淺議遠洋運輸企業財務風險的成因及對策

中波輪船股份公司 盧逸人

風險是指在某一特定時間段內，某種損失發生的可能性。遠洋運輸企業的財務風險是指由于遠洋運輸企業由于各種原因，使企業實現的財務收益和預期財務收益發生背離的可能性。對于任何一家企業，財務風險都是必須面對的一個現實問題，對于遠洋運輸企業更是如此。遠洋運輸業是一種資金密集、投資回收期長、受國際政治因素、宏觀經濟政策、客觀地理環境、世界貿易流向和自然氣候條件影響極大的行業，相對于一般企業，遠洋運輸企業的財務風險有其特性，同時也有其共性。

一、遠洋運輸企業財務特點

(一)籌資量大且困難

遠洋運輸企業是需巨額投資的資本密集型產業，無論是港口的建設還是運輸設備的投資，都需要巨額的投資。尤其現今的國際航運市場，船舶的更新換代是必然的趨勢，隨著船舶的現代化、大型化和高技術化，新船的造價甚至可達上億美元。投資巨大，帶來的就是籌資額所需數目巨大。同時，我國的遠洋運輸企業相對歐美的一些大型航運企業處于弱勢，我國的資本市場也不及歐美發達，這導致籌資手段不夠豐富，更加加大了對外籌資的難度。

(二)受國際各方面因素影響大

遠洋運輸源于國內國際貿易的航運需要，這無疑使得遠洋運輸依托于航線的繁榮程度，而且由于投資額巨大，經營戰略等不能輕易變化，導致國際對遠洋運輸企業的影響也超過其他一般企業。世界經濟波動、國際貿易變化，還有政治與自然因素等都可能增加財務風險。

(三)營運資金管理難度大

遠洋運輸企業經營具有國際性，經常涉及外匯收支問題，匯率問題貫穿于遠洋運輸企業財務結算的全部過程。同時，遠洋運輸企業應收賬款也存在線長點多，管理難度大，壞賬風險不易控制的問題。

二、遠洋運輸企業財務風險分析

財務風險來源于外部環境和內部控制兩方面，具體表現為：

(一)外部環境風險

1、宏觀經濟所致風險

因為企業的生產經營是在一定的社會經濟環境中進行的，環境中既有有利因素，也有不利因素，企業的經營發展也因此受到大環境因素的制約，而這些環境的變化是企業難以預料的，這也必然影響到企業的財務活動，遠洋運輸業作為一個物質生產部門也不例外。由經濟發展規律所決定，國際和國內的各方面經濟增長都有周期性的波動，這將直接影響所有企業的生產經營，遠洋運輸企業也不例外。同時，遠洋運輸企業又有其特性，會更加直接的受一些國際因素的影響，比如海灣局勢的變化，會導致國際原油價格的大幅波動，而油價又是直接遠洋運輸企業的主要航運成本。

2、行業競爭風險

由于國家政策的放開，遠洋運輸業的準入門檻也進一步降低，這導致遠洋運輸業內部市場競爭日趨激烈。在國際航運市場管理進一步放開的趨勢下，各家遠洋運輸企業力求擴大業務經營范圍。一些遠洋運輸企業為了在競爭中求發展，積極購置新船開辟新航線，這導致了一些在原有的航線上具有傳統優勢的企業面對更加激烈的競爭，運價等各方面受到了挑戰。

3、匯率風險

遠洋運輸企業會經常發生外幣收支業務，外匯風險貫穿于遠洋運輸企業財務活動的全部環節。按照國際航運業的慣例，遠洋運輸的運費通常以美元計價和結算，但是，有時候也會由歐元及其他外幣結算。這導致了外匯市場的波動直接與公司的經營收入、財務費用和經營成本等掛鉤，同時，收入和支出的外匯種類不完全一致，由此產生的外匯幣種的結構不對稱也將導致一定的匯率風險。

4、不可抗力所致風險

對于遠洋運輸業而言，受自然條件影響較大。船只在海面航行，不僅僅會伴隨不可預見的自然災害，當今索馬里海盜的存在也加大了遠洋運輸的風險。這些不可抗力的自然現象或者社會現象造成的風險遠遠高于一般的企業。

(二)內部控制風險

1、籌資風險

遠洋運輸企業的籌資風險是指企業由于借入資金而帶來的對企業財務成果的不確定性。一些企業由于前期沒有做好對資本市場的收入了解，缺少資金的運轉等的研究，沒有充分考慮籌資風險，導致籌集到的資金結構負責比率高。而遠洋運輸企業由于籌資額巨大，一旦低估了籌資風險，更加容易產生財務負擔重的問題，將導致償付能力嚴重不足，使得資本到期無法償還。

