“系統重要性銀行”首發名單多少合適?

　　醞釀近20年的存款保險制度最近顯現出步伐加快的跡象。
　　作為五年一次的金融業最高規格會議，不久前落幕的第四次全國金融工作會議提出，“要抓緊研究完善存款保險制度方案，擇機出臺并組織實施”。
　　另一條引起廣泛關注的金融信息是，我國金融監管部門于2011年年末向商業銀行下發了關于國內系統重要性銀行劃分標準的內部征求意見稿，提出通過“規模、關聯度、復雜性和不可替代性”四個指標衡量國內系統重要性銀行。
　　存款保險制度是金融穩定的最后屏障措施之一，它的改革勢必影響系統重要性銀行的決策，兩項金融改革措施應該同謀共計。
　　首先，有無存款保險，決策系統重要性銀行會截然不同。
　　系統重要性銀行這一監管理念萌生于2008年次貸危機前后。推出系統重要性銀行名單，有兩點主要作用：一是承認理論上所有金融機構中，有一些是“大而不能倒”的，不能輕易破產。這實際上變相承認了政府對這些機構的維穩責任。二是減輕政府有朝一日拯救這些“大而不能倒”機構的財政負擔，及早對他們提高資本要求。
　　在推進系統重要性銀行監管的美歐等國，普遍施行存款保險制度。我國的存款保險制度長期處于缺位狀態。
　　在存款保險制度缺位的狀態下，我國銀行業施行隱形全額存款保險，也就是由政府買單，對存款提供100%擔保。這實際上已經承認了政府對大型銀行的維穩責任。在這種狀態下，即便劃定系統重要性銀行名單，也不能起到界定政府責任邊界的實際意義。
　　其次，我國決策系統重要性銀行要與國際接軌。
　　2011年11月，包括中國銀行在內的首批29家全球系統重要性金融機構公布。巴塞爾委員會成員國現已相繼公布甄選系統重要性銀行或金融機構的本國標準。我國的系統重要性銀行決策緩沖期并不富余。
　　我國大中型銀行資本補充周期長、門檻高，面對被列入系統重要性銀行的附加資本要求，或將都有一定的抵觸思想。與此同時，國內的存款保險、應急可轉債資本工具（CoCos）等基礎金融平臺還在起步搭建中，在轉軌過程中出臺的任何方案都有可能同國際社會有較大差距，甚至被看作有形無實。
　　最后，首發系統重要性銀行名單不宜過多上榜。
　　每當有“增加系統重要性銀行附加資本”傳聞風吹草動，多會引發資本市場震蕩。一張系統重要性銀行名單，處于各種矛盾的交織點上，牽一發而動全身。名單背后體現的是金融基礎平臺不到位和參與國際金融規則制定的矛盾。
　　按各商業銀行2010年年報數據進行試評估，設定臨界值為7%，則會得到“工農中建交”五大行屬于系統重要性銀行；調低臨界值至5%，則可能再將三家股份制商業銀行納入名單；如果再調低臨界值至3%，則可能再將三家股份制商業銀行納入。這其中有地方政府控股的銀行，將會牽扯到理順中央和地方金融控制權等敏感問題。
　　現在，各商業銀行2011年年報公布在即，試評估數據將發生變化，同時正在內部征求意見的國內系統重要性銀行劃分標準亦有可能做細節調整。在存款保險制度改革全行業到位前夕，筆者認為，首發系統重要性銀行名單不宜過多上榜。首批名單可考慮“工農中建交”方案，或“五大行加一家股份制商業銀行”方案。此外，結合金融控股集團及相關機構風險政策，可考慮再增加系統重要性金融機構（SIFIs）名單，對銀行之外的金融控股集團、證券集團和保險集團等統一決策。
　　（作者為獨立金融風險顧問）
　　
　　存款保險制度
　　
　　是指政府或金融主管部門為了存款人的利益和金融機構的穩定而設置機構，規定存款類金融機構強制或自愿按一定比例將所吸收存款的一部分交給該機構作為保險金，當金融機構陷入支付危機時，由該機構代其兌付的一種制度。
　　
　　系統重要性銀行
　　
　　此概念在2008年金融危機之后提出，是指一些巨大的金融機構，他們會對某一國家、甚至全球金融體系造成影響。進入了系統重要性銀行名單就意味著遭遇更嚴格的監管。在特定條件下，最具系統重要性的銀行可能面臨最高3.5%的附加資本要求。