芻議我國中小企業(yè)融資困境及法律對策

錢宇丹，徐衛(wèi)東

芻議我國中小企業(yè)融資困境及法律對策

錢宇丹，徐衛(wèi)東

中小企業(yè)的融資困境是制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素。發(fā)展和促進(jìn)我國中小企業(yè)發(fā)展，必須從政策和法律的角度給予中小企業(yè)融資問題高度的關(guān)注。中小企業(yè)融資渠道的拓展及創(chuàng)新是破解中小企業(yè)融資困境的重要方式。加強(qiáng)中小企業(yè)融資扶持機(jī)構(gòu)的建設(shè)，完善中小企業(yè)融資立法，以行政和法律雙管齊下的手段對中小企業(yè)融資難問題的解決具有重要的意義。

融資；中小企業(yè)；中小企業(yè)法

一、當(dāng)前我國中小企業(yè)面臨融資困境

（一）融資鏈斷裂是中小企業(yè)生存危機(jī)的主要原因

改革開放以來，我國的中小企業(yè)不斷發(fā)展壯大，成為國家財(cái)稅收入的重要支柱以及為社會創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會的主要渠道，對我國國民經(jīng)濟(jì)起到了不可忽視的促進(jìn)作用。然而，在當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，很多中小企業(yè)正面臨空前的生存危機(jī)。

2011年第三季度，溫州眾多中小企業(yè)老板出逃和企業(yè)破產(chǎn)現(xiàn)象，使中小企業(yè)的生存發(fā)展成為當(dāng)前的熱點(diǎn)話題。2011年9月下旬，北京大學(xué)國家發(fā)展研究院對包括中山在內(nèi)的珠三角6市的95家小企業(yè)、11家專業(yè)市場和15家當(dāng)?shù)劂y行進(jìn)行實(shí)地走訪，并對珠三角各地2 000多家小企業(yè)進(jìn)行問卷調(diào)查，最終形成了《珠三角小企業(yè)經(jīng)營與融資現(xiàn)狀調(diào)研報(bào)告》。該報(bào)告稱，在原材料價(jià)格大幅攀升、用工成本上升、人民幣升值以及融資困難等眾多因素影響下，珠三角大量中小企業(yè)已經(jīng)或正在面臨空前的生存危機(jī)。從已經(jīng)倒閉的企業(yè)來看，融資鏈斷裂是產(chǎn)生中小企業(yè)經(jīng)營困局的主要原因。

（二）中小企業(yè)融資缺少法律的支持

對于企業(yè)而言，資金足、風(fēng)險(xiǎn)小、利率適合的銀行貸款是其在選擇融資模式時的首選。而在我國，約70%的銀行信貸被對工業(yè)增加貢獻(xiàn)率不到30%的國有單位占用，相反雖然以民營企業(yè)為主的中小企業(yè)只獲得了30%的金融支持，而其對國民生產(chǎn)總值新增部分的貢獻(xiàn)已經(jīng)達(dá)到60%［1］。金融危機(jī)爆發(fā)后，銀行信貸額度耗盡，三大業(yè)務(wù)進(jìn)行收縮，強(qiáng)化貸款審批的力度，同時規(guī)定了更多苛刻的條件，使中小企業(yè)從銀行處得到貸款和融資的機(jī)會變得非常有限，與其發(fā)展速度和應(yīng)對危機(jī)的需要不相適應(yīng)。2003年1月，《中小企業(yè)促進(jìn)法》的頒行填補(bǔ)了我國中小企業(yè)相關(guān)法律的空白，但內(nèi)容的綱領(lǐng)化、框架化直接導(dǎo)致其作為標(biāo)準(zhǔn)法律規(guī)范被援引的機(jī)會較少，對中小企業(yè)融資也沒有直接幫助。筆者認(rèn)為，當(dāng)前為扶持我國中小企業(yè)發(fā)展，保障中小企業(yè)融資權(quán)利和能力的相關(guān)立法應(yīng)當(dāng)緊扣兩個方面：以保護(hù)為原則，以平等為追求，設(shè)立《中小企業(yè)融資服務(wù)法》，以法律的形式給予中小企業(yè)融資最大的支持和保護(hù)。

二、中小企業(yè)融資途徑的創(chuàng)新及法律保護(hù)

