“十二五”期間鐵礦石市場展望

李強篤

“十二五”期間鐵礦石市場展望

李強篤

鐵礦石是鋼鐵生產的主要原材料之一，其采購成本占鋼鐵企業總采購成本的權重越來越高。進入新世紀，國產鐵礦石已遠遠不能滿足中國鋼鐵工業的快速發展的需要，對進口鐵礦石的依賴度逐年走高，進口鐵礦石成為中國鋼鐵企業構建安全、經濟、及時供應鏈的關鍵因子之一，影響到鋼鐵企業競爭力與可持續發展。因此在新形勢下，正確分析未來鋼鐵行業及礦山的發展趨勢，合理預見并科學把握貿易格局的變化，制定科學的采購戰略，對指導鋼廠進口鐵礦石工作，有十分重要的現實意義和指導意義。

一、未來五年全球鐵礦石產量預期

（一）世界成熟礦山的產能擴張

出于對世界鐵礦石需求的長期看好，世界主要成熟礦山相繼出臺并實施了宏大的鐵礦石擴產計劃。淡水河谷計劃2014年產能擴張至4.6億噸，較2010年的產能增長50%；力拓計劃2015年產能增至3.3億噸，較2010年的產能增長50%；必和必拓計劃2013年鐵礦石產能提高至2.4億噸，較2010年增長90%以上；FMG計劃2014年產能擴至1.55億噸，是2010年產能的三倍；南非庫博礦業公司計劃到2016年實現鐵礦石產量1.5億噸，這將是當前產能3倍。至2015年，上述五大礦山合計增加產能5.8億噸左右，約占2010年海運貿易量的50%以上，基本等同與過去10年海運貿易增量。

（二）非洲地區的鐵礦石產能預測

淡水河谷正在加快開發非洲幾內亞西芒杜鐵礦項目，計劃在2011年完成對西芒杜鐵礦項目的可行性研究。該鐵礦北部1、2號礦區估計儲量為80億噸，鐵品位45%-66%。初期投資25億美元，到2012年底形成1200萬噸產能，遠期目標達到5000萬噸。

2010年8月2日，力拓宣布將對幾內亞西芒杜（Simandou）鐵礦石項目再投資1.7億美元，以優化對西芒杜鐵礦石項目中鐵礦、礦區基礎設施、鐵路系統、港口設施的設計，并進一步開展鐵礦開采作業。目前初步可行性研究和初期開發工作已經完成。該項目的年產能將逐步提高至9500萬噸。

2010年，必和必拓公司和利比里亞政府簽署了礦產開發協議。根據協議，必和必拓將投資30億美元開發位于利比里亞境內的鐵礦石，計劃每年出口3000-4000萬噸鐵礦石。與此同時，必和必拓公司還計劃向幾內亞投資20億美元，用于開采當地的鐵礦石。

安賽樂米塔爾對非洲豐富的鐵礦石資源表示了濃厚的興趣，并且已經開始了對塞內加爾Faleme礦山、毛里塔尼亞El Agareb礦山、利比亞Yekepa礦山三大鐵礦石礦山的開發工作。

此外，根據非洲礦業公司的披露，其塞拉利昂的唐克里里項目將于2012年投產，至2015年將形成3000萬噸以上的產能。

目前，非洲的大型鐵礦石項目僅僅處于啟動階段，還需要較長的時間才能夠完工投產。但可以預見未來西非地區將成為繼巴西、澳大利亞之后另一個新的鐵礦石供應中心。

（三）其他礦山

受“利多”因素影響，眾多資本加入到鐵礦石行業中來。巴西、澳大利亞、加拿大、南美其他國家許多新興礦山正在積極建設中。如巴西的CSN、MMX、BAMIN等項目，澳大利亞的金達必金屬公司、阿特拉斯鐵礦公司、墨奇森金屬公司、中信泰富項目等。在未來五年內產能將逐漸釋放。

