淺談公交企業財務風險預警系統研究——以深圳公交為例

深圳巴士集團第三分公司 黃玲萍

公交企業財務風險預警系統是以公交企業財務報表、經營計劃以及其他相關財務資料為依據，采用定性和定量相結合的方法，確定公交企業財務風險預警指標和相應的預警區間，判斷企業存在的財務風險程度，并向股東及管理層預警的一個動態有效的制度體系。本文基于分析深圳公交企業的財務風險，提出構建公交企業財務風險預警系統的框架，為進一步研究我國公交企業財務風險管理提供新的思路。

一、公交企業財務風險識別

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公交是城市發展中具有基礎性、公益性的行業，由于目前我國公交企業普遍虧損，多數地方政府采用政府補貼政策維持公交企業的正常運營。在深圳，近年來不斷推行“公交優先”，隨著公交特許經營權的改革，增加了公交企業擴大市場規模的難度，同時政府加快地鐵建設對主干道客流造成沖擊。另一方面，隨著人工成本及油材料價格的上漲，企業經營成本呈逐年上升趨勢，公交企業自身盈利能力下降，企業經營嚴重依賴政府扶持。但是，受財政補貼的撥付滯后，以及車輛更新需求的影響，公交企業普遍出現資金嚴重不足現象。因此，對于公交企業而言，財務風險主要包括償債風險、營運風險、盈利能力風險以及投資風險。

二、公交企業財務風險預警系統構建

高效的風險分析機制是財務風險預警系統的核心和關鍵。通過風險分析，可以迅速排除對財務影響小的風險，從而將主要精力放在有可能造成重大影響的風險上。本文基于深圳公交企業的運營現狀，提出構建公交企業財務風險預警體系的具體設想，詳見下文。

(一)償債風險預警指標與區間設置

根據深圳公交企業現階段普遍面臨資金短缺產生的償債風險，本文選擇資產負債率、流動比率、現金流動債務比以及可支配的銀行存款余額三項指標作為償債風險的預警指標，具體區間設置詳見下表1。

(二)營運風險預警指標與區間設置

從深圳公交企業財務狀況來看，主要受財政補貼撥付的滯后影響，企業資金嚴重不足，目前企業購車普遍采取開具銀行承兌匯票到期后再展期的方式，承兌匯票最長延期達6年。承兌匯票雖然從一定程度上緩解了企業短期的資金壓力，但增加了以后的付款風險，付款周期的過度延長將影響企業獲得正常的商業信用。同時，公交企業的公益性，使得其每年固定資產更新投入不斷增大，若企業經營活動現金凈流入低于折舊，企業正常經營活動將無法滿足基本更新投入需求。因此，本文選取現金保障系數、總資產周轉率作為營運風險預警指標，具體區間設置詳見下表2。

(三)盈利能力風險預警指標與區間設置

自2008年開始，深圳市政府對公交企業采取成本規制補貼政策，在成本規制模式下，公交企業可獲得規制成本6%的成本利潤率，但成本規制補貼的30%與公交安全和服務質量掛鉤，根據考核的情況給予適當的成本利潤率。因此，本文選取規制成本利潤率作為盈利能力風險預警指標，具體區間設置詳見下表3。

(四)投資風險預警指標與區間設置

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作為地方政府的基礎性行業，近年來深圳公交企業的投資活動執行《深圳市屬國有企業投資管理暫行規定（2006年修訂）》的規定，遵循“審慎”的決策原則，執行“嚴謹”的決策程序，實施持續的動態監控管理，達到投資風險控制的目的。因此，本文選取投資預算執行情況、項目投資進度完成率、投資收益率作為投資風險預警指標，具體區間設置詳見下表4。

三、公交企業財務風險預警解決機制

為了使預警分析的功能得到充分發揮，企業應建立健全預警組織機構。預警組織機構的成員應由企業高層領導及具有經營管理知識和技術的管理人員組成，并聘請一定數量的外部管理咨詢專家。當預警系統報警時，應實行逐級上報制度，由各責任部門負責人上報分管領導，重大風險由分管領導向總經理、總經理聯席會議或者董事會報告。

(一)償債風險處理機制

對于償債能力風險處理，采取風險規避政策，當資金支付及債務風險發生后，企業應立即啟動應急處理程序，劃分不能按期償還債務對企業經營發展影響的輕重程度，分析企業現金收入狀況及支付能力。通過各種渠道籌集資金，包括向政府申請拔款及向銀行融資等方式；組織債務所涉及的經辦部門和分管領導采取措施，減輕債務風險對企業產生的經濟壓力和信用危機；督查和指導化解風險措施的落實情況。突發性風險平息后，企業需加強債務跟蹤，控制負債比率，加強企業資金實力，調整存款比例，提高企業抗風險能力。

(二)營運風險處理機制

對于營運風險處理，主要從全面開展增收創收工作入手。具體措施有:以三級線網規劃為契機，提升線路營收能力。結合三級線網規劃，優化企業內部線網資源。不斷提高線路車輛周轉率，提升線網運行效率，提升線路營收能力。重點研究虧損線路，采取有效措施扭虧。對于重點虧損線路，加緊研究分析，進行駐點客流調查，調整線路走向，力爭通過資源優化達到增收減虧的目標。持續開展“創模奪星”，促進基層增收創收。優化完善評審指標，引導各基層車隊在做好安全服務工作的同時，加強線路增收創收和成本控制工作。

(三)盈利能力風險處理機制

對于盈利能力風險處理，主要采用加強企業內部成本費用控制措施。牢固樹立厲行節約、過緊日子的思想。反對浪費，始終堅持從儉辦企業，從儉辦一切事情，絕不能養成大手大腳的不良習慣。加強企業全面預算管理，做好各項成本費用預算執行的跟蹤分析。加強財務管理，嚴格財務報銷制度。進一步完善財務管理制度，理順財務管理流程，嚴格財務報銷制度，加強企業內部成本費用控制力度。

(四)投資風險處理機制

對于投資風險，采取風險控制的策略，提高投資項目的完成率及收益率，盡可能地控制投資風險。明確項目投資原則，分析投資項目的輕重緩急以及項目實施的可行性和必要性。根據企業財務狀況，依據投資項目涉及正常營運生產需求的重要性，確定投資項目的優先次序與時間安排先后次序，選擇性的進行投資，切實做好資金籌劃工作。

四、結束語

要使公交企業財務風險預警系統及時、有效地發揮作用，不僅要求財務風險預警系統及時提供財務預警指標信息，而且需要有良好的信息傳導機制和危機應急處理組織機構，以及有效的財務風險分析機制和處理機制。唯有如此，公交企業財務風險預警系統才能真正發揮作用，及時發現和防范風險，確保公交企業持續、健康發展。

[1]唐小平.淺析企業財務風險的成因及其防范[J].商業會計,2004

[2]管亞梅.財務危機的預防與管理[J].財會研究,2000

[3]蔡壁洪.企業財務危機預警的定量分析指標探討[J].財會研究,2002