（一）私募股權(quán)：解決中小企業(yè)融資困境的新途徑

私募股權(quán)最早產(chǎn)生于美國，20世紀(jì)80年代進(jìn)入迅速發(fā)展的階段，近些年在亞洲十分活躍。國內(nèi)中小企業(yè)選擇私募股權(quán)融資方式解決其融資困難的問題，是在面臨國內(nèi)A股市場發(fā)行條件較高、發(fā)行企業(yè)債券或通過銀行信貸融資難度較大情況下的一種理性選擇。即便是在發(fā)達(dá)國家，例如美國、日本和歐盟，同樣非常重視發(fā)展私募股權(quán)融資業(yè)務(wù)來幫助中小企業(yè)渡過融資難關(guān)，并通過對相關(guān)法律法規(guī)的制定，扶持私募股權(quán)融資市場的發(fā)展。例如，英國2000年頒行的《金融服務(wù)和市場法》和日本1951年頒行的《證券投資信托法》等都是針對本國私募股權(quán)融資而制定的［2］。我國發(fā)展中小企業(yè)私募股權(quán)投資業(yè)，首先要加強(qiáng)相應(yīng)的扶持性的法律建設(shè)，同時明確政府的作用：把發(fā)展私募股權(quán)投資納入我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體規(guī)劃，保證中小企業(yè)政策和國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展步調(diào)的一致，給予私募股權(quán)投資基金與其他基金的稅收政策相比較為優(yōu)惠的政策，對所得稅進(jìn)行減免，確保組建運(yùn)作規(guī)范的私募股權(quán)投資公司和基金，克服立法的滯后性帶來的不良后果。

（二）短期拆借：法制邊緣的融資選擇

不論我們對民間拆借市場以何種心情面對，在不做宏觀經(jīng)濟(jì)評判、法律評判的前提下，對于微觀經(jīng)濟(jì)來說，這的確是一種普遍的、便捷的融資方式的存在。拆借通常只適用于金融機(jī)構(gòu)間的短期資金往來，但從用途、利率和期限等表現(xiàn)形式上看，這種民間的資金流動已經(jīng)具備了拆借的特點(diǎn)。之所以把短期拆借當(dāng)作中小企業(yè)融資的一種途徑，是因?yàn)槠湓谥行∑髽I(yè)發(fā)展過程中已經(jīng)和正在發(fā)揮著不可忽視和拾遺補(bǔ)缺的作用。短期拆借幾乎適用于所有中小企業(yè)，尤其是那些無法及時從銀行融資的企業(yè)，只要企業(yè)有可以抵押的財(cái)產(chǎn)，融資項(xiàng)目合理，到期還款有保障，都是可以使用短期拆借的方式進(jìn)行融資［3］。但是，這種形式的拆借依然應(yīng)該納入法律規(guī)制的范疇之內(nèi)。正因?yàn)槠渚哂徐`活快捷的特性，容易干擾融資市場的正規(guī)性、穩(wěn)定性，才更加值得法律的關(guān)注和約束。

（三）中小企業(yè)銀行：最直接的融資扶持

據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國每100家中小企業(yè)中獲得銀行支持的只有大約1．4家，而在美國每100家小企業(yè)中有大約80家可以通過銀行獲得足夠的貸款。為了滿足中小企業(yè)總量龐大的融資需求，除了對我國國有商業(yè)銀行貸款的經(jīng)營模式進(jìn)行調(diào)整外，應(yīng)嘗試拓展多層次、多樣性的銀行體系。從當(dāng)前世界各國的經(jīng)驗(yàn)來看，建立專門服務(wù)于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)不失為解決中小企業(yè)融資困難的有效途徑之一。例如，韓國早在1961年就頒布了《中小企業(yè)銀行法》，設(shè)立了為韓國三大國有銀行之一的中小企業(yè)銀行（Industrial Bank of Korea），它的主要宗旨就是保障中小企業(yè)融資，扶持中小企業(yè)發(fā)展，不但為韓國中小企業(yè)提供了優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，也為本國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展做出了貢獻(xiàn)。中小企業(yè)銀行可以說是最有效，最直接的中小企業(yè)融資渠道，不但能夠解決中小企業(yè)迫切需要融資的要求，還有利于降低不良貸款，起到穩(wěn)定金融秩序、控制融資風(fēng)險(xiǎn)、積極增加盈利，為包括民營企業(yè)在內(nèi)的眾多中小企業(yè)提供良好服務(wù)的作用［4］。

