大成基金:關注一季報轉折公司等

　　大成基金：關注一季報轉折公司
　　在政府公布了低于預期的一季度經濟數據之后，市場寄希望與政府的放松政策。此時間段，大盤的推動力主要在于對央行未來進一步釋放流動性以及鐵路建設投資重新啟動的預期。板塊上，近來銀行以及金融服務類板塊保險股、券商股漲幅良好，汽車和地產等早周期股票表現也不錯。短期影響個股表現的主要是一季報數據和二季度帶動經濟增長的動力。由此看來，一季報利潤周期性轉折的公司與制度創新的券商是亮點；而二季度經濟刺激力量表現在鐵路建設投資、部分省份的基建投資等，這些會給一些基建相關行業帶來不錯的博弈機會。
　　綜合而言，大成基金指出，4月份市場已連續走強，在宏觀經濟基本面無改善、貨幣政策放松力度有限的情況下，可能會面臨一定的回調壓力。此外，創業板退市制度的出臺，對創業板股票將會有一定的打擊。投資上應保持倉位穩定，增持政策利好以及估值較低、具有安全邊際的行業和個股，回避回調風險較高行業和個股。
　　
　　嘉實基金：
　　防御為主 兼顧進攻
　　中國經濟將從衰退期走向弱復蘇階段，國內投資環境較2011年略好。市場整體估值較低，流動性環境小幅改善，政策緩慢放松，企業盈利增速雖下滑，但仍將有10%左右增長，市場回報水平有望得到一定的修復。
　　但投資者需要注意，在二季度初將面臨經濟下行、盈利慣性下滑的壓力，以資金價格體現的流動性改善趨緩。另外，從海外市場看，全球失衡演進及再平衡調整仍會帶來沖擊并影響政策和風險偏好。如果國際金融危機極端情景出現或伊朗戰爭爆發，則經濟可能再次陷入衰退階段，市場可能將先破后立。”為此，建議投資者未來在策略上以防御為主，同時兼顧進攻。
　　中長期可以關注超額盈利增長穿越周期的行業。轉型弱增長情況下盈利的持續增長是資本市場的核心驅動力。消費、高端裝備制造、醫藥、文化娛樂等值得關注，特別是白酒、服裝、軟件、乳品、中藥等消費類行業仍有較高增長。
　　鵬華基金：
　　債市可能持續慢牛態勢
　　龍年以來，盡管權益市場及債券均有所反彈，不少機構亦樂觀預計國內經濟增速一季度已見底，二季度將開始回升，但3月份連續4周的調整令投資者不免惆悵。對今年的市場行情，鵬華基金固定收益部總經理初冬認為今年權益市場雖然整體上可能好于去年，但不宜過分樂觀，市場風險在一定程度上仍然存在。
　　雖然去年四季度債市有一個迅速觸底回升的過程，但在大的政策沒有發生傾向性變化時，債市可能仍會持續慢牛態勢。這主要是由于宏觀經濟處在一個增速緩慢回落的過程，同時今年資金也較去年寬松，再者信用債收益率仍處在歷史較高位置，幾方面因素都支持債券市場走好。債市投資策略上，初冬認為今年宜將久期保持在中等水平，在轉債和打新方面控制風險。
　　
　　
　　國泰基金：
　　靜待藍籌股王者歸來
　　進入2月份以來，我們所能感受到的是證券市場監管部門已經開始以不同方式表現出對倡導藍籌股價值投資的認同：2月15日，中國證監會主席郭樹清在中國上市公司協會成立大會上表示，“滬深300等藍籌股的靜態市盈率不足13倍，動態市盈率為11.2倍，顯示出罕見的投資價值”，這意味即時投資的年收益率平均可以達到8%左右。與此同時，證券會投資者保護局負責人也表示，“藍籌股就是市場的主體，是股市價值的真正所在”。
　　長期以來，藍籌股在A股市場一直處于被忽略和不被認可的境地。在過去兩三年中，更是整體上被市場忽略和拋棄的。這個局面的形成與A股市場長期以來股權文化方面諸多落后的因素不無關系。
　　大力倡導藍籌股投資的政策東風已然強力吹起，在這樣的氛圍下，我們相信大盤藍籌股或將成為今年最受關注的投資板塊。