2、投資風險

投資風險是指在特定環境下和特定時期內客觀存在的導致投資經濟損失的可能性。它同時也是一種經營風險，也指企業投資的預期收益率的不確定性。遠洋運輸業是需要巨額投資的資本密集型產業，其主要的投資在于船舶的決策投資。而船舶的投資不僅僅投資高，回收的期限也比較長。現今國際航運市場復雜多變，運量運價等起伏很大，這必然給船舶投資帶來風險。同時，隨著船舶投入使用后存在的其他風險，更加加大了企業投資的風險。

3、資金回收風險

遠洋運輸企業的資金回收風險是指企業在提供了產品和勞務后，不能按期收回應收賬款而給企業帶來損失的可能性。我國的遠洋運輸企業在資金回收方面的風險是企業主要存在的風險之一。目前，國際航運市場是買方市場，各大企業為了爭奪貨源而激烈競爭。在這個大環境下，企業不得不以賒銷作為其經營的主要方式和管理的重要內容。因此，企業的應收賬款居高不下，增加了壞賬的可能。目前我國大多數遠洋運輸企業面對低迷的市場，雖然對于一些客戶仍然采用付款放單的非信用銷售方式以避免風險的發生，然而對于一些長期客戶或者大客戶，仍然給予一定信用上的優惠條件，甚至為了留住客戶，對客戶的信用期也一再延長。遠洋運輸企業大部分逾期應收賬款正是這樣產生的。另一方面，面對銷售業績的考核，一些攬貨人員只顧業務數量指標，或為搶奪市場，仍然對一些資信情況不佳的客戶承運。而企業缺乏有效的信用管理考核機制，并未對這種行為采取有效的措施，最終加大了資金不能回收的風險。

三、遠洋運輸企業財務風險的基本對策

(一)外部環境風險的防范措施

由對遠洋運輸業特點的分析可知，遠洋運輸企業受宏觀政治、經濟環境影響較大。企業無法改變外部環境，但必須時刻關注國際、國內政治、經濟形勢的變化，能夠及時作出應對措施。同時，企業可以通過加強內部管理，適時調整財務管理政策，從而提高企業對外部環境變化的適應能力和應變能力，以此降低因外部環境變化給企業帶來的財務風險。

(二)降低籌資風險的相關措施

做好籌資風險的階段性控制，以規避和防范籌資風險。

(1)事前控制。企業做好財務的預測、計劃和預算工作，根據國際航運市場當時的狀況和未來幾年的形勢預估，合理安排籌集資金的時間和數量，使籌資時間、資金的投放運用能夠緊密銜接，以提高資金收益率，避免由于資金未落實或者無法到期償還債務而引發的籌資風險。同時，確定合理的資本結構，合理安排股權資本和負債資本的比例以降低資金成本。要根據遠洋運輸企業籌資量大，投資收回期限長的特點，確定最佳的資產負債結構，保持適當的短期變現能力和長期償債能力，以降低企業的籌資風險。

(2)事中控制。加強資金的使用效率，把資金管理作為財務管理的重點，加強對流動資金的動態管理，確保投資效益，從根本上降低籌資風險，提高收益。

(3)事后控制。企業籌資的目的是為了最終獲得利潤，當資金從籌集到使用的整體過程結束后，企業應該對本次項目運作的全過程進行分析，為以后的籌資提供必不可少的經驗，以減少企業再次籌資時候的風險。

(三)降低投資風險的相關措施

雖然對于企業來說，任何一項投資都有風險，但是只要風險和

效益相統一的條件下，投資行為就能得到有效的調節。

(1)加強投資前的風險論證。現在一般企業投資前都會進行項目的可行性研究。作為遠洋運輸企業，更應該通過投資項目的可行性研究，從宏觀和微觀兩方面謹慎評價投資風險的大小。

(2)加強投資后的管理。在投資以后，企業做好生產經營的管理是一切的根本。

(3)加強與有關國家的合作。為了控制投資的政治風險，遠洋運輸企業應采取一定的防護性措施。如在有關國家提高企業的知名度，多與當地政府搞好關系，多進行慈善性質的活動等。

(四)降低資金回收風險的相關措施

(1)應收賬款對企業既關系到對外業務開展的規模，又直接關聯企業資金的回收風險。故此，遠洋運輸企業應該恰當選擇收益相對較大而風險相對較小的資金回收方案，制定合理的賒銷方針，根據不同的客戶信用等級，確定合理的信用期。

(2)實行嚴格的貨款回收責任制和清查制度，并將此與有關銷售人員和財務人員的收入掛鉤，以此加強銷售貨款的催收。

(3)建立壞賬準備金制度同時謹慎計提壞賬準備。

總之，在目前嚴峻的國際航運形勢下，遠洋運輸企業更應該制定科學合理的防范和管理措施，以減少企業財務風險，提高企業的生存能力，增強企業的競爭力。

[1]謝萍.《水運企業財務風險探析》[J]交通企業管理 2007，（6）

[2]張梅.《航運企業財務風險管理研究》[D]財經界 2010，（9）

[3]孟旭東.《海運企業財務風險管理》[J]中國水運 2010,(4)