)開始增持現(xiàn)金，并減少在股市、房市和其他領域的投資。這正好印證了我在2010年年底提出的“當下現(xiàn)金為王，不投資就是最好的投資”的理財策略。

為什么這么說？因為目前全球經(jīng)濟正在去杠桿化、去泡沫化和去債務化，正經(jīng)歷著一場可與20世紀30年代相“媲美”的大衰退，這場衰退至少將持續(xù)10年、15年甚至更長久，是“百年不遇”的經(jīng)濟危機所帶來的大震蕩。

在這樣的國際大形勢下，中國百姓想依靠投資理財發(fā)財是相當困難的。由于前些年的通貨膨脹，幾乎使所有的資產(chǎn)價格都膨脹了，呈現(xiàn)在泡沫化的高位上。而人們還普遍預期通脹會繼續(xù)，好些人認為現(xiàn)金會越來越貶值，所以手頭不能留現(xiàn)金，必須要“投資”，只有這樣才能保住財富不縮水。事實上，恰恰在剛剛過去的2011年，絕大多數(shù)投資者所經(jīng)受的是買股票股價降，買基金基金虧，買房子房價跌，幾乎是買什么虧什么。

其實貶值是一個相對的概念。舉例來說，假設你在5年前有50萬，那時的房價是5000元一平方米，你買了一套100平方米的房子。現(xiàn)在房價漲到了1萬元一平方米，要是你那時沒有買房子，而是把錢投在了國債上，每年是5%的利息，5年后連本帶息是62.5萬。相比100萬的房價，你的錢貶值了37.5萬；不過，此一時彼一時也，要是你現(xiàn)在有現(xiàn)金100萬，守著沒有買房，而等2013年房價跌去30%，就等于你現(xiàn)在持有的100萬，屆時可以買一套接近143平方米的房子，也就等于你現(xiàn)在的100萬將增值43%！

用現(xiàn)金投入股市也一樣。假設你在股市2000點時買入，等股市漲到4000點，等于現(xiàn)金保值增值了一倍；但如果你在6000點時入市，股市跌到3000點，你的現(xiàn)金因“投資”保值了嗎？沒有。投資黃金的道理也一樣。

我們現(xiàn)在所經(jīng)歷的經(jīng)濟危機，實際上是對泡沫經(jīng)濟的修正，泡沫越大，經(jīng)濟危機就會來得越猛烈。用一個當下非常流行的詞來形容，那就是泡沫越給力，經(jīng)濟危機也將越給力。通脹之后必定會通縮，就猶如潮漲潮落、月圓月缺之自然規(guī)律。妄想以人的意志來左右市場，只會換來市場更強烈的反彈。

金融市場是自然的函數(shù)，人類只能順應自然，經(jīng)濟榮枯循環(huán)不可避免。任何國家都不可能無休止地持續(xù)增長，通脹也不可能長久地持續(xù)下去，特別是當人人都以為自己炒房炒股炒金，不必靠勞動也可坐享“財產(chǎn)收入”的時候，儲蓄就會被耗盡，衰退就必將會來臨。在“百年不遇”的衰退期間，最好是順其自然，與經(jīng)濟規(guī)律對抗最終將無效。

所以，在通脹至今、資產(chǎn)價格普遍出現(xiàn)泡沫的情況下，現(xiàn)金為王，不投資就是最好的投資。因為理財?shù)慕K極目標是守住財富，而不是靠理財來發(fā)財。通過理財能使財富免受通脹的侵蝕，或將侵蝕的幅度降到最低。如果投資理財?shù)幕貓竽苈猿浡剩拖喈敳诲e了！

最后，在這兒要特別說明一下，這里所指的“現(xiàn)金”，并不是讓你把錢放在家中藏在枕頭底下，也不是放在銀行低利率的存款賬戶里，而是在保住本金的前提下，買一些有保本金并有固定回報的金融產(chǎn)品，比如憑證式國債。只要跑贏CPI，那就是勝利！

（劉 宏圖）