對(duì)股市投資的思考

浙江臺(tái)州科技職業(yè)學(xué)院 葉林德

隨著中小板與創(chuàng)業(yè)板的上市速度加快，一個(gè)又一個(gè)億萬(wàn)富翁不斷誕生，高市盈率，高溢價(jià)發(fā)行成常態(tài)，大小原始股東獲利幾十倍甚至幾百倍比比皆是，中國(guó)大陸財(cái)富榜前100名富翁，81.2%都是上市公司的原始股東，中國(guó)股市經(jīng)過(guò)20年的發(fā)展，兩市市值已居世界第2，2007-2010連續(xù)四年融資全球第一，中國(guó)富人的財(cái)富通過(guò)上市大幅劇增，1999年10億財(cái)富能進(jìn)入大陸富翁前10名，現(xiàn)在要進(jìn)入前10名至少要達(dá)到200億財(cái)富，2007年中國(guó)首富楊開妍的財(cái)富曾達(dá)1600億元。

通過(guò)上市原始股東財(cái)富劇增的同時(shí)，上證指數(shù)從1991年到現(xiàn)在，足足經(jīng)歷了20年，現(xiàn)在上證指數(shù)還在2600左右，2級(jí)市場(chǎng)上的股民在這二十年的發(fā)展中，如果扣除新股首日上漲的指數(shù)，把稅金和傭金等費(fèi)用折算成指數(shù)減掉，加上分紅折算成指數(shù)加上，實(shí)際上現(xiàn)行的指數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)在1000點(diǎn)以下，到現(xiàn)在，這二十年的股市發(fā)展史中，就是不扣除通貨膨脹因素，股民平均全都虧損。據(jù)調(diào)查，2級(jí)市場(chǎng)上，一賺二平七虧，賺錢的一成不到，如果考慮到通貨膨脹，賺錢的比例會(huì)更低，買房的變成了富翁，炒股的輸?shù)弥皇Ｏ露萄潯６鴧⑴c二級(jí)市場(chǎng)上的股民大多都是衣食無(wú)愁的中低產(chǎn)工薪階層為主。股市使大量的中低產(chǎn)階層為主體的民眾財(cái)產(chǎn)大幅縮水。這縮水的財(cái)富都流入了少數(shù)上市原始股東的腰包中，股市加劇了貧富的兩極分化，加大了社會(huì)矛盾，更是一種合法的殺貧濟(jì)富的行為。

中國(guó)股市高價(jià)發(fā)價(jià)、高價(jià)上市的同時(shí)還弄虛作假，假賬、假信息到處皆是，許多上市公司沒(méi)有上市前是質(zhì)優(yōu)公司，上市圈錢后馬上變成了質(zhì)差公司，其實(shí)上市之前三年的報(bào)表是假的，是赤裸裸的公開搶劫，不管用什么手段，只要上市了很少有退市的，處罰只是上，深交說(shuō)所的幾聲不痛不癢的譴責(zé)和少得可憐的罰款。法規(guī)上的缺陷和執(zhí)法不嚴(yán)，嚴(yán)重危及了股市正常的健康發(fā)展。

中國(guó)的股市在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中作出了很大的貢獻(xiàn)，但是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中如果處理不好又會(huì)造成新的社會(huì)矛盾，嚴(yán)重阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在中國(guó)股市中中低資產(chǎn)階層占據(jù)著90%以上的人數(shù)，他們是社會(huì)消費(fèi)的主體，以現(xiàn)行畸形的股市，占90%以上賬戶的中低資產(chǎn)的股民，由于股市的原因，財(cái)富大幅縮水，消費(fèi)能力大大降低，幸幅指數(shù)下降，而僅使少數(shù)原始股東暴富，甚至比販賣毒品還暴利幾十倍是極不正常的，從道德的法律來(lái)說(shuō)，比販毒還惡毒，是披著合法的外衣大規(guī)模公開勒索二級(jí)市場(chǎng)上股民的行為。

隨著股改的完成和股票的發(fā)行的大躍進(jìn)，大小非成倍的增加，而面對(duì)幾十倍甚至上百倍的暴利，市場(chǎng)上稍有波動(dòng)，大小非們蠢蠢欲動(dòng)，大量地減持，達(dá)摩斯之劍高高地懸在中國(guó)股市上空，2010年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)9.5%以上的中國(guó)，全球股市漲跌幅排名全世界倒數(shù)第二，僅僅于產(chǎn)生嚴(yán)重金融危機(jī)的希臘，就是很好的明證。股市的現(xiàn)行情況嚴(yán)重阻礙了股市的發(fā)展空間，嚴(yán)重?fù)p害了中小投資者的利益，筆者特作出以下呼吁，以求中國(guó)股市良性的發(fā)生。

二級(jí)市場(chǎng)買賣的股東只有盈利的股票才能收取印花稅等各種稅金，虧損賣出的股票不能收取任何稅收。

對(duì)大小非懲收暴利稅，對(duì)于到期的大小非，在流通后一年出售的懲收70%稅率的稅金，每遲一年稅率降低5%，最低不低于40%稅率的暴利稅，股票上市融資是為企業(yè)發(fā)持續(xù)展服務(wù)的，不是為大小非套現(xiàn)服務(wù)的。

完善法規(guī)，加大力度對(duì)股市的大掃行動(dòng)。通過(guò)弄虛作假上市的公司，一經(jīng)查實(shí)，一律退市，上市公司賠償二級(jí)市場(chǎng)上股民的損失，上市公司董事長(zhǎng)等高管判刑坐牢，相關(guān)證券公司禁止承接業(yè)務(wù)資格，讓他們付出作假的代價(jià)，看誰(shuí)還敢，使上市公司的質(zhì)量真正得到保證，成為真正的投資場(chǎng)所。

嚴(yán)格控制上市公司的融資規(guī)模，這幾年股市融資超過(guò)了過(guò)去有十幾年的融資總額，即使去年，中國(guó)股市低靡，中國(guó)股市漲跌幅排名世界倒數(shù)第2的情況下，管理層不管投資者死活，融資額度還是全世界第一。歷史證明“大躍進(jìn)”是禍不是福，股市需要體養(yǎng)生息而不是殺雞取蛋。

加強(qiáng)審核制度的完善，不符合上市條件的堅(jiān)決否決，對(duì)創(chuàng)業(yè)板行市的股票要真正是創(chuàng)業(yè)型公司的股票，而不是已經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展已經(jīng)是成熟型和夕陽(yáng)型公司的股票，實(shí)行嚴(yán)格的退市制度，絕不能只上不退。

[1]陳評(píng).我國(guó)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理 2008.7第三產(chǎn)業(yè)期

[2]何軍.股市的風(fēng)險(xiǎn)與控制，經(jīng)濟(jì)論壇，2010年第5期：P64一66

[3]陳正國(guó).企業(yè)上市解決小型企業(yè)融資難，金融縱橫，2009年第11期：P32一34

[4]王海春.中小投資者投資實(shí)務(wù)與技巧，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，2009.2