環保:空氣質量新標發布帶來交易性機會

　　投資要點：1、環境空氣質量標準將為火電脫硝市場帶來930億元的市場空間；2、具備領先脫硝技術的企業將獲得更多的項目，可關注九龍電力等。
　　
　　溫家寶29日主持召開國務院常務會議，同意發布新修訂的《環境空氣質量標準》，部署加強大氣污染綜合防治重點工作。
　　PM2.5值監測一級標準與發達國家下限值一致，二級標準較寬松。新修訂的《環境空氣質量標準》增加了細顆粒物（PM2.5）和臭氧8小時濃度限值監測指標。會議要求2012年在京津冀、長三角、珠三角等重點區域以及直轄市和省會城市開展細顆粒物與臭氧等項目監測，2013年在113個環境保護重點城市和國家環境保護模范城市開展監測，2015年覆蓋所有地級以上城市。
　　新標準下深化污染減排，加速脫硫脫硝進程。會議指出，加快燃煤機組脫硝設施建設，加強水泥行業氮氧化物治理。我們認為，火電目前的脫硫裝機已高達82.6%，未來增量市場有限，而二氧化硫排放總量下降8%，將帶來除火電之外的石油石化、水泥、煤化工等行來的脫硫市場將出現爆發性增長。環保“十二五”規劃中大氣治理上，明確提出明確表示加快其他行業脫硫脫硝步伐。我們大體預測火電脫硝市場到2015年脫硝市場容量約為930億元，水泥脫硝市場容量大約為280-420億元。
　　PM2.5監測利好頻出，由于整體市場容量有限和國內監測設備市場占比不高，因此我們認為短期內更多的帶來監測設備企業交易性機會，可關注監測設備上市公司先河環保、聚光科技；另外，脫硝市場啟動今年將是大概率事情，且國內企業不乏技術領先企業，因此在脫硝市場中技術優勢明顯的九龍電力將會獲得更多的項目，龍凈環保，永清環保、國電清新也值得關注。