金改行情何去何從

　　近兩周市場正是圍繞這一金改主線，掀起了一次次金改地圖炒作盛宴，先后挖掘了江浙、上海、深圳、天津、福建、珠海、吉林、海南等區(qū)域個股，打造了金豐投資、浙江東方等新龍頭品種，并延伸炒作至券商、信托、期貨參股公司等泛金改概念股。而在金改炒作主線之外，受益政策利好或突發(fā)事件驅(qū)動的高鐵、軍工、地產(chǎn)、資源、釀酒消費、重組等權(quán)重和題材股以及概念獨特的次新股亦反復(fù)活躍，使一波三折的反彈行情得到延續(xù)。不過隨著金改概念新舊龍頭股浙江東日、金豐投資遭到停牌核查，以及金融改革試驗區(qū)建設(shè)全面啟動的利好兌現(xiàn)，金改概念跟風(fēng)個股連續(xù)炒高后開始大幅殺跌，金改主題乃至其它題材炒作迅速降溫，與此同時受退市制度實施影響，部分中小市值品種和ST股等績差品種連續(xù)下挫，本輪主題投資行情陷入了十字路口，大盤即將面臨方向選擇，后市將何去何從？我們嘗試從以下幾方面進行分析：
　　首先，政策消息面利好明顯增多。如央行表示將通過適時加大逆回購操作力度、下調(diào)存款準(zhǔn)備金率、央票到期釋放流動性等多種方式穩(wěn)步增加流動性供應(yīng)；社科院預(yù)計GDP增長速度8.7%、高于日前國際貨幣基金組織預(yù)測的8.2%；多部委預(yù)判經(jīng)濟運行首季筑底、其后緩升；美聯(lián)儲聲明維持超寬松貨幣政策不變、上調(diào)今年美國經(jīng)濟增長預(yù)期、歐美股市持續(xù)回升等。另外，有關(guān)方面近日強調(diào)要按計劃全面兌現(xiàn)“十二五”鐵路建設(shè)目標(biāo)、以及今年5000億元資金到位力保此前停工的多個基建項目復(fù)工，多地放松公積金貸款條件、首套房貸利率打折重現(xiàn)等對于剛性需求的定向?qū)捤烧撸沟酶哞F、水泥、地產(chǎn)等權(quán)重板塊輪番反彈，外圍市場的轉(zhuǎn)暖也一度令有色資源股再次回升，銀行業(yè)利潤增近四成、券商創(chuàng)新大會即將召開以及有關(guān)金融創(chuàng)新題材刺激亦使銀行、券商等權(quán)重股不時表現(xiàn)，這些都有利于穩(wěn)定市場預(yù)期，對近期的股指上行構(gòu)成了一定的支撐。
　　其次，從主題投資角度來看，本輪行情主線——金改投資主題從溫州到江浙地區(qū)，從涉貸概念到金融創(chuàng)新，從上海、深圳到珠海、天津、福建乃至海南、吉林圖們江等區(qū)域經(jīng)濟板塊，基本上完成了一個輪回的炒作，龍頭品種或強勢股在短短兩三周內(nèi)迅速翻番，跟風(fēng)品種亦漲幅不菲。不過，我們前兩周曾提及“若是板塊全面啟動和補漲股amVPuxp3vKN0b87JZC0P5mWEGj5RY12HXQv0Z6pSzoY=表現(xiàn)一番之后，龍頭品種不再創(chuàng)出新高的話，則意味著主題投資進入中后期，此時需注意跟風(fēng)個股回落風(fēng)險”。本周末段正是在浙江東日、金豐投資等龍頭股遭到停牌核查，造成群龍無首的情況下，以及浙江金融工作會議結(jié)束、金融改革試驗區(qū)建設(shè)全面啟動的利好兌現(xiàn)后，金改主題板塊個股趁機獲利了結(jié)，連近期強勢的浙江東方、金山開發(fā)、香溢融通、沙河股份等都不能幸免，出現(xiàn)大幅下挫甚至跌停。并拖累其他題材股，如“毒膠囊”事件受益品種（東寶生物、青海明膠）、南海對峙事件刺激的軍工船舶（東安動力、中國船舶）、投資復(fù)工的高鐵基建等（晉億實業(yè)、尖峰集團）等題材股紛紛見頂回落。而個別高送轉(zhuǎn)概念股以及創(chuàng)業(yè)板超跌品種也多半是反抽行情，即使一度強勢表現(xiàn)的是釀酒（青青稞酒、莫高股份）、農(nóng)業(yè)（神農(nóng)大豐、量子高科、星河生物）、次新股（人民網(wǎng)、天山生物、怡球資源）等，歷來是調(diào)整期的防御品種或過渡性熱點，難以擔(dān)當(dāng)大盤攻關(guān)重任。
　　因此，在主流板塊的金改概念股整體進入調(diào)整后，如果沒有一個強力板塊繼續(xù)扛起引領(lǐng)大盤前行的大旗，是很難出現(xiàn)突破性行情的。同時，大盤正面臨前期2月27日至3月14日構(gòu)筑的三重頂壓力區(qū)域，套牢籌碼沉重阻力較大，如果量能不能繼續(xù)有效放大，則沖破該成交密集區(qū)的難度較大。唯一值得幸慶的是大盤自2242點反彈以來的上升趨勢目前依然保持完好，成交量溫和放大，并且在多次振蕩反復(fù)后終于收復(fù)了牛熊分界線144日線和半年線，如能在回踩確認后真正企穩(wěn)確認突破有效的話，則反彈還有機會延續(xù)，特別是金改概念股調(diào)整到位后能否再起一波，以及龍頭品種復(fù)牌后的表現(xiàn)，對后期行情演變至關(guān)。