三、政策和法律是中小企業(yè)融資困境破解的有力后盾

（一）堅(jiān)持政府財(cái)政支持的合法性、效益性與透明性

中小企業(yè)在融資過程中遇到的困難不可能由政府的支持全部包辦下來，很多基于項(xiàng)目選擇、經(jīng)營管理不善、公然違反法律和商業(yè)道德等情況產(chǎn)生的問題，應(yīng)當(dāng)由市場選擇去解決，政府沒有能力也不應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，經(jīng)營者和投資人要對自己行為或市場變化的利潤下降承擔(dān)不利后果，這就是市場法則。但是，政府運(yùn)用公共財(cái)政與行政權(quán)力去幫助中小企業(yè)融資，進(jìn)而扶持中小企業(yè)發(fā)展，本質(zhì)上也是為社會穩(wěn)定和繁榮營造良好秩序。沒有這樣的秩序，大企業(yè)也沒有擴(kuò)展空間和發(fā)展的未來。

合法性是政府履職的最基本的前提，是融資法制的起碼要求。法律的授權(quán)已經(jīng)體現(xiàn)在法律文件上，經(jīng)過了立法機(jī)關(guān)的認(rèn)可，但具體到大量運(yùn)用來扶持中小企業(yè)時，必須要保證符合法律要求，包括采用方式、數(shù)額多少、支持行業(yè)、使用期限、監(jiān)督檢查程序、違法行為查處等。

效益性是指政府支持中小企業(yè)融資應(yīng)提高支持資金的使用效能，保證達(dá)到預(yù)期的指標(biāo)。這實(shí)際上是一個相當(dāng)難以衡量的經(jīng)濟(jì)問題，因?yàn)橹T多因素在影響著效率，影響著企業(yè)效益的提高，例如，原材料價(jià)格上漲，電力供應(yīng)不足，都會給企業(yè)的效益評定準(zhǔn)確性制造障礙。因此，有關(guān)效益性是具體操作中無法回避的問題。

透明性也就是信息公開，國家政策與具體項(xiàng)目支持都要向社會公開，接受社會的監(jiān)督。有關(guān)對中小企業(yè)給予融資扶持的方針已經(jīng)是家喻戶曉，宣傳講解是必不可少的工作。我們更關(guān)心的是，涉及具體的資助與減免項(xiàng)目實(shí)施過程中，要真正做到向社會公開，置于社會監(jiān)督之下。

（二）建立《中小企業(yè)融資服務(wù)法》

我國中小企業(yè)融資制度屬于政府引進(jìn)型。政府意圖通過強(qiáng)制性制度變革引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供貸款。但是，包括信托投資公司、農(nóng)村信用社等金融機(jī)構(gòu)的關(guān)閉和合并，中小企業(yè)獲得貸款的機(jī)率進(jìn)一步縮減。因此，為緩解中小企業(yè)融資困難應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮金融市場的調(diào)節(jié)功能［5］。

從制度角度來看，破解中小企業(yè)融資的困境需要構(gòu)建專門的法律——不僅在于制定旨在促進(jìn)中小企業(yè)融資的政策，更需要以市場化為基本導(dǎo)向，以立法為保護(hù)形式，對傳統(tǒng)金融體系中的部分領(lǐng)域進(jìn)行徹底變革，為中小企業(yè)營業(yè)權(quán)的行使創(chuàng)造一個公平的融資環(huán)境。在這種情況下，《中小企業(yè)融資服務(wù)法》呼之欲出，它應(yīng)當(dāng)從以下四個方面對中小企業(yè)融資進(jìn)行扶持：第一，通過法律的手段明確中小企業(yè)銀行的概念和性質(zhì)，促進(jìn)中小企業(yè)銀行的設(shè)立和發(fā)展，通過規(guī)定中小企業(yè)銀行將中小企業(yè)作為主要服務(wù)對象的方式保證其為中小企業(yè)提供穩(wěn)定的融資渠道。第二，給予非國有金融資本進(jìn)入中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)體系的權(quán)限，以此促進(jìn)市場的競爭，促使金融機(jī)構(gòu)更為主動地接近中小企業(yè)，同時建立相對穩(wěn)定的、長期的合作關(guān)系。第三，規(guī)范商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的條件和程序，并對于符合條件的中小企業(yè)給予政策性貸款。第四，以法律的形式提供對中小企業(yè)融資的診斷輔導(dǎo)，協(xié)助中小企業(yè)提升融資條件，幫助中小企業(yè)進(jìn)行融資路徑的選擇。

