“兩會”行情拉開帷幕

　　大盤自上周對三角形上軌展開突破，并經本周對2420點附近上軌線的回踩確認后，在電子信息、高送轉、涉礦概念股等題材股、以及地產、券商等權重和績優品種帶領下再次發動上攻，“兩會”行情正式拉開帷幕。這一輪中級行情到底能走多遠，下面我們從政策消息面和市場熱點板塊動向等方面作具體分析：
　　近期宏觀面利多消息占據主流：上周降準后上海銀行間同業拆放利率（SHIBOR)持續下跌、隔夜回購利率甚至創逾7個月新低，均表明短期資金緊張態勢明顯緩解、3月資金面相對寬松可期；2月份中國制造業采購經理指數（PMI）連升三月至51%，顯示經濟回調趨穩；發改委稱今年CPI漲幅或明顯低于去年，不排除未來政策加大放松力度的可能，其中存準率的下調次數或超預期，甚至有報告稱預計二、三季度或連續降息兩次。對市場稍顯利淡因素的消息有：住建部重申房地產調控絕不會松動、不容許地方政府各種變相“松動”（蕪湖、上海等地樓市微調政策均被喊停）；歐洲央行實施第二輪LTRO的歐版量化寬松（QE）以及美聯儲主席伯南克不提QE3導致美元反彈、黃金等大宗商品大幅下跌等。
　　從上述消息引起市場板塊和個股波動情況看，其中要數地產調控消息最受關注和對市場影響最大，雖然執行僅一周的上海樓市舊政新解緊急停止、其他地方樓市松綁政策亦被喊停，但調整周期（09年7月至11年底）已達兩、三年的地產股，對老生常談的調控利空已在長期調整的股價中完全釋放和消化，地方政策被叫停對于行業個股的影響不大，市場僅以強勢震蕩了之。而近期央行釋放“加大對普通商品住房建設的支持力度”等信號，繼續全面貫徹落實差別化住房信貸政策、切實支持保障性安居工程建設，以及清理小產房、城鎮戶籍制度改革等，而且隨著未來居民金融征信系統建設和監管體系的完善，房地產雙限最終還是要取消，行業發展將按照頂層設計的路線行走，二三線房地產市場將成為城鎮化發展的主流。目前市場資金正是選擇二三線地產股這一突破口，如上周的泛海建設和本周的浙江廣廈、億城股份、天房發展等，引領大盤兩次沖關；而一些地產涉礦概念或重組品種，如中珠控股、華夏幸福、嘉凱城、金科股份等表現也較強勢。
　　市場另一主流板塊和活躍品種，如電子信息、涉礦概念、高送轉、次新股等表現也極為強勢。其中，環旭電子作為電子信息和次新股的代表品種，一度帶動了蘋果概念股（安潔科技、金利科技和觸摸屏行業個股）、集成電路板塊（上海貝嶺、華微電子）等集體走強，不過該股被交易所連續停牌和警示風險后，市場資金轉戰深市次新股（如共達電聲、青青稞酒、道明光學等）和破發次新品種（如龐大集團、玉龍股份等）；高送轉概念股在鑫龍電器、榮之聯、川潤股份等龍頭品種帶領下發動了搶權行情，東方國信、南洋科技等也一度展開填權行情。至于涉礦概念和煤炭、有色等資源股，在個股重組消息驅動（如盛屯礦業、云煤能源等）和巴菲特大手筆投資韓國鎢礦等題材刺激下也不時表現。
　　另外，證監會開會力挺藍籌，在此背景下，績優股和低價藍籌品種炒作漸露頭角，衛星石化、海信電器、魯銀投資等業績增長明顯、低估值品種以及券商、電器、航空、海運等低價藍籌股逐漸走強。
　　從最簡單的技術分析角度看，本輪行情是針對3067-2132點以來的修正行情，按黃金分割位0.382和半分位計，反彈目標位分別在2490點和2600點附近，這也是市場大部分觀點所在。從時間上看，兩會維穩是主基調，時間和空間都有利于行情繼續發揮。而我們認為，一旦經濟基本面以及企業基本面出現了好于預期的變化的話，反彈行情會變得更加樂觀。反彈行情進入中盤后，我們認為所有的個股都會輪番漲一遍，資金流向仍是投研最重要的關注點，與此同時要側重基本面，因為從踏空資金的補倉、長期投資等角度看，個股的安全性更加重要，即資金面和基本面并重，可繼續關注績優品種以及部分領漲題材股，如高送轉和電子信息等龍頭股表現。