（四）國產礦產量預測

在過去10年鋼鐵行業快速發展中，中國鐵礦采選業也迎來了蓬勃發展的春天，產量及供應能力持續提升，見表1。

自2003年以來，國內鐵礦采選業累計完成固定資產投資1920億元人民幣，鐵礦石年產量從2003年的2.6億噸增加到2010年的10.70億噸，年均增長超過20%。據國土資源局預計，到2015中國鐵礦石年產量有望超過13億噸，折合成品礦4.3億噸。

根據以上分析，至2015年全球鐵礦石新增產能如表2所示。

二.未來五年全球鋼鐵產量預測

據世界鋼動態公司（WSD）預測， 2011年世界粗鋼產量將增長5.4%，上升至15.2億噸，鋼材需求量則將增長5.8%，達到15.0億噸；2012年世界粗鋼產量又將上升4.7%，達到15.9億噸，鋼材需求量增長4.6%，將達到15.7億噸。2012年至2020年期間，世界鋼材需求量加權年均增長率大約為2.9%，2020年世界鋼材產量將需要比2010年增長40%，達到19.6億噸。見表3。

表1 中國歷年鐵礦石產量 億噸

表2 至2015年全球鐵礦石新增產能一覽表 億噸

表3 2011-2022 年世界鋼鐵產量預測 億噸，%

表4 2015 年全球鐵礦石供需預測 億噸

三、未來5年鐵礦石供求預測

根據以上分析，世界主要礦山及其他礦山的擴產及新建項目約在2014年以后投產，2014年前產能有所釋放，但尚未充分釋放。因此，在2014年前國際鐵礦石供應表現為由趨緊的平衡向趨緩的平衡漸變；高成本礦仍然活躍，并占據一定的市場份額；買方搶購心態逐漸平息，議價能力逐漸提高；價格仍在高位運行，但進入合理回歸通道；三大礦山占主導地位，對市場的控制力較強。

2015年，世界主要礦山產能將充分釋放，新興礦山產能也進一步釋放，預計會迎來鐵礦石供應的“分界點”。根據表2推算，至2015年全球鐵礦石估計新增產能8.36億噸。基于世界鋼動態公司（WSD）預測基礎，推測2015年全球粗鋼產量將達到18.2億噸，比2010年增加4.2億噸。假定新增粗鋼產能全部為高爐煉鋼（注：實際部分產能是以廢鋼為原料的短流程煉鋼，2009年全球粗鋼產量為12.24億噸，廢鋼消費量4.6億噸，廢鋼貢獻度為37.6%），每噸鐵水需礦1.65噸，則2015年全球新增鐵礦石需求約 6.6億噸。因此，2015年全球鐵礦石供應能充分滿足鋼鐵行業的需求。見表4。

盡管全球鐵礦石新增產能受礦山建設投資較大、周期較長、環節較多等諸多不確定因素的影響尚需大打折扣，但同時也應該考慮到目前全球經濟面臨著發達國家經濟衰退、新興經濟體發展減速等對鋼鐵需求強度減弱的影響。因此，較有把握的判斷，2015年全球鐵礦石供應總量將超過需求總量，持續了10多年的“瘋狂石頭”即將結束。鐵礦石價格將進一步回歸到合理水平，中國國內礦山的平均生產成本及海外高成本礦山的生產成本將成為屆時市場價格的支撐線，市場將圍繞該支撐線調價有效供給量。隨著價格的降低，高成本資源逐步退出市場，進口鐵礦石來源國多遠化的趨勢（鐵礦石進口來源國2009年為48個，2010年為67個）、全球鐵礦石流向中國的格局將得到強力終結，鐵礦石進口來源國集中度會重新提高。新增資源中四大礦山（包括FMG）所占權重較高，因此四大礦山市場壟斷程度雖有降低，但依然占主導地位。由于四大礦山具有低成本生產優勢，屆時國外新興礦山面臨成本挑戰，生產經營將遇到很大困難，新一輪的兼并整合不可避免，四大礦山有可能借此機會兼并眾多新興礦山，重新提高行業集中度。對此，國內企業應高度重視，未雨綢繆，做好前期準備，當機會來臨時迅速搶占資源，從根本上打破四大礦山的壟斷。

山東鋼鐵集團采購中心）