另外，我國政府應(yīng)當(dāng)設(shè)立專門負(fù)責(zé)中小企業(yè)融資問題的行政管理部門，為中小企業(yè)向商業(yè)銀行提供貸款擔(dān)保；設(shè)立財(cái)政專項(xiàng)基金，同時以立法的形式規(guī)范中小企業(yè)的融資服務(wù)體系，簡化中小企業(yè)借貸手續(xù)，放寬要求，確保商業(yè)銀行增加中小企業(yè)貸款的透明度。

（三）建立和完善中小企業(yè)法律實(shí)施體制

法律法規(guī)不斷完善和扶持政策與時俱進(jìn)是中小企業(yè)生存發(fā)展的強(qiáng)大支撐和保障，而法律、政策平等、公正的實(shí)施是中小企業(yè)法律體系發(fā)揮作用的標(biāo)志和價(jià)值追求。

一方面，我國中小企業(yè)法律和政策的制定，首先要解決的重點(diǎn)問題之一就是進(jìn)行中小企業(yè)管理體制改革［6］。我國政府管理機(jī)構(gòu)的重要職能之一就是制定政策，而非直接干預(yù)企業(yè)的經(jīng)營，因此，建立統(tǒng)一、高效的中小企業(yè)行政管理體系對于我國中小企業(yè)的發(fā)展有著非比尋常的意義。隨著我國社會主義法治理念的貫徹和包括中小企業(yè)立法在內(nèi)的社會主義法制體系的建立和完善，隨著中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)明晰、政企分離，為了防止大型企業(yè)不正當(dāng)競爭的行為，提高中小企業(yè)自身的競爭能力，推進(jìn)中小企業(yè)同大型企業(yè)之間的合作，應(yīng)當(dāng)有針對性地組建或整合具備中小企業(yè)管理職能的部門，專門負(fù)責(zé)或者協(xié)助制定中小企業(yè)的相關(guān)法律法規(guī)，統(tǒng)一協(xié)調(diào)各個部門的管理職能。

另一方面，應(yīng)當(dāng)通過立法確認(rèn)中小企業(yè)保障機(jī)構(gòu)，確保中小企業(yè)之間能夠良好的溝通和合作，信息置換，給予中小企業(yè)團(tuán)體合法的組織形式。日本政府在20世紀(jì)60年代就已建立地方政府為基礎(chǔ)，中央政府為主導(dǎo)，民間社團(tuán)為補(bǔ)充的中小企業(yè)行政管理、服務(wù)的機(jī)構(gòu)體系。同時，政府還幫助眾多的中小企業(yè)建立行業(yè)協(xié)會和組織，例如中小企業(yè)團(tuán)體中央會、中小企業(yè)振興事業(yè)團(tuán)等等。通過這種方式指導(dǎo)中小企業(yè)良性發(fā)展，推行中小企業(yè)政策。我國可以借鑒日本政府的管理方式，明確中央和地方扶持中小企業(yè)的分工，在中央設(shè)置中小企業(yè)的最高行政管理機(jī)構(gòu)，專門負(fù)責(zé)中小企業(yè)扶持法規(guī)的制定和實(shí)施，在地方政府設(shè)置中小企業(yè)行政管理部門，專職負(fù)責(zé)管理和指導(dǎo)。

［1］中國中小企業(yè)融資網(wǎng)，編著．中小企業(yè)成功融資必讀［M］．北京：中華工商聯(lián)合出版社，2005：102．

［2］石飛．私募股權(quán)：解決中小企業(yè)融資難的有效途徑［J］．內(nèi)蒙古師范大學(xué)學(xué)報(bào)：哲學(xué)社會科學(xué)版，2007（6）：34．

［3］盛光華，等．日本風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)創(chuàng)業(yè)、成長過程解析——以日本東海醫(yī)療器械株式會社為例［J］．現(xiàn)代日本經(jīng)濟(jì)，2010（6）：48－53．

［4］姜秀昶．國外中小企業(yè)融資的經(jīng)驗(yàn)做法及對我國的啟示［J］．山東經(jīng)濟(jì)，2004（1）：75．

［5］王淑敏，張媛，田恩義．我國中小企業(yè)促進(jìn)法律制度的建立與完善［J］．黑龍江科技信息，2010（4）：55．

［6］中小企業(yè)發(fā)展調(diào)研組．關(guān)于促進(jìn)新疆中小企業(yè)加快發(fā)展的政策思考［J］．新疆師范大學(xué)學(xué)報(bào)：哲學(xué)社會科學(xué)版，2010（3）：28－33．

（作者單位：吉林大學(xué)法學(xué)院）

F275．6

A

1001－6201（2012）01－0216－03

2011－09－10

［責(zé)任編輯：秦衛(wèi)波］