長亮科技:將吹噓和作秀進行到底

　　除自稱為“最熟悉中國的銀行IT專家”，深圳市長亮科技股份有限公司（下稱“長亮科技”）也給自己貼上了“史上最嚴限售承諾”的標簽。
　　長亮科技在招股資料中宣稱其實際控制人及其他股東3年之內不減持公司股份且離職之日起的3年內也不減持公司股份。此外，長亮科技保薦人招商證券的直投公司招商資本亦承諾在42個月之內堅守不出。表面上，長亮科技試圖給投資者傳遞的信息是，公司高層異?？春霉疚磥淼陌l展，保薦人利用“保薦+直投”的方式突擊入股的目的也并非是為了在短期內獲得巨額回報。
　　但分析認為，長亮科技所謂的“最嚴限售承諾”作秀痕跡明顯，公司之所以作秀，實際上是為了掩蓋經營上的不足，以便為上市鋪路。換言之，若長亮科技的前景確如其描述的那樣美好，則公司無須在限售承諾上大做文章。
　　吹噓是第一生產力
　　在長亮科技的官網上，公司堂而皇之的自稱為“最熟悉中國的銀行IT專家”，并指出其業務覆蓋面之廣為全國僅有。而在招股資料中，長亮科技又稱，IBM等公司難以較好的提供貼切國內銀行的特色需求，且成本控制及響應速度均受到較大限制，在國內的發展存在諸多制約因素。
　　公開資料中，長亮科技諸如此類的“吹噓”不在少數，公司儼然以行業龍頭自居，但數據顯示，長亮科技的龍頭地位并不牢靠。據了解，長亮科技宣稱的“領先”只不過是相對于內資企業而言，與外資企業相比，長亮科技并不具備獨特的優勢。
　　軟件開發是長亮科技的主營業務，近三年在營收中的占比約為七成，而銀行系統類業務則貢獻了軟件開發近50%的營收，是長亮科技引以自傲的核心業務，但是該業務的市場份額卻并不理想。以2010年為例，銀行系統類業務的市場產值為20億元左右，但長亮科技當年的營收僅為0.39億元，占有率僅約2%，而行業內市場份額居首的公司則實現了近2億元的營業收入，超過長亮科技的近4倍。
　　另一組數據則明白無誤的顯示出長亮科技的“銀行IT專家”屬自封性質。在軟件開發業務領域，長亮科技去年的前五大客戶分別為恒豐銀行、遵義銀行、江南農商行、漯河商行及鄭州銀行，為長亮科技貢獻了52.56%的軟件開發業務營收。記者注意到，除恒豐銀行為全國性股份制商業銀行之外，其他銀行均為城商行或農村銀行，業務規模相對有限；換言之，長亮科技所熟知的銀行只是地方商業銀行，而非中工農建交等主流銀行，事實上，后者才是主要的市場。長亮科技僅因為與小型銀行存在業務往來而自詡為“最熟悉中國的銀行IT專家”，難免夸大其詞。
　　作秀是第二生產力
　　一頓吹噓之后，接下來的就是作秀，這是長亮科技在公開資料中的基本路徑。
　　與大多數擬上市公司不同的是，長亮科技的股東多達159名，持股比例超過5%的僅有3名，其中包括保薦人招商證券的直投公司招商資本，持股5.66%，其他絕大多數小股東持股比例不足0.1%，援引業內人士的話述，屬于“可有可無的角色”。
　　接下來，長亮科技拋出限售承諾方案，表示公司實際控制人及其他股東承諾公司股票上市3年內不減持公司股份，無論何種原因從公司離職，從離職之日起3年內不減持所持股份。在承諾期限屆滿后，每年轉讓所持長亮科技股份不超過50%，否則將獲得的凈收益的80%交回上市公司。
　　上述方案被業內稱為史上最嚴限售承諾，根據上述方案，長亮科技在上市三年之內將不存在大小非減持的問題，對公司的中小投資者構成實質性利好。表面上來看，若非極力看好公司的未來發展，則長亮科技的股東是不會作出該嚴苛承諾的。
　　但據記者了解，事實并非如此。市場普遍認為，限售本為公司上市之前的正常承諾，但長亮科技明顯出格，造成的效果是博取了投資者的眼球，最終為高價發行造勢。資料顯示，長亮科技3月6日即已過會，但至今尚未取得發行批文，更未確定發行價。在目前新股屢屢破發的背景下，長亮科技及招商證券試圖抬高發行價的意愿是極為明顯的。于是，一方面，長亮科技利用“吹噓”的方式極力渲染公司的盈利前景，另一方面，長亮科技故作姿態承諾限售，為以后的申購造勢。
　　尤其值得一提的是，保薦人招商證券直投公司招商資本也承諾限售42個月，在“保薦+直投”屢遭詬病的背景下，招商證券此舉無異于作秀。因為招商資本絕無意于參與長亮科技的實體經營，而只是為了獲取暴